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25Q4
- 收入7.26亿美元，同比增长70%；广告收入同比增长75%，达到6.9亿美元；其他收入同比增长8%，达到3600万美元
- 毛利率为91.9%，而上一年度为92.6%
- 净利润为2.52亿美元，较上一年度改善了1.81亿美元
- 调整后EBITDA为3.27亿美元，较上一年改善1.73亿美元
- 经营现金流为2.67亿美元，较上一年改善1.77亿美元
- 自由现金流1为2.64亿美元，较上一年改善了1.74亿美元
- 基本和摊薄每股收益（“EPS”）分别为1.32美元和1.24美元
- 截至2025年12月31日，总完全摊薄流通股数为2.061亿股，与上一季度持平，较2024年12月31日的2.062亿股有所下降
营收细分：
#美国日活0.525亿，zz9%，国际0.689亿，增长28%；美国用户ARPU10.79是国际ARPU2.31的4.67x；并且增速是53%
#一来一去一个美国日活的价值是非美国用户的接近6-10x有了，这也非常符合一个数据：美国的人均消费水平是除美国以外人口平均的6x+，是中国的10x+
2025FY
总收入同比增长69%至22亿美元，广告收入同比增长74%至21亿美元，其他收入同比增长22%至1.4亿美元 - 毛利率为91.2%，较上一年提高70个基点
- 净利润为5.3亿美元，较上一年增加10.14亿美元
- 调整后EBITDA为8.45亿美元，较上一年改善了5.47亿美元
- 经营现金流为6.91亿美元，较上一年改善了4.69亿美元
- 自由现金流1为6.84亿美元，较上一年度改善了4.68亿美元
- 基本和摊薄每股收益分别为2.84美元和2.62美元
其他重要数据
自由现金流2.64亿美金。自由现金流率36.3，大幅提升。
Reddit今天还宣布，其董事会已批准一项股票回购计划，拟最多回购10亿美元的A类普通股。
业绩指引
2026年第一季度，我们预计：
- 收入在5.95亿美元至6.05亿美元之间
- 调整后EBITDA2介于2.1亿美元至2.2亿美元之间
#营收指引中值6亿，预计同比增长50%，调整后EBITDA利润率35.8%，环比大幅下滑，甚至弱于2025年全年平均
#强劲的业绩表现却市值下滑，主要原因就是指引疲软
#不过这公司发布保守的业绩指引几乎是传统艺能了，譬如这次Q4的业绩就比当时的指引要强上数筹
Q4业绩指引
收入在6.55亿美元至6.65亿美元之间
调整后EBITDA在2.75亿美元至2.85亿美元之间
#同比增长55.37%，环比增量0.8亿美金，增量跟升Q3持平；增速有一点下滑；调整后的EBITDA率42.8%，环比提升250个基点
观总的小马甲，公众号：美股大观Reddit25Q3财报跟踪，高速增长，极具价值的用户群体
历年历季度业绩：
S：
收入7.26亿，增长70%；毛利6.67亿，增长68.5%；毛利率91.9%，去年同期92.6%；利润2.52亿，增长254%；自由现金流2.63亿，增长295%。
连续4个季度毛利总额20亿，历史新高；连续4个季度利润总额5.3亿，历史新高！全年自由现金流6.84亿，市值/自由现金流率39x。全年EBITDA8.45亿，市值/EBITDA约31.5x。
2026年的自由现金流预计会超过大超10亿美金，这公司200亿到250亿基本就是底部估值区间了，之前400+亿美金，确实让人难以下重手。
财报后我买了些，这个区间我还会继续买吧。但我最多买到三分之一我在谷歌的仓位。
在美股做投资，不在纳斯达克top10以外的小公司上过度押注是我
财报日盘前涨20%到跌7%：
官网财报直达：
https://investor.redditinc.com/news-events/news-releases/news-details/2026/Reddit-Reports-Fourth-Quarter-and-Full-Year-2025-Results-Announces-1-Billion-Share-Repurchase-Program/default.aspx
最近跟踪：Reddit25Q3财报跟踪，高速增长，极具价值的用户群体
这家公司IPO始开始跟踪，关键词直达：
