财报季就是惊喜和惊吓交加，有的动辄20-30cm，开盲盒的忐忑不安谁懂？但是，作为一个头铁的价投，是一定要有直面真相的勇气。这就跟打铁似的，被打得多了，头就硬了。
偏见总是难免的，屁股决定脑袋的事也没少干。对于自己的股票，就像自己的崽，往往蒙着一层美好的滤镜。迷失在即便市场的无情下跌也敲不醒的美梦中。还要像一个孤勇者一样，对着市场咒骂：“卖个嘚啊，你们这些鼠辈”。每逢此时，又会激发一种被动加仓技能，美其名曰价值投资就是要越跌越买。
当然也有好的情况。比如出财报前，已经跌麻木了，那种没有理由地阴跌，温水煮青蛙般地一步步跌入深坑。这时候任何消息都是好消息，利空出尽是利好。然后财报一出，终于止跌回升。有时候就是需要一个契机，就像一个信号，让一群迷路的人终于找到正确的方向。
所以，我们怎么应对财报。一次财报的好坏和涨跌直接并不是正相关。但长期财报的好坏和股价的涨跌之间一定是正相关的。但一次好的财报总归是长期好的财报的一个好开端，一次坏的财报和长期好财报之间需要更多的判断和信念。如果能独具慧眼地在坏消息中发掘好未来的坏，那就是一记本垒打。反之亦然，这就是“买谣言，卖消息”。重要的不是消息本身，而是它的边际变化趋势，也就是股价是业绩的二阶导数。
所以好的财报就是环比增长（改善），这一季度比上一季度好，下一季度又比这一季度好。当增长的动能衰竭，股价就衰竭了。这个增长可以是收入的增长，利润的增长，收入的增长远比利润的增长更重要。收入不存，利润将焉附。业绩增长的股票的定价权在买家手中，市盈率可以从50到100甚至200。业绩停滞的股票的定价权在卖家手中，市盈率可以从20到10，也不是不可以从10到5。
这样一来，事情又简单了。我们拿着望远镜看着远方，财报只是脚下的一粒石子。当我们坚定了方向，也不用太在乎脚下的石子是不是好看了。
