冒险岛IP矩阵扩张推动营收同比增长42%
近期业绩亮点
Q1营收与营业利润均创历史新高，得益于《弧光猎人》的持续成功及冒险岛IP的优异表现，确立了IP扩张的增长蓝图。
营收达1,522亿日元，报告口径同比增长34%（固定汇率口径增长26%），符合预期。
Q1营业利润达582亿日元，报告口径同比增长40%（固定汇率口径增长28%），处于预期区间。
Q1营收与营业利润包含了《冒险岛：放置RPG》相关的退款影响，营收减少67亿日元，营业利润减少35亿日元。
净利润达572亿日元，超出公司预期，报告口径同比大增118%。主要源于Q1确认的145亿日元汇兑收益（2025年Q1为42亿日元汇兑损失）。
《弧光猎人》Q1新增销量460万套，季度内累计销量达1,550万套，目前已突破1,600万套。
为践行培育玩家社区的承诺，Nexon于4月在首尔乐天世界开设了“冒险岛”主题专区，并宣布将于6月在全国上映《冒险岛》动画电影。
Nexon转型计划进展
项目优化：经质量与商业可行性审查，取消了三个项目，并将资源集中投入两款潜力新游：《纳克园：最后的乐园》和《旅者禹治》，将创意人才调配至具备全球吸引力的项目中。
成本控制：决定2026年人力成本与人员规模维持零增长。研运分工：将《地下城与勇士手游》国服研发移交腾讯，以实现更深度的本地化运营，Nexon旗下Neople工作室保留与腾讯联合研发的创意主导权。合作动态
暴雪合作：3月，Nexon与暴雪娱乐宣布达成发行协议，将于今年晚些时候在韩国推出PC版全球爆款游戏《守望先锋》。
EA续约：与艺电（EA）达成长期协议，续签韩国区EA SPORTS FC发行权。双方将加大投资，扩充球迷基础，共同为韩国最受欢迎的足球游戏持续提供原汁原味的体验。
腾讯续约：与腾讯宣布将中国区《地下城与勇士》（PC端）的发行合作延长十年。
新协议保障了数百万中国玩家的服务连续性，延续了双方互利共赢的长期伙伴关系。
IP表现详情
Nexon三大核心IP（冒险岛、地下城与勇士、FC）合计营收929亿日元，同比基本持平（增长被DNF手游下滑抵消）。横向IP（Horizontal IP，主要指《弧光猎人》）营收达593亿日元，同比大幅增长188%。
地下城与勇士（DNF）系列
整体系列：DNF端游凭借新年大版本实现Q1同比增长，但因手游下滑，系列总营收
同比下降26%。预计Q2受PC与手游双重阻力影响，将继续同比下滑。
DNF端游：国服Q1受新年版本推动，营收两位数增长；但4月版本表现不及预期，预计Q2同比下滑。
韩服Q1同比下滑，Q2预计因高基数效应继续下滑。
DNF手游：Q1营收同比下滑，3月的等级上限更新未能维持用户粘性，预计Q2继续下滑。
计划5月周年庆推出含新地图与副本的大型活动以拉新，并于今夏推出与腾讯联合研发的全新内容。
冒险岛（MapleStory）系列
整体系列：Q1营收同比增长42%，主要由《冒险岛：放置RPG》和《冒险岛：世界》驱动。预计Q2营收同比增长约20%。
韩服端游：Q1营收超预期（得益于3月新年及周年庆更新），但因2025年Q1基数极高，同比下降8%。预计Q2在6月夏季更新前保持平稳。
国际服端游：Q1营收超预期，冬季更新推动同比增长8%。预计Q2在本地化内容支持下保持稳定。
冒险岛：世界 (Worlds)：Q1营收超预期，同比增长79%（得益于台湾地区新年大更新）。预计Q2因去年同期高基数效应将出现同比下滑。
冒险岛：放置RPG (Idle RPG)：Q1营收超预期，大版本更新带来大量新用户。
编码错误的退款已于3月完成，导致Q1营收减少67亿日元，营业利润减少35亿日元。预计Q2在4月半周年庆活动支撑下保持良好势头。
新游戏管线
Nexon目前有超过15款新游及体验项目在研：
2026年待发：《玛奇英雄传：移动版》：登陆台湾及日本。PC版《守望先锋》：年内登陆韩国。
《Azur Promilia》：PC/移动端奇幻RPG，独特美术风格与宏大世界观。
《Project T》：全3D MMORPG，改编自热门网文/网漫《Overgeared》，写实中世纪奇幻题材，无缝开放世界。登陆韩、台、港、澳。
《地下城与勇士：放置RPG》：低门槛新作，旨在吸纳泛用户。
2027年及以后：
DNF系列：《地下城与勇士 Classic》：2027年推出，基于原版体验的现代UX重制版。
《地下城与勇士：ARAD》：面向全球市场的新作。
《Project OVERKILL》：端游/主机端动作网游，全面升级战斗物理与视觉，早期测试反响热烈。
股东回报基于强劲的现金流预期，Nexon计划2026年每股派息60日元。
董事会批准300亿日元的股票回购计划，执行期为2026年5月15日至7月31日。
展望解读：预计DNF系列及《玛奇英雄传：移动版》因去年同期高基数将出现营收下滑；
冒险岛系列及《弧光猎人》预计保持增长。
营业利润下滑主要受营收结构影响（高利润率的中国业务下滑），加之《冒险岛：放置RPG》的买量成本增加及人力成本上升（但全年人力总成本目标仍为零增长）。
