25Q4
- 收入6.145亿美元，同比增长33.6%。
- 按非美国通用会计准则计算，毛利润为4.602亿美元，毛利率为74.9%，而2024年第四季度为3.568亿美元，毛利率为77.6%。
- 按非美国通用会计准则，运营利润为8,960万美元，占总收入的14.6%，与2024年第四季度的6,720万美元、占总收入的14.6%持平。
- 按非GAAP准则计算，公司第四季度净利润为1.068亿美元，而2024年第四季度为6,880万美元。按非GAAP准则计算，每股摊薄后净利润为0.28美元，2024年第四季度为0.19美元。
- 经营活动产生的净现金流量为1.904亿美元，而2024年第四季度为1.273亿美元。
- 自由现金流为9,940万美元，占总收入的16.2%，而2024年第四季度为4,780万美元，占总收入的10.4%。
- 截至2025年12月31日，现金、现金等价物及可供出售证券总额为41.013亿美元。第四季度营收总计6.145亿美元，同比增长34%
营收细分：
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2025FY
- 收入：总收入21.679亿美元，同比增长29.8%。
- 毛利润：按美国通用会计准则计算，毛利润为16.154亿美元，毛利率为74.5%，而2024财年为12.909亿美元，毛利率为77.3%。按非美国通用会计准则计算，毛利润为16.432亿美元，毛利率为75.8%，而2024财年为13.136亿美元，毛利率为78.7%。
- 营业利润（亏损）：按美国通用会计准则，营业亏损为2.072亿美元，占总收入的9.6%，而2024财年为1.548亿美元，占总收入的9.3%。按非美国通用会计准则，营业利润为3.039亿美元，占总收入的14.0%，而2024财年为2.301亿美元，占总收入的13.8%。
- 净利润（亏损）：按美国通用会计准则计算，本财年净亏损为1.023亿美元，而2024财年为7,880万美元。按基本和摊薄每股计算的GAAP净亏损为0.29美元，2024财年为0.23美元。按非GAAP准则计算，本财年净利润为3.429亿美元，2024财年为2.690亿美元。按非GAAP准则计算的每股摊薄净利润为0.93美元，2024财年为0.75美元。
- 现金流：经营活动产生的净现金流量为6.031亿美元，而2024财年为3.804亿美元。自由现金流为2.606亿美元，占总收入的12.0%，而2024财年为1.669亿美元，占总收入的10.0%。
其他重要数据
业绩指引
对于2026年第一季度，我们预计：
- 总收入为6.200亿至6.210亿美元
- 非GAAP营业利润为7,000万至7,100万美元
- 非GAAP每股净利润为0.23美元，采用约3.77亿股的加权平均流通普通股数
对于2026年全年，我们预计：
- 总收入为27.85亿至27.95亿美元
- 非GAAP营业利润为3.78亿美元至3.82亿美元
- 非GAAP每股净利润为1.11美元至1.12美元，采用约3.77亿股的加权平均流通普通股数
#26Q1营收指引同比增长29.6%，2026全年预计增长29.2%
历年历季度业绩：
S：
收入6.15亿，增长33.6%；毛利4.53亿，增长28.8%；毛利率73.6%，去年同期76.4%；利润1.068亿，增长55.2%；自由现金流0.99亿，增长107%，自由现金流率16.2%，去年同期10.4%。
连续4个季度毛利总额16.15亿，历史新高；连续4个季度非GAAP准则利润总额3.429亿，历史新高！全年自由现金流2.606亿。
700多亿美金市值，2026年自由现金流5亿左右吧。
这些AI基础建设，未来会成为水电煤这样的公共设施么？
以100年时长的增速去看，高速成长性会抚平一切高估值。
财报日盘后涨了15%：
这公司我上次跟踪时是24Q4当时股价166，现在200+。时隔一年，我试试无法消化这个估值。
不如去A股找驴：300017网宿科技
过去几年阅读美股，下注A股几乎无往不利。远有英伟达产业链"易中天"，中有特斯拉机器人产业链"机器人概念"，后有AI映射。咱也可以称之为美A套利了。
官网财报直达：
https://cloudflare.net/news/news-details/2026/Cloudflare-Announces-Fourth-Quarter-and-Fiscal-Year-2025-Financial-Results/default.aspx
最近跟踪：NET云安全24Q4财报跟踪，亏损收窄，今年盈利？暴涨18%
这家公司IPO始开始跟踪，关键词直达：
