1.1 营收与利润双增长，但增速放缓
宝洁净销售额达到842.84亿美元，同比微增0.29%；净利润160.65亿美元，同比增长7.29%。这一业绩虽然延续了增长态势，但增速明显放缓，尤其是有机销售额增长率仅为2%，为近七年最低水平。
2.1 传统核心业务：稳定但增长乏力
- 织物和家庭护理
作为宝洁最大的业务板块，占总销售额的36%，2025财年净销售额与上年持平，但净利润增长3%至58.48亿美元。该板块通过产品升级和成本控制保持了盈利能力，但面临着来自零售商自有品牌和低价竞品的竞争压力。 - 婴儿、女性和家庭护理
净销售额和净利润均与上年持平，其中帮宝适品牌在大中华区实现了20%的增长，成为该板块的亮点。
2.2 增长引擎：美容板块的挑战与机遇
美容板块是宝洁2025财年唯一销售额和净利润均下滑的业务板块，净销售额同比下滑2%至149.64亿美元，净利润同比下滑8%至27.15亿美元。然而，该板块中的SK-II品牌表现亮眼，在大中华区实现了23%的增长，成为宝洁在高端美妆市场的重要支柱。
2.3 新兴增长点：医疗保健和理容板块
- 医疗保健
净销售额同比增长2%至119.98亿美元，净利润同比增长8%至24.40亿美元，佳洁士等品牌保持了稳定增长。 - 理容
净销售额与上年持平，但净利润同比增长7%至15.77亿美元，吉列品牌通过产品创新和市场策略调整实现了盈利能力提升。
3.1 大中华区：从下滑到复苏
2025财年，宝洁大中华区业绩整体下滑5%，但第四季度实现了2%的增长，显示出复苏迹象。其中，SK-II品牌增长23%，帮宝适品牌增长20%，成为拉动市场复苏的主要动力。
3.2 北美市场：稳健增长但面临压力
北美市场有机销售额增长2%，保持了稳健的增长态势。但随着美国消费者在高物价压力下削减支出，宝洁赖以成名的"刚需逻辑"开始受到挑战，消费者开始转向更具性价比的替代品。
3.3 新兴市场：增长潜力与风险并存
拉丁美洲市场实现了4%的有机销售额增长，成为宝洁增长最快的区域市场之一。然而，部分新兴市场如阿根廷和巴基斯坦面临着经济不稳定和市场环境复杂的挑战，宝洁不得不调整在这些市场的业务策略，包括停止部分产品的生产和销售。
4.1 组织架构重组：打造更敏捷的组织
2025年6月，宝洁宣布了一项为期两年的"投资组合与生产力计划"，旨在通过优化业务组合、升级供应链和精简组织架构来提高效率和竞争力。计划包括到2027财年末裁减7000个非制造岗位，预计将产生10亿至16亿美元的重组成本。
4.2 聚焦核心业务：剥离非核心资产
在印度和菲律宾停止销售洗衣皂 在部分市场退出低端口腔护理产品 将玉兰油品牌聚焦于欧洲高利润市场 停止在巴基斯坦的制造业务，过渡到第三方分销模式
4.3 数字化转型：提升消费者体验
宝洁新任CEO Shailesh Jejurikar强调了数字化转型的重要性，提出要通过更深入的消费者洞察和数据驱动的决策来提升品牌竞争力。例如，宝洁中国新设"品牌增长部"，整合消费者洞察与品牌管理职能，形成更加敏捷的团队。
5.1 从Jon Moeller到Shailesh Jejurikar：战略传承与变革
Jon Moeller在任CEO的四年间，通过降本增效和聚焦核心业务，带领宝洁在不确定的经济环境中保持了稳定增长。而新任CEO Shailesh Jejurikar则带来了更注重创新和数字化的战略视角，他提出的"更强的核心和更大的创新"战略，标志着宝洁将在保持核心业务稳定的同时，加大在创新和新兴市场的投入。
5.2 2026财年展望：挑战与机遇并存
全球经济不确定性和地缘政治风险 原材料成本上涨和汇率波动 来自本土品牌和电商平台的竞争压力
高端美妆和个人护理市场的增长潜力 新兴市场的消费升级趋势 数字化转型带来的效率提升和消费者体验改善
从Jon Moeller到Shailesh Jejurikar：战略传承与变革
创新驱动增长:在产品创新和商业模式创新方面加大投入，以满足消费者不断变化的需求。 数字化转型:利用大数据和人工智能提升消费者洞察能力，优化营销和供应链效率。 新兴市场拓展:抓住新兴市场的消费升级机遇，调整市场策略以适应当地需求。 品牌组合优化:聚焦高增长和高利润业务，剥离非核心资产，提升整体盈利能力。
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