1. 核心摘要

根据美国农业部海外农业局（FAS）发布的最新半年度报告（CH2026-0018），2026年中国生猪与猪肉行业将呈现“供给稳定、需求疲软、进口收缩”的总体特征。尽管能繁母猪存栏量有所下调，但得益于生产效率（PSY及存活率）的显著提升，预计2026年生猪出栏量及猪肉产量将保持相对稳定。然而，受宏观经济压力影响，餐饮及家庭消费持续低迷，叠加国内供应充足，导致猪肉进口量预计进一步下滑。此外，针对欧盟猪肉的反倾销税以及针对美国产品的持续性关税壁垒，将进一步重塑进口贸易格局。

关键驱动因素包括：

1. 产能调控见效：政府实施的能繁母猪存栏区间管理政策有效遏制了产能的大幅波动，行业进入“去量提质”阶段。
2. 效率抵消减量：规模化养殖场通过提升生物安全和管理水平，实现了PSY（每头母猪每年提供断奶仔猪数）和存活率的增长，弥补了母猪数量减少带来的产出缺口。
3. 消费降级明显：经济环境导致消费者缩减肉类总支出，甚至出现用蛋类、豆制品替代猪肉的现象，餐饮端也倾向于减少单菜用量。
4. 贸易保护主义：对欧盟猪肉征收反倾销税以及对美维持高关税，显著提高了进口成本，抑制了进口动力。

本报告将深入分析生产、消费、贸易及政策维度的关键数据与趋势，还原关键图表信息，为行业参与者提供决策参考。

2. 生猪生产分析：效率提升与产能调控

2.1 存栏与产量预测

报告预测，2026年中国生猪生产将保持稳定，不会出现大幅波动。这一结论基于两个相互抵消的力量：一是能繁母猪存栏量的温和下降，二是生产效率的持续提升。

• 存栏数据：预计2026年初生猪总存栏量为4.297亿头，略高于2025年初的4.274亿头，但低于2025年末的预估水平。其中，能繁母猪期初库存预计从2025年的4078万头降至2026年的3961万头。
• 出栏量：受益于前期产能释放及效率提升，2026年生猪屠宰量预计为7.215亿头，较2025年的7.197亿头微增。
• 产量：2026年猪肉产量预计为5938万吨（CWE，胴体当量），与2025年持平。值得注意的是，虽然屠宰量增加，但由于政策引导控制出栏体重，单头产肉量下降，从而使得总产量保持稳定。

表1：中国生猪生产、供应与分配预测（单位：千头）

数据来源：USDA FAS CH2026-0018

2.2 生产效率的结构性提升

报告强调，2025年及2026年生猪产量的稳定性主要归功于生产效率的提升。

• PSY增长：大型一体化企业通过优化批次管理、精准饲喂和健康协议，显著提高了每头母猪每年提供的断奶仔猪数（PSY）。
• 淘汰低效产能： prolonged（长期的）低猪价加速了低生产力母猪的淘汰，提升了剩余种群的平均水平。
• 规模化效应：随着中小散户的退出，市场份额进一步向大型集团集中，这些企业通常拥有更高的生物安全标准和存活率。

2.3 政策调控的作用

中国政府实施的“能繁母猪存栏量区间管理”政策在2026年将继续发挥稳定器作用。

• 绿色区间：政策将全国能繁母猪存栏量目标设定在正常保有量（3900万头）的92%至105%之间。
• 调控效果：该政策有效避免了2019-2022年间出现的剧烈产能波动。2025年，政府多次呼吁将母猪存栏调回“绿色区间”，主要企业积极响应，主动削减产能，避免了无序扩张。

2.4 全国平均活猪价格走势

Chart 4展示了近年来中国全国平均活猪价格与盈亏平衡线的对比。

• 趋势描述：图表显示，2023年至2024年上半年，猪价长期低于盈亏平衡线，导致行业普遍亏损。2024年底至2025年初曾出现短暂反弹，但自2025年10月起，猪价再次跌破成本线。
• 数据特征：盈亏平衡线（Breakeven）大致维持在16-17元/公斤左右（根据不同来源略有差异），而2025年下半年至2026年初的预测价格多在14-15元/公斤区间徘徊，表明养殖端利润空间依然微薄甚至亏损，这直接抑制了补栏积极性。

(注：原图横轴为时间（2023-2025），纵轴为人民币/公斤，包含两条曲线：实际猪价与盈亏平衡线)

3. 猪肉市场分析：供应充裕与消费疲软

3.1 猪肉产量预测

2026年中国猪肉产量预计保持稳定，约为5938万吨。

• 体重控制：报告指出，农业农村部（MARA）在2025年7月强调要“严格控制生猪出栏体重”，减少二次育肥现象。这意味着2026年出栏生猪的平均胴体重量将轻于2021-2023年期间，从而抵消了屠宰量增加带来的产量增长。
• 供需平衡：稳定的产量意味着国内市场供应将持续充裕，甚至略显宽松，这对猪价形成持续压制。

3.2 消费市场分析

2026年猪肉消费量预计将保持疲软，难以出现强劲复苏。

• 餐饮渠道（HRI）承压：受宏观经济影响，餐饮业面临巨大压力。为了维持低价菜单，许多餐厅减少了单道菜品的猪肉用量，或者关闭门店。报告指出，部分地区餐饮消费持续低迷。
• 家庭消费降级：尽管猪肉相对于牛肉更具价格优势，但在整体经济压力下，消费者不仅是在不同肉类间切换，而是直接减少了肉类总购买量。
• 替代品效应：部分家庭转向更廉价的蛋白质来源，如鸡蛋、豆腐等豆制品，或直接减少份量。
• 健康意识：部分消费者出于健康考虑，逐渐减少红肉摄入，转向其他蛋白。
• 总消费量预测：2026年国内猪肉总消费量预计为6035.5万吨，较2025年的6044.5万吨微降，反映出需求的实质性萎缩。

表2：中国猪肉生产、供应与分配预测（单位：千吨 CWE）

数据来源：USDA FAS CH2026-0018

3.3 全国平均猪肉价格走势

Chart 7反映了中国全国平均猪肉价格的月度变化。

• 趋势解读：图表显示自2023年初以来，猪肉价格呈现震荡下行趋势。尽管期间有季节性反弹，但整体重心不断下移。
• 数据特征：2025年全年，猪肉价格多数时间处于低位运行，反映了供应过剩和需求不足的矛盾。低价环境虽然有利于消费者，但严重挤压了养殖端的利润空间，导致行业长期处于微利或亏损状态。

(注：原图横轴为2023年1月至2025年11月，纵轴为人民币/公斤，曲线显示价格从30元/公斤以上的高位逐步滑落至20-25元/公斤区间)

4. 贸易格局：进口萎缩与壁垒高筑

4.1 进口预测下调

报告预测2026年中国猪肉进口量将进一步下降至110万吨，低于2025年的118.8万吨。这一预测基于以下核心逻辑：

• 国内供应充足：高产量的猪肉使得国内市场自给率极高，缺乏大量进口的内在动力。
• 价格劣势：国内猪肉价格长期低位运行，使得进口冷冻猪肉的价格优势不再明显，甚至在加上关税后处于劣势。
• 消费偏好：中国消费者更偏爱新鲜猪肉（热鲜肉/冷鲜肉），而进口产品多为冷冻肉，在零售和传统餐饮渠道竞争力较弱。

4.2 贸易政策的双重打击

2026年猪肉进口面临两大政策性障碍：

1. 欧盟反倾销税：
• 政策内容：中国商务部于2025年12月宣布，对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品征收反倾销税，期限为5年，税率范围为4.9%至19.88%。
• 影响：欧盟曾是中国重要的猪肉供应源，此举将显著提高其到岸成本，削弱其竞争力，预计欧盟对华出口量将大幅收缩。
2. 美国高关税：
• 政策内容：尽管部分加征关税被取消，但针对美国产品的10%报复性关税依然存在，叠加301条款关税（若未获豁免），美国猪肉的综合税率依然高企（见下表）。
• 影响：美国猪肉在中国市场的价格竞争力持续受损，预计2026年美国对华出口仍将受限，仅在特定分割品和高端餐饮渠道保留少量份额。

表3：中国对美国猪肉产品的关税税率（2026年适用）

注：高额关税使得美国猪肉在价格敏感的大众市场几乎失去竞争力。

4.3 活猪进出口动态

• 进口：2026年活猪进口预计维持在数千头的低位，主要用于遗传改良而非规模扩张。丹麦、美国和法国是主要来源国，但受国内产能控制和“种业自立”政策影响，进口需求有限。
• 出口：预计2026年活猪出口将小幅增长，主要目的地为香港和澳门。随着两地旅游业和餐饮业的恢复，对鲜活猪肉的需求稳步回升。国内充足的供应也为出口提供了坚实基础。

4.4 猪肉进口趋势

Chart 8展示了中国猪肉进口量的年度变化。

• 趋势解读：图表清晰显示，自2020-2021年非洲猪瘟后的进口高峰以来，中国猪肉进口量呈逐年下降趋势。
• 数据特征：2022年后进口量迅速回落，2025年继续下滑，2026年forecast显示将进一步探底至110万吨水平，反映出国内自给能力的恢复和进口依赖度的降低。

(注：原图横轴为2020-2026年，纵轴为千吨，柱状图显示进口量从2020年的近400万吨高位逐年递减)

5. 行业挑战与未来展望

5.1 核心挑战

1. 盈利困境：长期低猪价和高成本（饲料、环保、人工）使得养殖端利润微薄，中小企业生存艰难，行业资金链压力巨大。
2. 消费瓶颈：宏观经济不确定性导致肉类消费增长乏力，甚至出现负增长，限制了行业的上行空间。
3. 贸易摩擦：复杂的国际贸易环境和关税壁垒，使得利用国际市场调节国内供需的难度加大，同时也限制了中国企业的出口多元化。

5.2 行业趋势展望

• 行业集中度进一步提升：在低利润和政策调控的双重作用下，中小散户将继续退出，大型一体化企业的市场份额将进一步扩大。行业将进入“寡头竞争”时代。
• 高质量发展：未来的竞争将不再是单纯的规模扩张，而是聚焦于成本控制、生产效率（PSY、料肉比）和产品质量。遗传改良和智能化养殖将成为核心竞争力。
• 消费结构微调：虽然总量难增，但冷鲜肉、品牌肉及深加工制品的比例可能提升，以满足消费者对品质和便利性的需求。
• 政策常态化：能繁母猪存栏调控将成为长效机制，政府将通过数据监测和预警，防止产能大起大落，保障市场供应基本稳定。

5.3 结论

2026年将是中国生猪与猪肉行业的“ consolidation（整合）之年”。在产能稳定、消费疲软和贸易壁垒的背景下，行业整体将维持紧平衡状态，价格难有大幅上涨空间。对于从业者而言，降本增效是生存的关键，盲目扩产已不再是明智之选。对于国际贸易商而言，需密切关注中欧、中美贸易政策的变化，灵活调整供应链策略，寻找细分市场机会。长期来看，中国生猪产业将在阵痛中完成从“量”到“质”的深刻转型。