2026年7月17日A股市场收盘复盘报告

一、市场概览

7月17日，A股三大指数遭遇 “黑色星期五”式暴跌，呈现 “放量单边下挫、全线崩溃式大跌” 的极端走势。早盘三大指数小幅低开后持续走低，午后市场加速跳水，沪指失守3800点整数关口，深证成指重挫超5%，创业板指与科创50双双暴跌超7%。全市场仅482只个股上涨，超5000只个股下跌，近200只个股跌停。

截至收盘：

• 上证指数：报3764.15点，大跌3.05%（下跌118.26点，盘中最低约3760点附近）
• 深证成指：报13706.88点，大跌5.40%（下跌781.77点）
• 创业板指：报3428.63点，暴跌7.15%（下跌263.83点）
• 科创50：报1715.40点，暴跌7.12%（下跌131.48点），创年内最大单日跌幅之一
• 科创综指：跌幅8.13%，成为今日跌幅最大的指数
• 北证50：报1076.38点，下跌2.31%，相对抗跌
• 沪深300：报4529.10点，下跌3.60%

成交额：沪深京三市合计成交额达2.67万亿元，较前一交易日放量2527亿元。沪市成交额约1.25万亿元，深市成交额约1.41万亿元。

个股涨跌：全市场481只个股上涨，4997只个股下跌。涨停个股35只，跌停个股198只。

整体来看，今日市场呈现 “放量暴跌、全线崩溃、极端分化”的特征。三大指数集体失守关键点位——沪指失守3800点、深证成指跌破14000点、创业板指跌破3500点。科创50与科创综指跌幅均超7%，科技板块遭遇系统性崩盘。市场风格方面，资金从科技成长板块向电力、银行等防御性板块加速切换，呈现极端的“高低切换”特征。

今天大盘最高3869.22，未触及压力区间但毗邻支撑区间，比昨日收盘3882.41低13.19，比支撑区间上沿（日第一支撑位）3853.19高16.03。

大盘最低3745.17，跌破支撑区间及多个日、周支撑位，比日第三支撑位3780.34低35.17，比周第三支撑位3723.54高21.63。

下个交易日大盘预期：

压力区间：3916.90~3916.41

支撑区间：3592.91~3592.42

二、板块与热点表现

今日市场结构性分化创历史极端水平——电力、银行等防御性板块逆势走强，而半导体、通信、医药等板块遭遇系统性暴跌。

领涨板块（结构性亮点）：

（1）电力/公用事业板块：逆势掀起涨停潮

公用事业板块今日成为市场唯一亮点，申万一级行业涨幅0.11%，板块内139只成份股中有69只收涨。个股方面：

• 桂冠电力、深南电A、湖南发展、乐山电力、杭州热电、立新能源、赣能股份、华银电力、宁波能源等9只个股涨停
• 桂冠电力：涨停，报10.62元
• 华银电力：涨停，报5.96元
• 湖南发展：3天2板，报13.83元

驱动逻辑：国家能源局发布6月份全社会用电量数据——6月份全社会用电量8981亿千瓦时，同比增长3.7%；第三产业用电量1860亿千瓦时，同比增长5.6%，其中充换电服务业、互联网数据服务用电量增速分别达57.1%、41.4%。

（2）银行板块：逆势走高

银行板块涨幅0.90%，位居申万一级行业涨幅榜首。主力资金净流入34.44亿元。

• 青岛银行领涨，兰州银行、渝农商行、瑞丰银行等跟涨
• 建设银行涨超3%

驱动逻辑：中泰证券认为，全年银行业确定性业绩将带来银行股2026年的稳健收益，对公业务强劲和居民持续的低风险偏好将推动息差筑底回升。

（3）石油石化板块：小幅上涨

石油石化板块涨幅0.40%。

（4）端侧硬件/汽车零部件概念：局部活跃

• 米奥会展：20cm涨停
• 汽车零部件概念：科华控股、索菱股份涨停

（5）塑料/化学纤维概念：道明光学、艾艾精工、双欣材料等涨停

领跌板块（调整压力巨大）：

（1）通信板块：暴跌9.84%，跌幅最大

通信板块跌幅9.84%，位居申万一级行业跌幅榜首。主力资金净流出132.17亿元。CPO概念全线崩溃：

• 菲沃泰：跌停，跌幅20.01%
• 长光华芯：跌停，跌幅20%
• 联讯仪器：跌停，跌幅20%
• 鼎通科技：跌停，跌幅20%
• 中石科技：跌18.44%
• 华工科技、剑桥科技、光迅科技：跌停

（2）电子/半导体板块：重挫8.19%

电子板块跌幅8.19%。主力资金净流出353.09亿元，半导体板块单日净流出高达495.93亿元。存储芯片、先进封装、光刻机等方向全线崩溃：

• 兆易创新：跌停（2连跌停），报463.15元，成交额321.22亿元，市值3249亿元
• 德明利：连续第3日**“一字”跌停**
• 华天科技：跌超9%，报18.76元
• 澜起科技：跌13.04%，报183.6元
• 中际旭创：跌12.00%，成交额564.86亿元居A股首位
• 新易盛：跌11.01%，成交额374.86亿元
• 寒武纪：跌6.93%，报1190.58元
• 中芯国际：跌7.85%，报139.88元
• 长光华芯、炬光科技、同飞股份、苏大维格、茂莱光学等光刻机概念股跌幅均超14%

（3）机械设备板块：跌幅6.61%

（4）医药生物板块：主力资金净流出93.36亿元。昭衍新药、灵康药业、百花医药跌停。此前连续强势的医药板块今日遭遇明显获利回吐。

（5）其他：CRO、算力硬件、PCB、机器人、消费电子、电子化学品等方向全线跌幅居前。

三、成交量与资金面

两市成交额约2.67万亿元（沪市约1.25万亿元，深市约1.41万亿元），较前一交易日放量2527亿元。这已是连续第69个交易日成交额突破2万亿元。放量暴跌意味着抛压集中释放，做空动能快速出清。

主力资金：

今日主力资金呈现极端的 “高低切换” 特征：

• 资金净流入前三（申万一级行业）：
• 公用事业：净流入40.67亿元
• 银行：净流入34.44亿元
• 非银金融：净流入16.75亿元
• 资金净流出前三（申万一级行业）：
• 电子：净流出353.09亿元（半导体板块单日净流出高达495.93亿元）
• 通信：净流出132.17亿元
• 医药生物：净流出93.36亿元

概念板块方面，数字货币、绿色电力、超超临界发电、虚拟电厂等获主力资金净流入居前。半导体产业本周累计大幅净流出逾714亿元。今日主力资金全天净流出约1568.69亿元。

北向资金：

北向资金今日共成交3935.49亿元，占两市总成交额的14.82%。龙虎榜中北向资金参与个股共26只，合计净卖出4.33亿元。

• 沪股通成交前三：寒武纪（38.83亿元）、兆易创新（38.27亿元）、中微公司（31.20亿元）
• 深股通成交前三：中际旭创（99.93亿元）、宁德时代（93.90亿元）、北方华创（44.57亿元）

个股成交额前十（A股今日成交额居前个股）：

宽基ETF逆势放量：

本轮调整以来，大资金屡屡在ETF上现身。7月17日，多只宽基ETF再度显著放量。分析人士认为，这或意味着主流大资金可能借道ETF呵护市场流动性。华泰柏瑞沪深300ETF规模重回市场第一。

流动性环境：

央行今日开展4505亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，全额满足一级交易商需求。因今日有200亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净投放4305亿元。央行持续加大流动性投放力度，维护银行体系流动性合理充裕。

盘差：-28M

四、宏观与外部环境影响

（一）国内宏观：政策利好与外部冲击交织

1. 2026世界人工智能大会开幕

7月17日，2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海开幕，将持续至7月20日。国家主席习近平出席大会开幕式并发表主旨讲话。大会以 “智能伙伴 共创未来” 为主题，1400多名嘉宾参会。国家发展改革委发布《中国智·惠世界（2026）》案例集。

2. 央行净投放4305亿元

央行今日开展4505亿元7天期逆回购操作，实现净投放4305亿元。国家外汇管理局表示，近期正在抓紧推进相关工作，争取尽快发放新一轮QDII额度。

3. DeepSeek首轮融资投后估值曝光

开润股份、汤臣倍健公告间接入股DeepSeek，后者首轮融资的投后估值浮出水面，第二轮融资已经开启。目前A股市场有逾250股涉及DeepSeek概念。

4. 商务部对氦气实施临时禁止出口管理。

（二）外部环境：全球科技股抛售潮蔓延

1. 隔夜美股半导体暴跌

隔夜美股半导体、存储概念股大跌——费城半导体指数跌超4%，SK海力士跌超13%，闪迪跌超12%，英特尔、美光科技、博通等均跌超5%。美股科技巨头谷歌股价盘中大幅跳水，引发市场对其AI竞争力的担忧。

2. 日本股市暴跌

日经225指数收盘下跌4.03%，报64141.12点，为6月11日以来收盘价首次跌破65000点关口，收盘跌幅为历史第五。盘中一度下跌超6%，失守63000点。存储芯片巨头铠侠跌停收盘，软银跌8.5%，爱德万测试跌8%。

3. 韩国股市休市

韩国股市因制宪节（韩国法定节假日）休市一日。但此前韩国央行意外加息已引发韩国股市单日暴跌超7%。

4. 台湾加权股价指数重挫6.47%。

5. 台积电业绩不及预期

台积电在亚洲公布的业绩，并没有被市场认为强劲到足以支撑整个行业进一步上涨，反而加剧了投资者对过度支出的担忧。

五、技术面与情绪面简析

技术面：

数据来源：

上证指数今日大跌3.05%，收出实体长阴线，跌破3800点整数关口，创近期新低。3700-3720点为下一关键支撑区间。

深证成指今日重挫5.40%，跌破14000点整数关口，收出超大阴线，技术形态极度恶化。

创业板指今日暴跌7.15%，创年内最大单日跌幅之一，跌破3500点整数关口，技术面最为惨烈。

科创50今日暴跌7.12%，跌破1800点，此前连续多日的下跌已使该指数从近期高点回撤超20%。

情绪面：

• 涨停/跌停比：35:198，跌停数量远超涨停，市场恐慌情绪极致
• 涨跌比：481:4997，超93%个股下跌
• 封板率：约71-76%
• 赚钱效应：极差，仅电力、银行等极少数板块提供正收益
• 市场情绪：恐慌至极，高位科技股连续多日跌停潮

连板股方面：

连续跌停股：

• 德明利：连续第3日 “一字”跌停
• 兆易创新：连续第2日跌停

1、今日四季分布：

2、各时间周期四季分布趋势（6月1日～7月17日）：

2.1）半小时：

2.2）一小时：

2.3）二小时：

2.4）日：

2.5）周：

3、模拟盘：

第336天：总收益 +1.43%，比上个交易-6.36%。（今天数据有误，原因是信通电子今日除权除息，但截至复盘，配股和分红都没有到账，而系统里的当前价已经更新，股数和成本还是老样子，所以数据失真，实际波动没这么大。）

根据上个交易日复盘标的及今日盘中量化指标预警操作，目前持仓如下：

本账户今日操作及自评：

1）今日持股待涨无操作。

其他账户今日操作及自评：

1）今日持股待涨无操作。

下个交易日技术面选股标的（需同时结合基本面分析结果综合判断）：

六、后市展望

机构观点：

广发证券认为，本轮调整是内外扰动叠加的集中释放。外围层面，隔夜美股存储板块延续调整态势，叠加韩国央行意外加息引发韩国股市单日暴跌超7%，海外科技赛道的剧烈波动直接向A股传导；从内部来看，半年度业绩验证期部分标的增速不及预期，资金集中止盈引发连锁反应，进一步放大了高位赛道的调整幅度。短期来看，高位科技赛道的补跌过程尚未完全收尾，市场情绪彻底企稳仍需时间，但连续调整后做空动能已在快速释放，叠加世界人工智能大会产业催化临近，赛道情绪有望在中下旬迎来修复窗口。

方正证券认为，A股自身调整要求叠加全球科技下跌导致市场下跌，调整的过程也是风险释放的过程，一些业绩高增长、估值相对合理的科技股通过本轮调整释放了做空动能，一旦全球市场企稳，还有可能成为资金追捧的对象。尽管市场持续调整，但后期企稳并延续结构性行情还是大概率事件。操作上建议 “重个股，轻指数” ，把握确定性机会。

东方证券认为，A股的风格出现了肉眼可见的反转，不同板块分化明显，上半年备受追捧的科技板块出现显著回调，风格切换至资金再平衡和业绩验证驱动。

排排网财富研究总监刘有华表示，今日市场呈现显著结构性分化，资金从高位科技股向低位防御型板块转移，属于存量博弈下的风险再平衡。

重点关注：

1. 科技主线的止跌企稳信号半导体板块已连续多日遭遇系统性暴跌，德明利3连跌停、兆易创新2连跌停、CPO批量跌停。作为此前市场核心主线，筹码抛压集中释放后，板块亟需出现止跌企稳信号才能修复市场做多信心。广发证券认为，世界人工智能大会产业催化临近，赛道情绪有望在中下旬迎来修复窗口。

2. 电力/银行等防御板块的持续性电力板块受6月用电量数据超预期催化逆势掀起涨停潮，银行板块获主力资金大幅净流入。在科技股剧烈调整的背景下，防御性板块的配置价值凸显。但需警惕短期涨幅过快后的获利回吐风险。

3. 世界人工智能大会的产业催化7月17-20日，2026世界人工智能大会在上海举行。大会可能释放AI产业政策利好，关注算力、模型、数据等方向的催化信号。

4. 中报业绩窗口期的定价逻辑7月正值中报业绩验证窗口。前期靠概念和预期炒上去的科技股到了“交答卷”的时候。业绩能否匹配估值是市场关注的焦点。方正证券指出，业绩高增长、估值相对合理的科技股通过本轮调整释放了做空动能，一旦全球市场企稳，仍可能成为资金追捧的对象。

5. 宽基ETF逆势流入的积极信号多只宽基ETF今日再度显著放量，大资金借道进场的迹象明显。这或意味着主流大资金可能借道ETF呵护市场流动性。

6. 外围市场的扰动需关注日股暴跌的传导效应、美股半导体走势及全球科技情绪传递。日经225指数今日暴跌4.03%，台湾加权指数重挫6.47%，外围科技股恐慌情绪仍在蔓延。

中长期而言，国内流动性宽松（央行今日净投放4305亿元）、制度红利释放、科技自立自强政策导向及全球AI产业趋势不变，但需警惕海外科技股波动、地缘风险反复、高位科技股估值挤压等风险。

• 广发证券：高位科技赛道的补跌尚未完全收尾，市场情绪彻底企稳仍需时间，连续调整后做空动能已在快速释放
• 方正证券：后期企稳并延续结构性行情是大概率事件，操作上建议 “重个股，轻指数” ，把握确定性机会
• 东方证券：风格切换至资金再平衡和业绩验证驱动，未来需关注切换持续性

计划继续控制整体仓位，摒弃短线情绪化博弈，在科技与防御之间做好均衡配置，以中报业绩为核心选股标准，优先配置基本面扎实、有业绩支撑的标的，耐心等待市场企稳信号。

风险提示：海外科技股波动风险、地缘政治不确定性、高位科技股估值挤压、市场情绪反复及中报业绩低于预期风险。投资有风险，入市需谨慎，以上分析仅供参考，不构成投资建议。本文所提到的观点仅代表个人的意见，模拟操作仅用于验证个人观点，所涉及的标的不作推荐，据此实盘，风险自担，盈亏自负。