行业观察 | 锚定“十五五”发展蓝图,解码瑞众保险如何守护民生与服务实体经济清晨6点，武汉东西湖的九州通医药仓储物流中心灯火通明。30辆冷链运输车正有序装载药品，这些药品将通过覆盖全国96%的配送网络，在24小时内送达全国3000多家医院和药店。 上午10点，上海某三甲医院药房主任收到系统提示：3小时前从上海青浦仓储中心发出的急救药品已送达。这批药品通过物流平台下单，全程冷链监控，温度波动不超过±2℃。 2025年4月，作为领投方，瑞众人寿保险有限责任公司（下称“瑞众保险”）投资了市场首单GSP认证医药仓储Pre-REIT基金——芜湖通高壹号股权投资基金。 基金投资了上海、杭州、重庆三处GSP认证医药仓储，总面积31万平方米，含冷库、阴凉库、常温库及立体库，服务药械企业、流通企业和医疗机构。本次保险资金的注入，有助于医药流通产业基础设施标准化、智能化升级，为推动医养大健康领域高质量发展创造价值引擎。 这是保险资金赋能实体经济的创新一隅，保险资金作为长期资本、耐心资本的代表，在服务实体经济、培育新兴产业、锻造新质生产力中正扮演至关重要的“能量转换器”与“发展助推器”角色。 中国式现代化以民生为重，“十五五”规划建议将“加快建设金融强国”作为高质量发展核心，重点发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，并巩固实体经济根基。 作为金融国企，瑞众保险自成立起即始终与上层发展战略、人民美好生活需求同向共行。2025年，瑞众保险持续发挥“国有企业、保险担当”的综合金融优势，成功落地一系列优质投资项目，不断提升服务实体经济质效，持续推动增进社会民生福祉。 从绿色能源到交通基建，从水利设施到智能制造，瑞众保险的投资足迹遍布关乎国计民生与区域战略的核心领域。超3760亿元投资地方政府债,主要方向包括扶贫纾困、市政和产业园区、生态保护、棚户区改造等重大战略领域；超1010亿元投资绿色、普惠、社会责任（ESG），覆盖电力设备、公用事业、环保等众多领域......一大批瑞众保险参与投资建设的重大项目、重要装备集中亮相，越千里山川，通四方之利。 2025年是瑞众保险的“可持续高质量发展改革元年”，纵观过去一年，瑞众保险支持实体经济发展投资超9300亿元，助推国家基础设施建设及民生工程投资超5150亿元，支持高端制造和科技强国建设科技金融投资906亿元。 在“加快建设金融强国”的战略框架下，瑞众保险持续积极贯彻落实《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，更新了金融“五篇大文章”这份考卷的实质内容，将金融的人民性落笔于大地，将瑞众的投资足迹行走于山河间。瑞众保险的投资实践正成为金融赋能实体经济、服务中国式现代化的生动注脚——既为新质生产力培育提供“长期资金活水”，又以风险保障筑牢产业稳健发展的“安全屏障”，在“十五五”时期持续书写服务实体经济的“保险答卷”。 2025年全国两会政府工作报告提出，要“推动更多资金资源‘投资于人’、服务于民生”，“形成经济发展与民生改善的良性循环”。 2025年，瑞众保险以“投资足迹”为笔，在中国版图上绘就高质量发展新图景——从京津冀协同发展的创新高地到粤港澳大湾区的开放前沿，从长三角生态绿色一体化示范区到成渝双城经济圈，千亿级资金精准滴灌国家战略区域，以金融活水润泽实体经济，生动诠释了“服务国之大者”的国企担当。 在这幅投资新图景的背后，是科学高效运作的配置体系。据瑞众保险相关人士表示，保险资金运用是一门基于负债特性（期限长、规模大、成本刚性）的“配置”学问，需通过前瞻性战略资产配置平衡安全性、收益性与流动性。瑞众保险原创性提出金字塔型保险资产配置体系，塔基层以长期限债券和传统债权资产为主，夯实组合收益基础，发挥保险资金稳健收益特性，体现“压舱石”社会功能；塔身层配置稳定现金流资产，增厚当前收益，利用保险资金期限长、规模大的优势，优先投资基础设施、新能源、高端制造等实体项目，实现经济与社会价值双赢；塔尖层布局符合监管要求的成长性权益及私募股权类资产，挖掘新兴产业机会，通过多元化投资分散风险，为组合打开长期收益空间。 2025年，瑞众保险以“金融报国、金融向善、金融为民”为初心，聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，推动可持续高质量发展。 截至2025年12月末，瑞众保险金融“五篇大文章”累计投资额达到2153亿元。其中，支持科技金融累计投资906亿元、支持绿色金融累计投资1013亿元、支持普惠金融累计投资708亿元、支持数字金融累计投资288亿元。 险资作为“耐心资本”入市，以其长期性和稳定性，为实体经济的关键领域与新质生产力的发展提供了至关重要的资金“活水”。它能陪伴科技创新企业跨越成长周期，并将金融资源精准导入产业升级的“土壤”，从而为经济高质量发展注入强劲而持久的动力。 通过股、债、基等多元投资方式，瑞众保险将长期资金“活水”精准注入实体经济关键领域： 如聚焦“健康中国”，作为领投方，瑞众保险投资了市场首单GSP认证医药仓储Pre-REIT基金——芜湖通高壹号股权投资基金，该项目的成功落地，是保险资金发挥耐心资本优势、壮大大健康产业发展的重要探索。 又如支持绿色产业发展，瑞众保险积极参与碳达峰碳中和、节能环保等绿色金融领域，投资符合ESG认定标准的绿色债券合计795亿元。通过投资国电投清洁能源项目，在满足风险防范要求的前提下，通过绑定清洁能源行业核心企业，支持建设清洁低碳安全高效的能源体系，服务绿色发展；通过发行轨交绿色债权计划资管产品，支持城市低碳交通体系建设，服务绿色出行。 再如，服务“住有所居”愿景：通过股权投资计划投资纳入国家棚户区改造计划的上海市旧区改造项目，助力民生保障。服务“美好生活”向往：投资华润置地首个Pre-REIT基金-润盈金石基金，投向华润万象生活运营管理的三个优质购物中心项目，既能获取分红收益，又践行了守护民生幸福指数、提升美好生活有形空间载体的切实行动。 作为长期耐心资本的标杆样本，2025年瑞众保险积极参与保险资金长期投资改革试点，经监管批复同意，瑞众保险参与投资鸿鹄三期基金2号，投资规模50亿元，以“保险资金+长期投资”模式，为资本市场注入稳定“长钱”，成为保险资金支持资本市场发展的典范。 在“五篇大文章”的投资创新上，瑞众保险一直在探索实践。前述人士表示，为引导保险资金深度融入“五篇大文章”，需在投资形式与生态机制上双轮驱动。在投资形式创新方面，可探索多元工具，如通过公募REITs、私募股权等方式，投向绿色基建、智慧养老、消费升级等实物资产，实现长期回报与社会效益双赢。在生态机制优化方面，在科技金融与绿色金融领域，通过构建“保险+”生态圈，整合资本、产业、技术资源，联合政策性资金与专业机构设立专项基金；在普惠金融与养老金融领域，联动基层社区、医疗及科技平台，挖掘健康、养老、教育等优质标的，赋能实体经济薄弱环节。最终，通过对接上层战略与微观需求，提升金融资源配置效率，为技术突破与可持续发展注入稳定动力，达成国家、机构与民生的共赢的目标。 从守护万家灯火的民生保障到护航大国重器的战略投资，瑞众保险正以“国之大者”的胸怀践行“守护美好生活”的初心，在金融强国建设中书写着保险业高质量发展的时代答卷。 作为“五篇大文章”之首,“科技金融”充分彰显出其赋能实体经济高质量发展的重要地位。 截至2025年12月末，瑞众保险支持高端制造和科技强国建设投资906亿元，通过“耐心资本”培育战略新兴产业，在半导体、新能源等关键领域构建“参天大树”与“灌木丛生”共生的产业生态，同时以全周期金融服务赋能中小科创企业，实现经济效益与社会效益的有机统一。 和科技金融同频共振，保险资金以其规模大、期限长、来源稳的独特优势，能够通过以 “资产负债久期匹配”为核心、辅以多元化布局和全周期参与的资产配置策略，精准服务硬科技领域长周期、高投入的研发需求。 在科技金融投资领域，瑞众保险有独到的见解、深入思考及创新实践。据前述人士分析，资产配置的核心在于构建长久期、多元化、全周期的组合。一方面，依托负债端长期性优势，聚焦半导体、人工智能、生物医药等战略性新兴产业，精准布局“科技自立自强”与“新质生产力”培育赛道；另一方面，以多资产品种分阶段动态施策，初创期项目通过创投基金间接投资，借助专业GP筛选项目，分散技术与市场风险；成长期与成熟期项目运用S基金缩短回收周期、提升流动性，以新基金承接成长红利，实现资金“接力”与久期优化；成熟企业以债券或非标债权提供低成本融资，或入股专项股权，以长久期资金陪伴核心技术深耕，平衡风险收益，彰显保险资金“耐心资本”价值。此外，在大类资产结构上，在传统债权资产构筑收益底仓的基础上，提升新科技创新类资产配置比例。 在科技与数字金融的浪潮中，瑞众保险以资产配置策略为锚，锚定智慧医药、数字基建、清洁能源、人工智能及高端智造等优质赛道，综合运用股权投资、实物资产、股票投资等多维工具，创新业务模式，践行金融服务实体经济使命。 多维化布局角度，瑞众保险围绕包括股权投资、实物资产以及股票、科创债等投资方式开展科创投资，股权投资采用PSD策略（Primary-Secondary-Direct，母基金+股权基金二级市场份额+直投）匹配科技投资特性，通过创投基金对科技初创期项目进行间接投资以分散风险，通过S份额投资接力科创企业发展并更快回收资金，通过直投布局中后期优质科技企业以提高收益；实物资产以有稳定现金流的数据中心、科技园区等布局为代表，既符合保险资金特性，又支持科技发展的“底层硬件”；自2022年科创债券试点以来，瑞众保险累计投资科创债券164亿元、科创票据近40亿元，为信息通信科技集团等企业提供长期资金，助力传统企业如首钢集团实现智能化、绿色化转型。 据瑞众保险旗下资产管理子公司相关人士介绍，近两年来，公司以股权投资为抓手，系统性布局科技金融领域，精准赋能硬科技产业高质量发展。 在具体布局上，公司通过出资参与厦门建发恒稳三期基金、联融二期母基金、中金接续元亨S母基金、中信金石成长基金等多支优质基金，间接投资宇树科技、上海微电子、月之暗面、长鑫存储、天泽云泰等一批硬科技公司，构建起覆盖半导体、创新药、人工智能、先进制造等关键赛道的多元化投资矩阵，既锚定硬科技发展主航道，坚持“投早、投小、投长期、投硬科技”；又通过基金组合分散单一项目风险，以风险分散、阶段成熟、估值打折等多元方式投资新质生产力等科技成长领域，可以为保险资金以较低风险布局原本对保险资金风险偏高的早期科技投资，实现长期资产配置与科技投资周期的精准匹配。同时，接力支持实业项目继续发展，分享成熟企业带来的收益。2025年实际完成股权投资项目出资近41亿元，在展现出保险资管机构服务上层战略的使命担当的同时，获取了较好的投资收益。 除多渠道投资于科技企业外，公司也积极对接重点区域重点城市的科技转型升级。2025年公司完成注册登记皖新产业股权投资计划100亿元，首期已投放20亿元。股权投资计划投资于合肥市重大新型显示产业项目。项目的成功落地，体现了保险资金长期优势，为当地基础设施和科技创新提供了稳定的资金支持，助力合肥市打造高新科技产业链，加快提升产业核心竞争力。 从单点投资到战略赋能，公司亦在加强生态协同构建，与金融机构、融资主体深度交流，探索科技金融合作机会，打造战略协同的投资组合。 科技创新是一场跨越周期的长跑，而保险资金是理想的“陪跑者”。一方面，险资的“时间的朋友”属性，与芯片制造、创新药研发等硬科技领域形成同频呼应，缓解企业研发投入与回报周期错配压力；另一方面，通过优化配置，将社会资本精准导入科技产业链“卡脖子”环节，发挥战略级资源配置功能。 瑞众保险以565亿元注册资本构筑起行业瞩目的资本壁垒，为资产配置与战略布局注入强劲动能。年度总保费位居市场前列，折射出市场对其资产管理能力的深度信赖。 目前，瑞众保险已拥有较为完备的投资业务资质，投资范围覆盖股票、债券、基金、集合资金信托计划、股权投资、不动产、保险资产管理产品及基础设施债权投资计划等多个门类，形成了多元化、专业化的多资产投资体系，为长期价值增长铺就稳定基石。 在投资实力方面，瑞众保险拥有一只高精尖的投管团队，90%员工为硕士及以上学历，平均工作年限超过10年，多数曾就职国内外知名资产管理机构；瑞众保险以涵盖资产清算、估值核算、账户管理、数据支持等全职能投资运营管理体系为依托，甄选以国家产业政策为导向的投资项目，严选服务国计民生的重大项目、经济发达地区的战略项目和具有行业前瞻性的优质项目。 前述人士表示，瑞众保险始终坚持做长期投资、价值投资理念的践行者，以价值创造为核心，将资产配置体系、主动投资能力、风险管理和科技建设有机结合，不断创新资产配置策略，把握资本市场波动周期中的结构性机会，在控制风险基础上追求长期稳健回报与合理收益的平衡。 具体来看：一是坚持长期投资与价值投资理念，锚定实体经济，以专业投研挖掘科技创新、新质生产力等结构性机会，将长期资金优势转化为“耐心资本”，坚定持有高质量、被低估资产；二是坚持金字塔型资产配置体系，优化多层级资产配置，动态调整久期、信用、行业与品种权重，平衡战略性配置与阶段性收益兑现，实现长期目标收益；三是坚持提升主动投资管理与投研能力，完善大类资产配置决策体系，融合总量与中观行业研究；搭建标准化研究知识库，运用AI、大数据等工具提升决策质量与趋势研判能力；四是坚持强化风险管理与稳健运营，将持续构建多层级限额体系为核心的全覆盖风险管理系统，动态监控信用、流动性、市场等风险，实现收益与风险平衡；五是以科技赋能、数字化管理提升配置效率，将数字化管理提升至战略高度，通过AI智能投研平台与大数据分析，增强资产配置的科学性与前瞻性。 此外，前述人士强调，投资文化对于投资机构至关重要，四大投资文化是支柱：一是自驱，也是投资的原动力，投资本质是自我驱动的智力劳动，无论是权益投资中研究员主动挖掘标的、另类投资中独立发现如九州通等优质项目，还是投后管理中持续追踪企业价值，都需要团队成员以“主人翁”意识主动出击，这种文化摒弃被动等待指令，强调每个岗位都是机会的发现者、价值的创造者，最终转化为实实在在的投资收益； 二是透明，能够实现知识的乘数效应。在跨部门协作的现代投资机构中，信息壁垒是效率的敌人。通过建立研究资料共享、路演信息公开、投资机会及决策过程群体讨论等机制，确保每个研究员的分析、每个投资经理的判断都能被团队充分吸收。这种“阳光化”运作模式，让个体智慧结晶转化为机构整体竞争力，实现1+1>2的知识整合效果； 三是扁平，决策是真理的竞技场。投资决策必须建立在专业判断而非职位层级之上，资深投资经理与新人研究员平等对话，不同观点在开放环境中碰撞。定期举办领导接待日、基层员工及新员工座谈，员工观点可直达高管，确保每一次有价值的提问都能获得实质性的回应与跟进。这种“去官僚化”的沟通机制能快速识别市场机会。扁平结构赋予团队应对市场变化的敏捷性，避免僵化体系导致的决策滞后，这正是投资机构在快速变化的市场中生存的关键； 四是合规，这是生存的底线思维。作为管理巨额资金的机构，必须构建“三道防线”：业务部门自我约束、合规部门实时监控、审计部门事后验证。将“风险合规指标”纳入全员绩效合约，重大事项实行“一票否决”，特别强调“第一道防线”的自我合规意识，将合规要求内化为职业本能。这种文化不是束缚，而是为机构长期稳健发展构建的“安全护栏”，确保在追求收益的同时不触碰监管红线。 瑞众保险始终以长期主义为锚、价值投资为魂，凭借卓越的资产管理能力与行业领先的实践成果，赢得市场广泛认可。未来，公司将以品牌价值提升为纽带，将专业能力转化为服务实体经济的动能，以金融活水滋养社会民生，在高质量发展中书写可持续未来的新篇章。 备注：本文涉及瑞众保险的相关数据均引自瑞众保险官方披露的公开信息
