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2026年2月3日黄金市场深度报告

日期：2026-02-03 19:21:21 来源：网络整理作者：本站编辑评论：0

2026年2月3日黄金市场深度报告

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在经历了前两个交易日历史性的暴跌后，2026年2月3日的全球黄金市场迎来了显著的反弹与修复。然而，这场反弹并非单边反转，而是伴随着剧烈波动与内外市场的分化，标志着市场从恐慌抛售阶段进入多空激烈博弈的震荡整理期。

一、今日金价动态（2026年2月3日）

国际现货黄金

国际现货黄金价格在亚洲交易时段强势反弹。伦敦现货黄金价格自前一交易日的低点大幅回升，日内一度上涨超过4%，最高触及4,854.56美元/盎司，重新站上4800美元关口。尽管此后涨幅有所收窄，但日内显著上涨的态势确认了短线超跌反弹的到来。此次反弹的背景是金价从1月29日的历史高点5,594.82美元暴跌至2月2日低点4,403.24美元后，技术面出现的强力修复需求。

2. 国内期货黄金

与强势反弹的国际市场相比，国内期货市场表现相对滞后，呈现“内弱外强”的格局。上海期货交易所黄金期货主力合约（沪金主连）价格日内承压，最新价报1045元/克，较前一日下跌3.86%。上海黄金交易所的黄金T+D现货合约同样走低，报1040元/克，下跌2.33%。这反映出在经历剧烈波动后，国内投资者情绪更为谨慎，获利了结与调整仓位的压力仍在释放。

3. 国内金饰价格

品牌金饰价格在昨日大幅下调后，今日趋于稳定，但整体仍位于回调后的低位。主要品牌报价普遍在1480元/克至1500元/克区间：

周大福、周大生：报价1489元/克。

周生生：报价1484元/克。

老凤祥：报价1498元/克，价格相对坚挺。

老庙黄金：报价1509元/克。

值得关注的是，金价的大幅回调在全国多地引发了显著的“抄底”消费潮。北京、深圳等地的黄金销售柜台前出现排队长龙，实物黄金的短期投资与消费需求集中释放。

4. 相关市场动态

白银领衔反弹：贵金属市场中，白银的反弹力度远超黄金。现货白银价格日内大涨超过6%，一度突破84美元/盎司；COMEX白银期货涨幅更是一度超过9.5%。这显示在极端超卖后，投机资金对白银的参与度更高，波动也更为剧烈。

全球市场共振：前期的贵金属暴跌产生了“多米诺骨牌”效应，波及全球。2月2日，韩国股市因重挫一度触发“临时停牌”机制，原油等大宗商品也同步大跌。这表明由流动性驱动的恐慌情绪在当时蔓延至整个风险资产领域。

金融机构风控加码：面对历史级波动，国内多家商业银行紧急提升了黄金相关业务的风险门槛。例如，建设银行将个人黄金积存业务的起点金额上调，工商银行、中国银行等则强化了客户风险承受能力评估。这在一定程度上抑制了散户的杠杆投机行为。

二、核心事件简报（2026年2月3日）

美元指数

美元维持强势是压制黄金的关键宏观力量。衡量美元对六种主要货币汇率的美元指数在前一交易日（2月2日）大幅上涨0.67%，收于97.635的高位。强势美元使得以美元计价的黄金对于其他货币持有者而言更为昂贵，持续构成利空。

2. 宏观经济与政策

美联储主席提名事件持续发酵：市场继续消化前理事凯文·沃什被提名为下任美联储主席的深远影响。他被市场视为潜在的“鹰派”人选，其政策立场可能更倾向于维护美元币值稳定和美联储独立性。这一预期从根本上动摇了前期支撑黄金“货币贬值交易”逻辑的基石，是本轮金价深度回调最核心的政策导火索。

美国经济数据：最新公布的美国1月ISM制造业PMI为52.6，大幅高于预期的48.5，显示制造业活动扩张强劲。这一数据为美元提供了基本面支撑，并可能影响美联储未来的政策节奏。

3. 地缘政治与避险需求

地缘政治层面出现双重信号，对黄金的避险需求构成复杂影响：

缓和信号：伊朗总统已下令同美国启动核问题谈判，双方高级官员可能在未来数日内接触。这一进展显著缓和了中东地区的紧张情绪，削弱了黄金的短期避险买盘。
不确定性持续：另一方面，乌克兰局势仍在演进，乌美双边会谈即将举行。全球地缘政治的整体不确定性并未消失，为黄金保留了长期避险根基。

4. 央行与机构行为

长期支撑黄金的核心结构性力量并未动摇。全球央行持续购金被视为金价最坚实的“压舱石”。这种战略性的、非投机性的买入行为，旨在分散外汇储备风险，为黄金市场提供了强大的长期需求，限制了金价下跌的深度。

5. 成交量与市场情绪

市场情绪从前两日的极端恐慌中部分修复，但分歧巨大，导致成交量维持高位且价格高波动。今日的反弹由多种力量共同推动：技术性空头回补、被深套的多头补仓，以及认为回调是机会的抄底资金共同入场。然而，前期暴跌对市场信心的伤害需要时间修复，情绪面从“单边看涨”彻底转变为“高波动博弈”。

6. 其他方面

交易所技术性干预：芝加哥商业交易所（CME）此前宣布上调黄金、白银期货交易的保证金要求。这一措施增加了投机者的交易成本，迫使部分杠杆交易者平仓，加速了金价的下跌过程，是引发踩踏的技术性因素之一。

供应端反应：面对金价暴跌，国内部分上游黄金原料供应商（“料商”）因成本与风险控制考虑，选择了暂停出货，导致现货市场供应短期内趋紧。

三、明日金价分析（2026年2月4日）

看涨/支撑因素

技术性超跌反弹需求：从历史高点回撤超过20%后，黄金技术指标已严重超卖，本身积蓄了较强的反弹动能。今日的上涨可能标志着短线技术修复行情的开启。

长期上涨逻辑未破：支撑黄金的长期核心逻辑，如全球去美元化趋势、央行购金及对法定货币信用的担忧等，并未因短期暴跌而改变。这将继续吸引长线配置资金在回调后逢低布局。

旺盛的实物需求：全球范围内，尤其是中国和新兴市场，在金价回调后涌现的强劲实物购买力，为金价提供了直接的需求支撑。

2. 看跌/压力因素

美元强势格局未改：只要市场对美联储未来政策的“鹰派”预期持续，美元指数就易涨难跌，这将持续对以美元计价的黄金形成直接压制。

市场信心脆弱：历史性暴跌严重打击了市场多头的一致性预期。技术面上，金价已跌破多个关键支撑，转为后续反弹的阻力位，上方抛压沉重。市场情绪的完全修复需要时间和持续的利好催化。

波动性风险高企：交易所上调保证金等风控措施仍在发挥作用，市场整体波动率处于极端水平。任何新的宏观经济数据或政策言论都可能引发价格的剧烈双向波动。

3. 综合市场因素

综合来看，黄金市场已明确从单边趋势性上涨，切换至高波动率下的震荡整理阶段。对于明日（2月4日）的走势，关键在于判断今日反弹的成色与可持续性。预计多空双方将围绕 4800美元/盎司（对应国内金价约1050元/克）这一重要心理与技术关口展开激烈争夺。若能稳固站稳该位置，则反弹有望延续，向上试探更高阻力；反之，则可能再度回落，进入4600-4900美元/盎司的宽幅震荡区间，以时间换空间的方式消化前期极端行情的影响。投资者需密切关注美元指数动向、全球风险资产表现以及任何可能改变货币政策预期的信号。

重要提示和免责声明：本报告基于公开市场信息和数据整理分析而成，旨在客观反映市场动态。所有观点仅供参考，不构成任何具体的投资建议或买卖依据。黄金市场近期波动极为剧烈，存在高风险。投资者务必根据自身的财务状况和风险承受能力，独立审慎做出投资决策，并自行承担全部风险。