5月VC/PE报告丨募投市场环比回落一二成 新质生产力为主要投资领域

核心发现

2026年5月，中国VC/PE市场新成立基金数量共计784支，较上月减少121支，环比下降13.4%。和去年同期相比增加294支，同比增加60%。

本期共有588家机构参与设立基金，其中79.76%的机构成立1支基金，13.44%的机构完成2支基金新设，6.8%的机构完成3支及以上基金新设。去年同期，成立两支及以上机构占比为10%，机构活跃度同比持续大幅上升，环比小幅回落。

· 基金新设地区情况

2026年5月，共计22个省市区（含港澳台）新设基金，其中，浙江省新设数量262支位居榜首，江苏省新设基金140支位居第二，江西省121支位居第三，从地级市维度看，嘉兴、九江、青岛地区持续活跃，苏州、温州、深圳等地紧随其后。

· 基金新设及完成募资情况

2026年5月，国内私募股权募资呈现两大结构性特征，市场持续依托国资托底实现稳健落地。一方面，特殊资产盘活基金集中设立，安益股权投资基金、深圳深港智投基金等陆续落地，中国信达、东方资产、广州资产等央地头部AMC及地方国资平台纷纷入局。行业加速告别单体不良处置模式，以基金化、集约化方式布局特殊资产投资，通过产业重整、存量盘活实现价值重塑，成为当前国资股权投资的高景气赛道。

另一方面，地方引导基金运作模式迎来显著转型。5月底落地的15亿元青岛济创未来创投基金为纯国资创投产品，济宁国资平台出资占比达98.67%，开创山东省内国资跨城协同新模式。基金依托青岛科创与资本优势开展全国化投资，打破传统属地投资限制，通过异地项目上市退出反哺本地财政。整体来看，当前募资市场民营资本参与度低迷，资金持续向国资系机构集中，跨区域布局、专业化赛道运作成为行业主流趋势。

· 投资频次及投资规模

2026年5月，投资案例数量709起，环比减少21.9%，同比上涨41.7%；投资规模达1,046.91亿元，环比回落36.5%，同比上升18.8%。从近一年走势来看，2025年5月至2026年4月，市场投资案例数与投资总额整体震荡上行，今年一季度连续走高，3-4月迎来阶段性峰值，5月数据同步出现阶段性回调，月度投放节奏有所放缓。

图6：2026年5月中国VC/PE市场活跃地区投资概况

· 热点行业投资热度

2026年5月，电子信息以240起投资交易，478.11亿元融资规模的绝对优势领跑全场，先进制造和医疗健康行业位列第二梯队，分别完成163起、83起交易。细分领域来看，半导体、人工智能持续带头领跑，获投分别98起、91起；机器人、生物医药、新材料分别以50起、41起、39起位居第三至第五位。相比去年同期，半导体、人工智能、机器人等领域交易热度均大幅增加，资金持续向新质生产力相关高精尖赛道集中。