审计机构（中审众环）无法获取充分证据，导致关键科目“失真”：

存货“迷雾”：约1.69亿元存货存放于第三方仓库（占比超65%），且处于开放式塑胶市场，与同业混放。审计无法实施有效盘点和权属验证，导致存货余额、成本结转及跌价计提的准确性全部存疑，或存在重大错报，审计师无法获取充分证据确认金额准确性。

回款“黑洞”：应收账款余额超4个亿，其中逾期且账龄一年以上的占比近60%。审计师无法判断这些长期挂账款项的可收回性，导致坏账准备计提失去合理性基础。2024年及以前收入、应收账款、存货、成本等数据不准确，定期报告披露失实，2025年四季度大额冲减收入，核算逻辑混乱。

1. 财务报告内控重大缺陷：收入确认、存货管理、成本核算内控失效，无法防范财务错报，直接导致数据失真；

2. 公司治理混乱：股东大会记录不规范，董监事会会议通知、业务单据审批、合同管理流程缺失，内控体系虚设；

3. 整改无效：深圳证监局2026年2月已责令整改，但截至年报披露，内控缺陷未消除，审计师判定内控整体无效。

用八个字，来解释审计“非标”的深层诱因，那就是“经营恶化”和“治理失效”二者叠加。

具体地说，2025年，公司业绩“盈转亏”（净亏1个亿），经营现金流-2.8亿，流动性极度紧张。

在行业下行的压力下，公司可能会通过激进的存货确认及信用政策，来维持账面业绩规模，但这种缺乏真实交易闭环支撑的操作，最终因审计穿透核查而暴露，反映出公司治理层面对风险控制的系统性漠视，也导致内控缺陷具有历史延续性，并非单年突发，根本原因在于管理层未能建立有效的制衡机制。

江苏胜衡律师事务所主任宋联民律师认为：

（一）凡在2023年9月18日至2026年2月27日之间买入富恒新材股票，且在2026年2月27日收盘时仍持有者；

（二）凡在2023年9月18日至2026年4月29日之间买入富恒新材股票，且在2026年4月29日收盘时仍持有者。

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