前面的文章牧原股份分析分析了牧原股份，但港股市场最近两周从3月17日的46块多港币跌到目前的37.8块，两周跌幅20%了。
很多评论区的网友都坐不住了，我一分析完就大跌，其实对于我来说，因为是参考塔勒布和风和投资的思考，对很多公司都是认为不确定的，因此大部分公司仓位是非常低的，差不多是2%的比例，但你说内心没有波澜是不可能，大幅度的回撤和下跌还是会让我对牧原的正面逻辑有所动摇，负面逻辑会有所展开，下面再来回顾一下。
牧原股价的短期情绪呢，主要受猪肉价格这个核心指标影响。但猪肉价格没有谁能预测准确呀，之前的文章牧原的大跌是否是杀逻辑呀讲过农业农村部调控了，其实很多人是参照当年煤炭的逻辑来预测供给侧改革，供给收缩，需求稳定的话，供给侧的企业会受益，后面就造就了神华和陕西煤业这样的煤炭牛股，依葫芦画瓢，那猪肉这个领域是不是也可以按照类似的逻辑呢？
个人觉得还不一定，首先整个煤炭的价格，其实他还是由全球包括国际上的煤炭供求关系决定，很多像澳大利亚，印尼等海外的一些煤矿的产能，造就了全球的供应量在里面，但猪肉的价格，其实它主要的消费量在中国，毕竟中国是全球猪肉全球最大的消费，所以其实整个的定价还是由国内的供求关系决定。这里有两种逻辑：
01、负面逻辑
农业农村部的调控能保持供求关系稳定，那价格就不会起伏太大，我觉得就有可能导致最后是一个微利的一个平衡点，价格也不能太跌，但是也不能涨得太猛，如果价格处于全体供应的成本之上，所有猪企都不会亏本，无非是赚得多和赚得少的差别，既然大家都能赚钱，意味着都能活下去，落后产能是不会退出的，那感觉对牧原的市占率提升是不利的，牧原维持目前的市占率和2025年下半年猪价估算利润的话，可能年利润在100亿-150亿，按照10-12的同类故障，取极限和中值，则市值在1000亿-1375亿元的样子，这是悲观估计。除了农业农村部的调控，悲观估计中还要包括同业温氏和新希望的成本追上，如果追上的话也是对牧原的利空。
02、正面逻辑
如果农业农村部的调控的猪肉价格中位数在大部分落后产能之下的话，持续下去就会大量的落后产能淘汰，后续就会导致供求失衡，价格上涨，头部企业继续扩张产能，从而中位数价格下落，继续导致成本在中位数之上的企业产能淘汰，最低成本的企业，比如牧原就继续扩张产能，从而实现市占率的提升。这样的话，就会符合之前文章预测下牧原股份的投资回报的逻辑，市值会在4800亿元-5700亿元的样子，所以猪肉价格跌得越狠其实对牧原市占率提升越有利，有点逆人性，。
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