人形机器人财报 | 优必选 2025 年营收破 20 亿,核心业务狂涨 2200%

3 月 31 日，被称为 “人形机器人第一股” 的优必选（09880.HK）交出了 2025 年全年成绩单，直接给整个行业打了一针强心剂。

这份财报不仅创下公司上市以来营收新高，更用实打实的增长，印证了人形机器人从概念到规模化落地的商业化拐点。

2025 年，优必选全年营业收入达到20.01 亿元，对比 2024 年的 13.05 亿元，同比大涨 53.3%，直接刷新上市以来的营收纪录。盈利端的表现同样亮眼：全年毛利 7.54 亿元，同比暴增 101.6%，整体毛利率从 2024 年的 28.7% 飙升至 37.7%，盈利能力实现跨越式提升。

亏损收窄趋势也十分显著：2025 年净亏损 7.90 亿元，较 2024 年的 11.60 亿元收窄 31.9%，连续两年大幅收缩；经调整亏损净额 6.9 亿元，同步收窄。研发投入上，公司全年研发开支 5.07 亿元，占营收 25.6%，在保障核心技术研发的同时，实现了研发资源的高效配置。

核心业务收入拆分（2025 年）

2025 年被业内定义为全球人形机器人量产元年，而优必选直接用数据坐稳了行业龙头位置。

全尺寸具身智能人形机器人业务全年销量达1079 台，同比增长超 358 倍，成为 2025 年全球唯一实现全尺寸具身智能人形机器人全年交付超千台的企业。

该业务全年毛利 4.48 亿元，同比增长 1568.1%，高毛利属性直接带动了公司整体毛利率的大幅提升，彻底验证了人形机器人的商业价值。

优必选 Walker 系列工业人形机器人已经实现千台级量产交付，其中 Walker S2 产品完成生产线全流程贯通，年化产能超 6000 台，具备持续规模化交付能力。

目前，Walker 系列已经批量进入汽车制造、智慧物流、3C 电子制造等核心工业领域，落地覆盖比亚迪、一汽奥迪、吉利、极氪等多家头部车企工厂，在物料搬运、质检、螺丝拧紧等工序中，部分场景作业准确率超 99%，多机协同效率较人工提升 40%。

对比海外厂商，2025 年特斯拉 Optimus 全年仅交付 150 台，Figure AI、Agility Robotics 出货量与之持平，优必选的千台级交付，已经在工业场景商业化中占据绝对先发优势。

这份亮眼业绩的背后，是优必选战略的全面聚焦：从此前多赛道布局，彻底转向以全尺寸具身智能人形机器人为核心的主线，商业化路径愈发清晰。

IDC 数据显示，2025 年全尺寸双足人形机器人以 41.6% 的销售额占比，成为价值最高的细分市场，优必选精准踩中了产业发展的核心趋势。

产业链层面，2025 年优必选完成对锋龙股份的收购，进一步完善了精密制造、核心零部件领域的布局，为后续规模化量产和成本下探筑牢基础。

截至 2025 年末，公司货币资金余额达 49.2 亿元，充足的现金储备为技术研发和市场拓展提供了坚实保障。未来，公司将持续深耕具身智能大模型、运动控制、机器人灵巧手等六大核心技术方向，巩固技术壁垒。

截至 3 月 31 日港股收盘，优必选报 85.4 港元 / 股，最新总市值 854 亿港元。2025 年是全球人形机器人从技术验证迈入规模化应用的关键转折点，全球市场出货量同比增长超 500%，中国市场占全球总量的 84.7%，成为全球产业核心引擎。

对于优必选而言，这份财报不仅是经营数据的全面改善，更是人形机器人商业化从概念走向落地的核心印证。万亿级赛道的竞赛才刚刚开始，技术、场景、量产能力，将成为决定企业地位的核心要素，未来行业增长空间无限广阔。

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