营收87.7亿欧，同比增长13%，处于此前营收指引区间82-89亿欧元的上沿；
毛利率53%，同比下降1个百分点，处于此前毛利率指引区间51%-53%的上沿；
净利润27.6亿欧，同比增长17%，净利润率31.4%； Q1回购11亿欧元，连续5个季度回购；
EUV：16台，营收41.4亿欧，占光刻机营收66%，ASP 2.6亿欧。 ArFi：17台，营收14.4亿欧，占光刻机营收23%，ASP 8496万欧。 ArFdry：5台，营收1.3亿欧，占光刻机营收2%，ASP 2512万欧。 KrF：30台，营收3.8亿欧，占光刻机营收6%，ASP 1256万欧。 I-Line：11台，营收0.6亿欧，占光刻机营收1%，ASP 571万欧。
预计Q2营收84-90亿欧，同比增长9%-17%，Installed base营收25亿欧，Q2毛利率51%-52%，按营收指引上限计算净利润26亿欧元，同比增长15%；
2026年营收指引从340-390亿欧元上调至360-400亿欧，同比增长10%-22%，毛利率维持51%-53%，预计EUV业务增长上修，DUV业务也将实现增长（上季度指引是持平），主要来自非大陆客户；收入节奏偏向下半年因产能爬坡；指引已考虑MATCH法案等出口管制影响； Installed base预计2026年维持增长，得益于EUV安装基数的上升和客户升级业务显著需求；EUV服务毛利率已从4-5年前的亏损改善至接近整体毛利率水平；
公司有多种可以提升EUV产能的手段：台数、单台每小时晶圆处理量、Installed base升级等；
产能/出货指引更新：预计2026年Low NA EUV至少出货60台，浸没式DUV出货量接近2025年水平，2027年Low NA EUV至少出货80台（2025年44台），DUV产能同步扩张；管理层称已将供应链准备至Low NA EUV 90台/年、DUV 600台/年的产能能力，此前蔡司光学产能瓶颈已大幅改善；
ASP指引更新：管理层表示光刻机的ASP与每小时晶圆处理量直接挂钩；预计2026年EUV大部分出货型号仍是E型，约20%是D型，而2027年EUV出货型号几乎没有D型，大部分是E型，F型开始导入；预计2027年ASP将明显高于2026年；
令人费解的是，管理层仍没有对2030年440-600亿欧的营收目标进行更新，尤其是2026年营收指引上限都400亿欧，已接近2030年目标下限，结合2027年乐观增长指引，更是困惑，可能还是管理层留着下半年Investor Day再上调？
回顾此前24Q3观点：
ASML现阶段最大问题是成长性问题。ASML 2024年业绩不增长，如果按2025年营收300-350亿欧，结合毛利率、OpEx指引，净利润乐观也才90亿欧，对应现在市值仍被高估。
ASML的垄断地位虽无人撼动，但不代表光刻机需求增长曲线是线性，而且未能直接吃到AI需求爆发的红利。处于中游制造的台积电则可以直接对接下游AI客户需求，吃尽AI红利。
ASML短期需求不振主要因存储厂客户不敢扩产（HBM大多是DRAM产线改造），Fab厂客户如Intel、三星自身需求不行，而需求最好的客户台积电对high NA也比较谨慎，综合这些因素，就导致了ASML短期成长性堪忧。
崔彤，公众号：Eric有话说ASML Q3财报一览：短期需求不振，成长性问题显露无遗
ASML由于光刻机在产业链位置的特殊性，近些年增长受制于存储客户疲软影响，主要靠大陆成熟制程扩产潮以及台积电扩产潮拉动。
而现在存储客户王者归来，台积电继续大幅扩产。制约ASML的只有产能，关于这一点本次财报管理层也交出一份超预期的答卷。
ASML 2030年业绩目标数字还是来自2022年Investor Day，目前半导体行业可谓“时过境迁”。接下来关注今年下半年是否会举办Investor Day活动上调2030年业绩指引。
《ASML 24Q2财报一览：EUV营收占比骤降，DUV占比接近六成》
《ASML 23Q4财报一览：DRAM订单回暖；2024年不增长，要等2025年爆发？》
《ASML 23Q3财报一览：EUV低迷，浸没式DUV亮眼；大陆DUV持续交付》
