公司是国内最早开发风力发电的公司，首家“A+H”两地上市新能源央企，世界领先风电运营商。截至 2024 年末，公司已剥离全部火电及煤炭业务，聚焦风电主业。截至 2025 年底，公司装机容量 46GW，其中风电装机 32GW，占比 70%。
我们预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 317.48/331.02/345.74 亿元，归母净利润分别为 53.44/55.02/59.18 亿元，EPS 分别为 0.64/0.66/0.71 元，对应当前 PE分别为 23.8/23.2/21.5。我们认为风电行业已迎来“政策底”，并看好公司作为国内风电龙头在风电领域的先发优势。首次覆盖，给予“买入”评级。
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