沃尔沃集团发布2025年全年财报,营收下滑,沃尔沃重卡蝉联销冠!纯电卡车全年订单3,925辆!

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根据ACEA数据显示，2025年欧盟地区重卡销售254,488辆，同比下滑5.4%，具体来看，主要市场均出现萎缩。从能源结构看，传统能源赛道全面承压，2025年的柴油（242,590辆，同比-6%）、CNG/LNG等（6,852辆，同比-7.5%）均呈现下滑。

主要增长在纯电重卡市场，2025年注册量4,991辆，同比增长51.1%；混动市场占比小且下滑。根据欧盟法规，纯电是目前唯一能稳定满足“近零排放”的技术路线，而混动重卡仍存在尾气排放，无法完全规避低排放区的通行限制，也难以满足企业长期减排合规的需求。

此外，奔驰、沃尔沃、曼恩等欧盟本土重卡巨头，近两年已将研发资源集中于纯电（尤其是城配、港口等短途场景）和氢燃料（长途场景），对于混动重卡的战略已基本转移。

根据欧盟2025年重卡销量TOP8地区来看，有6个国家的重卡销量呈现下滑；仅有波兰（26,815辆，+9.2%）、立陶宛（10,929辆，+59.5%）呈现正增长。

其中纯电重卡TOP8中，仅有排名第二的荷兰一家呈现销量下滑，其余国家纯电重卡销量均呈现正增长。

作为欧盟补贴力度最大的国家之一，荷兰在2024年通过高额补贴极大地刺激了物流及港口企业集中采购，提前释放了未来1-2年的部分合规与替换需求。进入2025年，随着补贴额度显著下调，市场自然进入由前期透支导致的“需求真空期”。与此同时，零排放区政策在新政府下显现出推迟实施的倾向，部分城市已确定延期，这缓解了企业立即更换车辆的紧迫性，导致部分需求被推迟。

作为欧盟本土的商用车品牌，沃尔沃在近期发布了2025年第四季度及全年财报。2025年全年，沃尔沃集团净销售额达到4,791.83亿瑞典克朗，较上年的5,268.16亿克朗有所下降，尽管面临销售额下滑的压力，集团盈利能力表现出一定的稳定性，调整后的营业利润为512.18亿瑞典克朗，调整后的营业利润率为10.7%，报告的营业利润率为10.1%，董事会提议每股普通股股息8.50瑞典克朗，额外股息4.50瑞典克朗。

根据报告内显示，净销售额下降主要因北美、南美市场商用车需求疲软，叠加剥离山东临工（SDLG）业务的短期影响；若剔除汇率波动及SDLG剥离因素，核心商用车业务收入基本持平。

作为集团核心板块，2025年卡车销量193,810辆，实际交付202,911辆，同比下降 8%。

在2025年实现净销售额3,234.63亿克朗，调整后营业利润率为9.8%.

区域表现来看，欧洲市场成“压舱石”，全年交付105,264辆（同比-1%），其中重卡交付87,539辆（同比+1%）；，尽管全球多个主要市场需求疲软，沃尔沃卡车在欧洲重型卡车市场蝉联销量冠军，市占率19.0%，雷诺卡车市占率提升至9.4%。

北美、南美市场受需求低迷影响，交付量分别同比下降15%、19%，但北美市场推出全新沃尔沃VNL、麦格纳先锋等长途卡车，为后续复苏铺垫。

纯电卡车全年订单3,925辆（同比+18%），交付4,006辆（同比+8%），主要增长来自轻型卡车，2025年交付1812辆，同比增长190%。

沃尔沃预计2026年第一季度汇率波动将带来约20亿瑞典克朗的营业利润负面影响，美国关税成本持续，但集团在电动卡车、新一代长途车型以及服务业务上的布局，将成为抵御周期下行的重要支撑。沃尔沃已联合欧洲能源企业在德国、瑞典布局兆瓦级重卡充电站，参与欧盟“智慧货运走廊”自动驾驶试点，同时通过“联合通 2.0”平台实现车队能耗、调度数字化管理。

2026，行业依然面临多重挑战，北美市场的复苏节奏、贸易政策的不确定性、汇率波动对利润的侵蚀，以及电动化投入期的成本压力，但趋势也已清晰，“电动化”已从战略选项变为生存必需，欧盟《可持续与智能交通战略》明确欧盟重型车辆减排目标是到2035年降低65%，到2040年降低90%，而“服务化”将成为平滑周期波动、提升客户黏性的关键第二曲线。