2026年3月，国内股份行的财报季大幕正式拉开，平安银行率先交出了2025年全年经营成绩单。
作为平安集团金融生态里的核心银行板块，这家顶着“零售黑马”标签的股份行，一举一动向来是银行业、投资圈、甚至互联网金融圈的焦点。
在银行业集体面临息差持续收窄、实体经济信贷需求偏弱、资本市场剧烈波动的2025年，平安银行的这份财报，既藏着股份行转型的生存智慧，也暴露了行业普遍面临的发展难题。
01
先看整体成绩单，行业寒冬里的“稳字当头”
唐博先给大家划一下2025年平安银行财报的核心数据：
资产规模，截至2025年末，平安银行集团资产总额达到5.93万亿元，较2024年末的5.77万亿元增长2.77%，规模稳步扩张；
营收表现，2025年全年实现营业收入1314.42亿元，2024年同期为1466.95亿元，同比下降10.4%；
盈利水平，2025年归属于母公司股东的净利润426.33亿元，2024年同期为445.08亿元，同比下降4.21%；
核心收入结构，利息净收入880.21亿元，占营收比重66.97%；手续费及佣金净收入238.94亿元，占营收比重18.18%；投资收益204.74亿元，占营收比重15.58%；
资产质量，截至2025年末，贷款减值准备余额784.45亿元，核心一级资本充足率9.36%，较2024年提升0.24个百分点，风险抵补能力持续增强。
单看营收和净利润的同比下滑，很多人会觉得平安银行这一年“不行了”。
但必须先明确一个行业大背景：
2025年是银行业近十年里经营压力最大的年份之一，
LPR多次下调带来的资产端收益率持续下行，
存款定期化导致的负债端成本刚性，叠加实体经济信贷需求偏弱、资本市场剧烈波动，全行业都陷入了“息差收窄、盈利承压、资产荒”的三重困境。
在这样的行业寒冬里，平安银行的净利润降幅远小于营收降幅，说明其成本管控和盈利结构的韧性依然存在；
资产规模稳步增长的同时，资本充足率全线提升，更是证明了其经营的稳健性。
这份成绩单，不是一份“高增长”的答卷，却是一份“守住底线”的答卷。
02
2025年，平安银行做对了哪些事儿？
对于银行来说，净息差就是生命线。
2025年，全行业的核心矛盾，就是资产端收益率持续下降，而负债端成本降不下去，导致净息差一缩再缩，很多银行的利息净收入出现了两位数的下滑。
而平安银行最亮眼的表现，恰恰就在于负债端的成本管控能力，这也是它2025年最核心的“正确决策”。
从财报上看，
2025年全年，平安银行吸收存款的利息支出为594.09亿元，
而2024年同期这个数字是723.21亿元，同比大幅下降了129.12亿元，降幅高达17.85%。
要知道，2025年居民和企业的存款定期化趋势依然在延续，
3年期、5年期定期存款占比持续提升，全行业的存款成本都呈现刚性特征，
绝大多数银行的存款利息支出只是增速放缓，能实现两位数下降的，在股份行里寥寥无几。
平安银行是怎么做到的？
一方面，它持续优化存款结构，加大了活期存款的拓展力度，截至2025年末，企业活期存款余额8502.31亿元，个人活期存款余额3792.66亿元，活期存款合计超1.23万亿元，在总存款中占比达到33.8%，稳定的活期存款极大地拉低了整体负债成本；
另一方面，它精准把握央行货币政策窗口，合理利用中期借贷便利等低成本央行资金，2025年末向中央银行借款余额2235.37亿元，较2024年的861.10亿元大幅增长，用低成本的央行资金替代了高成本的同业负债，进一步优化了负债结构。
也正是因为负债端成本的大幅下降，平安银行在资产端贷款收益率下行、发放贷款和垫款利息收入从2024年的1541.99亿元降至2025年的1305.01亿元的情况下，利息净收入仅同比下降5.79%，
远低于资产端利息收入的降幅，成功守住了利息净收入这个银行最核心的盈利基本盘。
在全行业息差持续收窄的大背景下，能把负债端成本控到这个程度，绝对是平安银行2025年最值得肯定的一件事。
“零售银行”是平安银行贴了十几年的标签，也是它和其他股份行最核心的差异化优势。
2025年，在消费复苏不及预期、居民信贷需求偏弱的背景下，平安银行的零售业务不仅稳住了基本盘，更是完成了风险的持续出清，零售转型的护城河进一步加深。
2025年，平安银行零售金融业务实现利息净收入448.94亿元，占全行利息净收入的比重高达51%；批发金融业务实现利息净收入333.71亿元，占比37.9%。
零售业务已经成为平安银行利息收入绝对的核心支柱。
更关键的是，零售业务的资产质量迎来了实质性的改善。
2025年，平安银行零售金融业务计提的信用减值损失为375.76亿元，而2024年这个数字是487.29亿元，同比大幅下降了111.53亿元，降幅22.89%。
银行是经营风险的行业，资产质量就是银行的生命线。
一份财报好不好，不仅要看赚了多少钱，更要看赚的钱是不是“干净”的，有没有足够的能力抵御未来的风险。
2025年，平安银行在资产质量和风险抵补能力上的表现，绝对可圈可点。
首先看不良资产的处置和包袱出清。
2025年全年，平安银行累计核销贷款482.33亿元，持续对不良资产进行出清；
截至2025年末，抵债资产余额46.74亿元，较2024年末的50.95亿元持续下降，对应的抵债资产减值准备也从19.47亿元降至15.18亿元，历史遗留的抵债资产包袱正在持续化解。
其次看贷款的风险结构。
平安银行对发放贷款和垫款采用了三阶段减值模型，其中第三阶段就是已发生信用减值的不良贷款。
截至2025年末，第三阶段贷款余额369.12亿元，和2024年末的358.91亿元基本持平，在贷款总规模小幅增长的情况下，不良贷款余额没有出现大幅上升，说明不良生成率已经得到了有效控制。
最亮眼的，是平安银行资本充足率的全线提升。
截至2025年末：
核心一级资本充足率9.36%，较2024年末的9.12%提升0.24个百分点；
一级资本充足率11.49%，较2024年末的10.69%提升0.8个百分点；
资本充足率13.77%，较2024年末的13.11%提升0.66个百分点。
要知道，2025年银行业普遍面临资本补充的压力，很多银行因为净利润下滑、内生资本补充能力减弱，核心一级资本充足率出现了下降。
而平安银行在净利润小幅下滑的情况下，依然实现了资本充足率的全线提升，这意味着它的资产结构更优化，高风险权重的资产占比持续下降，内生资本的使用效率大幅提升。
资本充足率是银行经营的“安全垫”，资本充足率越高，银行抵御风险的能力就越强，未来开展业务、扩张规模的空间就越大。
平安银行在2025年把安全垫越铺越厚，这是它最务实、也最正确的经营选择。
2025年，金融市场的流动性波动远超预期，债券市场先牛后熊，同业市场利率多次出现阶段性上行，中小银行的流动性风险事件也时有发生。
对于银行来说，流动性安全是比盈利更重要的底线，一旦流动性出了问题，再高的盈利都毫无意义。
而平安银行在2025年，把流动性管理做到了极致，给自己拉满了安全垫。
截至2025年末，平安银行现金及现金等价物余额3426.35亿元，较2024年末的2569.46亿元，大幅增加了856.89亿元，增幅高达33.35%；
卖出回购金融资产款余额808.56亿元，较2024年末的1311.81亿元，同比下降38.36%，对短期同业融资的依赖度大幅降低；
从资产负债的期限结构来看，1年以内的流动性缺口持续收窄，3个月内的短期流动性储备完全能够覆盖到期负债，不存在期限错配带来的流动性风险。
另外，平安银行和招商银行、兴业银行等其他头部股份行最大的区别，就是它背靠平安集团这个全牌照金融生态。
保险、证券、信托、资管、养老健康，平安集团的生态版图，是平安银行独有的、其他银行无法复制的核心优势。
2025年，这份综合金融的协同优势，正在持续释放。
2025年，平安银行来自平安集团及其关联方的代理及结算业务手续费收入达到19.68亿元，占全行代理手续费总收入的32%；
截至2025年末，平安集团及其关联方在平安银行的存款余额660.84亿元，贷款余额257.51亿元，是平安银行稳定的对公客户资源；
平安银行100%控股的平安理财有限责任公司，截至2025年末管理的理财产品规模达到1.09万亿元，在资管新规后理财行业净值化转型的阵痛期，依然稳住了万亿规模，成为平安银行中间业务收入的重要来源。
更核心的协同，体现在零售客户的转化上。
平安集团拥有超2亿的个人保险客户，这些客户都是平安银行零售业务的潜在客群。从信用卡和车险的联动，到个人信贷和保险场景的结合，再到财富管理和保险产品的交叉销售，平安集团的生态，给平安银行带来了源源不断的零售客户流量，这也是它能在零售银行赛道持续领跑的核心原因。
03
短板依然突出，这些地方，平安银行还需要持续补课
我们在肯定平安银行稳健经营的同时，也必须客观看到它发展中依然存在的短板和问题。
这些问题，不仅是平安银行需要持续补课的地方，也是整个股份行行业共同面临的发展难题。
平安银行2025年财报最核心的问题，就是营收和净利润出现了同比双降，而且资产规模的增长几乎陷入了停滞，银行发展的增长引擎明显放缓。
2025年全年营业收入1314.42亿元，同比下降10.4%；
归属于母公司股东的净利润426.33亿元，同比下降4.21%。
虽然净利润降幅远小于营收降幅，体现了成本管控的能力，但不可否认的是，平安银行的整体盈利能力，在2025年出现了明显的下滑。
营收下滑的背后，是资产投放遇到了明显的瓶颈，也就是行业里常说的“资产荒”。
截至2025年末，平安银行以摊余成本计量的发放贷款和垫款余额3.32万亿元，
而2024年末这个数字是3.29万亿元，全年仅增长了300亿元，增幅0.91%，几乎是零增长。
要知道，贷款是银行最核心的生息资产，贷款规模上不去，利息收入自然就失去了增长的基础。
2025年，实体经济信贷需求偏弱，尤其是企业中长期贷款、居民按揭贷款、消费贷的需求持续低迷，全行业都面临“有钱放不出去”的困境。
而平安银行的贷款规模几乎零增长，说明它在优质资产的挖掘和投放上，遇到了比同业更大的挑战。
除此之外，非利息收入的表现也不及预期。
2025年，平安银行投资收益204.74亿元，较2024年的246.04亿元下降了16.79%；
公允价值变动损益更是从2024年盈利31.04亿元，变成了2025年亏损25.18亿元，一正一负之间，直接减少了56.22亿元的税前利润。
因此，如何破解“资产荒”，找到新的资产投放方向，是平安银行未来最需要解决的核心问题。
平安银行过去十几年的发展，一直奉行“零售优先”的战略，把所有的资源都倾斜到了零售业务上，这让它成功打造了零售银行的标签，
但也导致了对公业务（批发金融）成为了明显的短板，银行发展只有零售一条腿走路，抗周期能力大幅减弱。
截至2025年末，平安银行批发金融业务的总资产达到3.09万亿元，零售金融业务总资产1.67万亿元，批发业务的资产规模是零售的近2倍；
但2025年全年，批发金融业务实现的利息净收入只有333.71亿元，零售金融业务却实现了448.94亿元，资产规模不到批发业务一半的零售，利息净收入反而高出了34.5%。
这组数据直接说明，平安银行对公业务的资产收益率极低，大量的对公资产，却没有带来对应的收益。
更关键的是，对公业务的客户基础非常薄弱，在制造业、基建、绿色金融、科创金融这些国家政策重点支持、也是银行优质资产主要来源的赛道，平安银行的布局和市场份额，和招商银行、兴业银行、浦发银行这些头部股份行相比，有着非常大的差距。
同时，在对公业务的中间业务收入，2025年平安银行结算手续费收入31.61亿元，同比仅增长4.6%；
资产托管手续费收入15.10亿元，同比增长3.71%。
而同期，中信银行的对公结算和托管中收实现了两位数增长。
在同业都在发力对公业务、打造“商行+投行”模式的2025年，平安银行的对公业务依然没有明显的起色。
“重零售、轻对公”的战略，让平安银行在经济上行周期、消费繁荣期享受到了零售业务的高收益红利，但在经济下行周期、消费复苏乏力的阶段，零售业务的需求疲软和不良风险，就会直接冲击银行的整体经营。
而对公业务，尤其是和实体经济深度绑定的对公贷款、投行业务，恰恰是银行穿越经济周期的重要支撑。
平安银行只有零售一条腿走路，就注定了它的经营业绩会随着消费周期的波动而大幅起伏。未来，想要实现稳健的长期发展，补齐对公业务的短板，打造“零售+对公”双轮驱动的业务模式，是平安银行必须要补的课。
对于现代商业银行来说，金融市场业务已经和公司金融、零售金融并列，成为三大核心业务板块，也是银行盈利的第二增长曲线。
尤其是在信贷需求偏弱、资产荒的背景下，优秀的金融市场交易能力，能为银行带来稳定的投资收益，对冲信贷业务的盈利下滑。
而平安银行的金融市场业务，在2025年的表现，不仅没有成为第二增长曲线，反而拖了整体盈利的后腿。
2025年末，平安银行交易性金融资产余额7651.01亿元，较2024年末的6295.71亿元，规模增长了21.5%，交易盘规模大幅扩张；
但投资收益却从2024年的246.04亿元，降至2025年的204.74亿元，降幅16.79%，规模涨了，收益反而降了；
公允价值变动损益更是从2024年盈利31.04亿元，变成2025年亏损25.18亿元，一正一负之间，直接减少了56.22亿元的利润。
除此之外，汇兑损益的表现也不尽如人意。
2025年美元兑人民币汇率出现了大幅波动，而平安银行的汇率风险对冲能力不足，
根据财报里的敏感性分析，美元兑人民币汇率波动5%，就会对平安银行的税前利润造成8.32亿元的影响，汇率波动已经成为影响其业绩稳定的重要因素。
在信贷业务增长乏力的当下，金融市场业务本应成为银行盈利的重要补充。
而平安银行想要在未来实现盈利的稳定增长，就必须提升金融市场业务的专业能力，减少业绩波动，真正把金融市场业务打造成第二增长曲线。
成本收入比，是衡量银行经营效率最核心的指标，这个数字越低，说明银行用越少的成本，创造了越多的收入，经营效率就越高。
而平安银行2025年的成本收入比，出现了明显的反弹，经营效率有所下降。
2025年，平安银行全年业务及管理费381.96亿元，较2024年的405.82亿元，同比下降了5.88%，单看费用支出，管控的效果似乎不错。
但问题在于，营业收入的降幅更大，达到了10.4%，这就直接导致成本收入比从2024年的27.66%，上升到了2025年的29.06%，整整上升了1.4个百分点。
成本收入比的上升，意味着平安银行的经营效率在下降。
在银行业的黄金时代，营收高速增长，成本的刚性并不会凸显出来；
但在行业进入存量竞争、营收持续下滑的下行周期，成本管控的精细化程度，就直接决定了银行的盈利水平。
招商银行之所以能在行业下行周期依然保持盈利稳定，核心原因之一就是它极致的成本管控能力，成本收入比长期稳定在30%以内，且不会随营收下滑而反弹。
对于平安银行来说，未来想要在息差下行的周期里稳住净利润，除了开源，更要节流。
进一步优化人员结构、压降非必要的费用支出、提升精细化管理水平，把成本收入比降下来，是它必须要做的功课。
平安银行的转型之路，是中国股份行零售转型的一个缩影。
它用十几年的时间，证明了零售银行这条路走得通；
而未来，它能否补齐短板，从零售之王，走向全能型的标杆银行，这份2025年的财报，既是一个句号，也是一个全新的起点。
