财报前这样卖期权,一个简单的高胜率赚钱策略哈喽，大家好，今日话题，聊聊期权的隐含波动率。 隐含波动率Implied Volatility，简称IV，是期权交易中最核心、最常用的指标之一。它直接决定了期权价格的“贵贱”，也是波动率交易的灵魂。 通俗来讲，IV高，市场觉得未来不确定性高，会大起大落；IV低，市场觉得未来会风平浪静。 在其他条件不变情况下，期权价格会随IV变化，IV涨，权利金则会涨；同样，IV下降，权利金也会下降。财报、重大事件前，通常IV会暴涨；同样IV也会随着靴子落地而崩盘，这就是典型的Vol Crush，即隐含波动率崩塌。 聪明的你很容易就能发现，当财报前夕或黑天鹅事件前，IV会迅速升高，权利金会随之暴涨，更适合卖出期权，赚事件衰减+隐含率波动崩塌的钱；当平静期或震荡市中，买入期权赌波动率扩张则是更好的策略。 一句话总结，隐含波动率是期权市场的心跳，它告诉你市场现在能有多“害怕”或“平静”，其代表市场对标的资产未来波动程度的集体预期，它不是历史数据，而是从当前期权价格反推出来的前瞻性波动率。 我猜你肯定会问，有没有什么指标，可以一眼看出IV波动率贵贱，该当买方还是卖方呢。 同股票或指数估值一样，IV同样是通过比较历史数据来判断其贵贱。 最基础、最直观的办法就是比较历史波动率HV，全称Historical Volatility，中文名历史波动率，指基于过去一段时间，标的资产实际价格波动的统计指标。如果当前IV远高于HV，说明市场预期未来波动过大，期权被高估；反之，IV低于HV，期权则被低估。 同样，相对历史水平的百分位排名也是常用指标，其原理和指数估值一样，代表IV在过去一年内的相对位置。利用IV的均值回归特性，百分位高代表期权价格贵，百分位低代表期权价格贱。 此外，还可以基于事件前后变化与均值回归做动态判断。通常IV倾向于均值回归，事件前IV高，事件后IV低。比如财报前IV一般都会升高，发布后则会迅速回落。 金融资产，收益率总是与风险相伴。以近期科技巨头为例，财报前IV高企，部分公司如AMD、亚马逊，其财报前IV高达100%，财报发布后因各大巨头资本开支过高，股价在其财报发布后均大跌，典型的高回报高风险。 根据大量实证研究和交易平台统计，卖出财报前波动率策略，胜率通常在65%到85%之间，但盈亏比却非常极端。 赢得时候，赚钱的利润相对有限，通常是卖出时收取权利金的50%-90%；但输的时候，亏损可以是权利金的3倍、5倍甚至10倍以上。 如果你只是想赚一把大的，那本质上还是在赌；如果你做好了以某个价格买入标的资产，那财报前可能是你最好的出手时机了。 好了，今天就到这里吧，明天见。如果你喜欢我的文章，不妨关注，每晚更新，让我们一起财富自由。
