金融行研系列:19 中国资产管理行业2025发展报告

1. 行业发展概况

1.1 2025 年资产管理行业总体规模与增长态势

2025 年，中国资产管理行业在复杂多变的经济环境中展现出强劲的发展韧性，实现了规模与质量的双重提升。根据中国证券投资基金业协会及多家权威机构的统计数据，截至 2025 年三季度末，中国资产管理行业总规模达到 179.33 万亿元，较 2024 年末增长 8.21%，稳居全球第二大财富管理市场。

值得关注的是，行业增长质量显著提升。主动管理规模占比达到 68%，较上年提高 5 个百分点，标志着行业从 "规模扩张" 向 "质量提升" 的转型取得实质性成效。这一变化反映出监管政策引导下，资管机构正逐步回归主动管理本源，通过提升专业投资能力来创造价值。

从资金来源结构看，个人投资者资金规模达到 85.0 万亿元，同比增长 15.2%，占行业总规模的 53.1%，较上年提升 1.4 个百分点；机构投资者资金规模 75.8 万亿元，同比增长 9.1%，其中保险资金、基本养老金、企业年金等长期资金合计规模达 32.6 万亿元，同比增长 18.0%，成为推动行业稳定增长的核心力量。

1.2 各细分领域市场份额与结构特征

2025 年，中国资产管理行业呈现出多元化、差异化的发展格局，各细分领域在规模、增速、结构等方面展现出不同特征。根据中信金控财富委资产管理工作室发布的《国内资产管理行业报告（2025 年三季度）》，各细分领域的市场份额分布如下：

从规模占比来看，公募基金以 36.74 万亿元的规模位居第一，占比 20.49%；保险资管紧随其后，规模 36.23 万亿元，占比 20.20%；银行理财规模 32.13 万亿元，占比 17.92%；信托资产 32.43 万亿元，占比 18.09%。这四大机构类型合计占行业总规模的 76.7%，构成了中国资产管理行业的主体。

从增长速度来看，私募基金表现最为亮眼，同比增长 15.70%，主要得益于私募证券投资基金规模首次突破 7 万亿元大关。公募基金增速达到 11.91%，连续 7 个月创历史新高，截至 2025 年 10 月底总规模达到 36.96 万亿元。保险资管保持稳健增长，增速为 8.95%，资金运用余额达到 37.46 万亿元。

行业集中度进一步提升，呈现 "强者恒强" 的竞争格局。在公募基金领域，易方达、南方、华夏等传统大型基金公司凭借其全面的实力，在规模上保持了绝对优势，前 20 名公司的合计发行规模占统计总量的 53.5%。在券商资管领域，中信证券以超 1.56 万亿元的资管规模稳居第一，市场占比 12.8%；中信建投证券紧随其后，资管规模达 4852 亿元，市场占比 5.2%。

1.3 行业发展的主要驱动因素

2025 年中国资产管理行业的稳健发展，得益于多重因素的共同推动。

从宏观经济环境看，中国经济保持 "总体平稳、稳中向好" 的发展态势，2025 年上半年 GDP 达 66.05 万亿元，按不变价格计算同比增长 5.3%，对全球经济增长贡献率连续十多年维持在 30% 左右。经济的稳定增长为资产管理行业提供了良好的发展基础。

居民财富积累与资产配置需求升级是行业发展的核心驱动力。随着居民收入水平的提高和理财意识的增强，越来越多的个人投资者开始关注资产配置，寻求专业化的财富管理服务。特别是在房地产市场调整、银行存款利率下行的背景下，居民资产配置需求从单一房产投资向多元化资产配置转变，为资管行业带来了巨大的发展机遇。

监管政策的持续完善为行业健康发展提供了制度保障。2025 年，监管部门围绕资管行业 "规范发展、服务实体、防范风险" 构建了全方位政策体系。《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》的发布，统一了信托、理财、保险资管三类产品的信披规则，提升了行业透明度。同时，监管部门继续推进资管新规的深化实施，引导行业回归本源，促进规范发展。

技术创新成为行业转型升级的重要推动力。人工智能、大数据、区块链等技术在资管行业的应用日益深入，推动了投研效率提升、风险管理优化和客户服务升级。特别是 AI 技术的广泛应用，使得智能投顾、量化投资等创新业务模式快速发展，为行业注入了新的活力。

对外开放政策的深化为行业发展带来新机遇。2025 年，中国进一步扩大金融市场对外开放，外资资管机构准入门槛降低，业务范围扩大。友邦保险资管和荷全保险资管于 2025 年 12 月 31 日获批开业，成为外资全资控股的保险资管公司。外资机构的进入不仅带来了先进的管理经验和投资理念，也加剧了市场竞争，推动国内机构提升专业能力。

2. 各细分领域发展分析

2.1 公募基金：规模创新高，产品结构优化

2.1.1 市场规模与增长动力

2025 年，公募基金行业实现了历史性突破，成为资产管理行业增长的重要引擎。截至 2025 年末，公募基金总规模达到 40.8 万亿元，位居资管产品首位，占比约 34%。从全年发展轨迹看，公募基金规模呈现持续攀升态势，截至 10 月底已达 36.96 万亿元，连续 7 个月创历史新高。

推动公募基金规模快速增长的因素是多方面的。首先，权益市场的回暖为基金净值增长提供了良好环境。2025 年 A 股市场表现积极，上证指数以 18.4% 的年收益率为投资者交出亮眼成绩单，带动权益类基金规模大幅增长。其次，投资者风险偏好有所提升，越来越多的投资者开始接受净值化产品，主动寻求专业化的投资管理服务。第三，产品创新不断涌现，REITs、ESG 主题基金、养老目标基金等新产品的推出，丰富了投资者的选择。

从基金类型结构看，产品结构持续优化。截至 2025 年三季度末，开放式基金规模达 33.27 万亿元，占公募基金总规模的 90%，其中货币基金规模 15.05 万亿元仍居首位，但占比已从历史高位逐步回落；债券基金规模稳定在 7.10 万亿元，占比约 20%；权益类基金（股票基金 + 混合基金）规模合计 10.19 万亿元，占比提升至 27.57%，其中股票基金规模 5.93 万亿元，较 2024 年初占比提升 5.74 个百分点，成为规模增长的核心驱动力。

2.1.2 产品创新与业绩表现

2025 年公募基金产品创新呈现多点开花的态势。在 REITs 领域，商业不动产 REITs 试点正式破冰，产品覆盖范围进一步拓展。根据中国证监会 2025 年 12 月 31 日发布的《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告》，商业不动产 REITs 正式纳入公募 REITs 体系，标志着 REITs 市场进入新的发展阶段。同时，公募 REITs 扩募进程显著提速，为社会资本参与实体经济、投资者配置优质资产提供了更广阔空间。

ESG 投资理念在公募基金领域得到广泛实践。华夏基金在 ESG 领域的探索尤为突出，2025 年 3 月，旗下 8 只公募 REITs 同时发布 2024 年度 ESG 报告，这是境内首次由同一基金管理人推动多只 REITs 集中发布 ESG 实践成果。ESG 策略基金以 388 只的数量和 45.01% 的规模占比成为绝对主力，2025 年 1 至 11 月，有 ESG 评分的组合年化收益率 11.45%，充分验证了 ESG 因子对组合收益的正向贡献。

养老目标基金作为服务养老第三支柱建设的重要产品，在 2025 年迎来快速发展。个人养老金产品持续丰富，税优型养老目标基金规模达 1.2 万亿元，同比增长 60%，其中 Y 类份额规模突破 5000 亿元。FOF 基金规模达 8000 亿元，同比增长 45%，通过基金组合投资实现风险分散，满足普通投资者的多元化配置需求。

2025 年公募基金业绩表现亮眼，各类基金平均收益率大幅提升。根据 Wind 数据统计，全市场基金平均收益率达到 16.73%，较 2024 年 4.86% 的平均收益率大幅提升。具体来看，股票型基金整体平均收益率达 29.47%，混合型基金平均收益率为 27.53%，QDII 基金平均收益率为 22.18%；固收类产品收益相对较低，FOF 基金、债券型基金、货币型基金的平均收益率分别为 14.77%、2.28%、1.32%。

主动权益基金表现尤为突出。2025 年主动偏股型基金平均收益率高达 32%，其中年度收益率超过 50% 的基金约 800 只，年度净值翻倍的基金超过 70 只。冠军基金永赢科技智选全年收益率达 233.29%，刷新公募年度收益纪录，超过华夏大盘精选在 2007 年创下的 226.24% 全年收益率。

2.1.3 投资者结构变化与机构竞争格局

2025 年公募基金投资者结构呈现出一些新特征。从投资者类型看，个人投资者仍是绝对主体，但机构投资者占比有所提升。截至 2025 年中报，个人投资者持有基金 164497.12 亿份，占比 55%，较 2024 年年报增加 7583.82 亿份；机构投资者持有基金 136342.89 亿份，占比 45%，较 2024 年年报增加 2057.31 亿份。

不同类型基金的投资者结构存在显著差异。机构投资者仍是债券型基金的主要持有人，机构持有占比高达 82.76%。而 FOF、混合型和货币型基金主要由个人投资者持有，个人持有占比分别为 90.79%、81.80% 和 74.50%。主动权益基金的个人投资者份额占比远超机构投资者，个人投资者持有普通股票基金份额占比 78.43%、持偏股混合基金份额占比 86.89%。

投资者年龄结构呈现年轻化趋势。根据调研数据，公募基金投资者年龄多集中在 30 至 40 岁之间，职业背景多样，包括金融、法律、艺术、制造等领域。90 后、00 后等年轻群体成为基金投资的新生力量，京东金融数据显示，25-35 岁群体占比 40%、18-25 岁群体占比 20%，95 后及 00 后等 Z 世代成为基金投资增长力量。

在机构竞争格局方面，行业集中度进一步提升。易方达、南方、华夏等传统大型基金公司继续保持领先地位，"万亿军团" 持续扩容，含货币基金口径下已有 10 家公司的规模超过万亿，易方达以 24172 亿元稳居第一，华夏、广发紧随其后。前 20 名公司的合计发行规模占统计总量的 53.5%，行业集中度进一步提升。

2025 年基金公司新发基金榜显示，易方达、南方新发规模超 500 亿领跑，恒越嘉合先锋等中小机构面临较大压力。在产品创新方面，各公司纷纷推出特色产品，如易方达的 ESG 主题基金、南方的养老目标基金等，通过差异化竞争策略来提升市场份额。

2.2 私募基金：规模突破 22 万亿，监管趋严促转型

2.2.1 市场规模与结构特征

2025 年，私募基金行业在规范发展中实现了规模的历史性突破。截至 2025 年 11 月末，私募基金存续规模达到 22.09 万亿元，创历史新高，较年初的 19.91 万亿元增长 10.9%。从月度数据看，10 月末私募基金规模首次突破 22 万亿元大关，达到 22.05 万亿元，较 9 月末增加 1.31 万亿元。

私募基金管理人数量在经历调整后趋于稳定。截至 2025 年 11 月末，存续私募基金管理人 19314 家，较历史峰值有所回落，但整体保持稳定。从管理人类型看，私募证券投资基金管理人 7568 家，私募股权、创业投资基金管理人 11567 家，私募资产配置类基金管理人 6 家，其他私募投资基金管理人 173 家。

从基金类型结构看，私募股权投资基金仍占据主导地位。截至 2025 年 11 月末，私募股权投资基金规模 11.18 万亿元，占比约 50.6%；私募证券投资基金规模 7.04 万亿元，占比约 31.9%，首次突破 7 万亿元大关；创业投资基金规模 3.57 万亿元，占比约 16.2%。

私募证券投资基金的快速发展值得关注。截至 2025 年 10 月末，存续私募证券投资基金 80242 只，存续规模 7.04 万亿元，较年初的 5.24 万亿元增长 34.4%。新备案情况显示，2025 年 11 月新备案私募证券投资基金 1285 只，新备案规模 477.26 亿元，成为月度备案的主力。

地域分布呈现高度集中的特征。从私募基金管理人的注册地分布看，北京、上海、深圳三地的管理人数量和管理规模均占据绝对优势。北京有 3190 家管理人，管理规模 51193 亿元；上海有 3635 家管理人，管理规模 58769.63 亿元；深圳有 2878 家管理人，管理规模 20809.16 亿元。三地合计管理人数量占全国的 49.2%，管理规模占全国的 59.5%。

2.2.2 监管政策影响与合规发展

2025 年私募基金监管政策持续深化，对行业发展产生了深远影响。《私募投资基金监督管理条例》作为我国首部针对私募基金行业的行政法规，在 2025 年的实施效果进一步显现，标志着私募监管体系从 "协会自律 + 窗口指导" 正式升级为 "法定规制 + 强制执行"。

监管部门在 2025 年加大了对违规私募的处罚力度。据统计，截至 2025 年 7 月 25 日，各证监局对超过百家私募的违规行为进行了处罚，处罚事由主要包括从事与私募基金管理相冲突或者无关的业务、向投资者承诺保本保收益、挪用基金财产、未按照合同约定如实向投资者披露可能影响投资者合法权益的重大信息等。中基协发布的纪律处分书超过 200 张，注销登记的私募超过 600 家。

"扶优限劣" 的监管导向更加明确。2025 年以来，监管部门通过完善规则、加强执法、强化自律等多种手段，推动行业优胜劣汰。一方面，对合规经营、专业能力强的头部机构给予更多支持，如在产品备案、业务创新等方面提供便利；另一方面，对违规机构采取严厉措施，包括责令改正、出具警示函、暂停业务、注销登记等。

新的监管规则不断出台，对行业规范发展提出了更高要求。2025 年 10 月 24 日，中基协发布了新修订的《私募投资基金备案指引第 3 号 —— 私募投资基金变更管理人》，引入 "管理人失能" 应对条款，要求新设私募基金在合同中明确约定管理人无法履职时的变更机制、基金清算流程等具体事项。这一规则被视为行业风险处置机制的重要突破，有助于保护投资者利益。

私募证券投资基金的托管要求进一步提高。2025 年 4 月 3 日，证监会发布《证券投资基金托管业务管理办法（修订草案征求意见稿）》，首次明确私募证券投资基金适用 "一托到底" 托管模式，并对存量基金设定了为期 3 年的过渡期。这一规定将显著提升私募证券基金的规范化水平。

2.2.3 策略创新与退出机制完善

2025 年私募基金在投资策略创新方面取得了显著进展，特别是在量化投资和 AI 技术应用领域。量化投资策略表现突出，根据私募排排网数据，监测到的近千只指数增强策略产品 2025 年的平均收益率达 45.08%，平均超额收益率达到 16.75%，正超额产品占比近九成，展现出较强的 Alpha 获取能力。

AI 技术在私募基金领域的应用日益深入，成为行业发展的重要驱动力。百亿级私募蒙玺投资表示，AI"正从可选项变为必选项"，已深度渗透至量化投研全流程：从数据清洗、因子挖掘到交易执行优化，极大提升了策略研究的效率与精细度。另一家百亿私募世纪前沿则将 AI 视为 "超级助手"，借助大语言模型快速处理海量文本信息。

量化私募在 2025 年表现尤为亮眼。在百亿元级私募机构中，量化私募机构数量达到 55 家，占比 48.67%，成为绝对主力。量化策略产品年内业绩一马当先，平均收益率超过 33%，显著领先于主观策略产品的 24% 以及 "主观 + 量化" 混合策略产品的 20%。

私募基金的退出机制在 2025 年得到进一步完善，但整体仍面临挑战。从退出方式看，并购已取代 IPO 成为最主要的退出方式。根据中信建投证券的统计，2025 年 11 月共有 278 个投资退出事件，其中 32.73% 通过 IPO 渠道，47.48% 通过并购，19.78% 通过同行转售。而从全年数据看，并购占比升至 64.70%，IPO 降至 25.54%。

退出数量方面呈现波动特征。尽管 2025 年前三季度共发生 2,029 笔退出案例，同比下降 29.2%，但降幅较上半年的 43.3% 明显收窄。这表明随着市场环境的逐步改善，私募基金退出情况有所好转。

S 交易市场在 2025 年迎来快速发展。S 基金与并购基金从设立探索进入实操阶段，成为重要退出工具，地方政府主动参与 GP-Led 等复杂形式的二手份额交易。跨境退出渠道也在拓宽，QDII 基金规模达 9390.08 亿元，为私募基金的跨境投资和退出提供了便利。

政策支持为私募基金退出创造了更好环境。监管部门鼓励发展私募股权二级市场基金、并购基金等，完善多层次资本市场体系，探索简化项目退出流程。同时，各地政府也出台了一系列支持政策，如北京、上海、深圳等地设立了专门的私募基金退出服务平台，为基金退出提供便利。

2.3 保险资管：规模增长稳健，权益配置提升

2.3.1 保险资金运用规模与配置结构

2025 年，保险资管行业保持稳健发展态势，资金运用规模实现快速增长。截至 2025 年三季度末，保险公司资金运用余额达到 37.46 万亿元，同比增长 16.52%，较年初增长 12.6%，单季净增超万亿元。其中，人身险公司资金运用余额为 33.73 万亿元，较年初增长 12.6%，占行业总规模的 90.0%；财产险公司资金运用余额为 2.39 万亿元，较年初增长 7.5%，占比为 6.4%。

保险资金配置结构在 2025 年发生了显著变化，呈现 "股升债降" 的特征。根据金融监管总局披露的数据，截至 2025 年三季度末，人身险公司和财产险公司的股票 + 基金占比分别为 15.4% 和 17.0%，分别环比提升 2.0 个百分点和 0.8 个百分点，连续三个季度环比提升。整体而言，股票占比达到 10%，较二季度和上年末分别提升 1.2 个百分点和 2.5 个百分点，规模较二季度和上年末分别增长 5525 亿元和 11931 亿元。

固定收益类资产配置比例有所下降。人身险与财产险公司合计配置债券占比 50.3%，较二季度和上年末分别变动 - 0.8 个百分点和 0.8 个百分点，预计主要受三季度利率上行贬值的影响。银行存款和非标资产进一步被减配，反映出保险机构在低利率环境下积极调整资产配置策略。

保险资金权益投资的提升主要得益于两方面因素：一是险资积极把握市场行情主动加仓；二是权益市场资产增值较好。特别是在监管政策支持下，偿付能力充足率高的保险公司权益类资产投资比例上限提高到 50%，为险资增配权益资产提供了空间。

从具体配置品种看，保险资金在 2025 年重点配置了以下资产类别：

2.3.2 产品创新与业务模式变革

2025 年保险资管产品创新呈现多元化发展趋势，传统的债权投资计划、股权投资计划继续发挥重要作用，同时资产支持计划等创新产品快速发展。根据中国保险资产管理业协会的统计，2025 年前三季度，保险资管机构登记资产支持计划 66 只，登记规模合计 2745.78 亿元，同比增长 25.1%。

债权投资计划作为保险资管直接投向实体项目的重要方式，在 2025 年保持稳定发展。新登记的债权计划平均投资期限为 7.6 年，平均投资收益率为 3.61%，期限普遍较长，短则 3 年，长则十几年。投资领域主要集中在交通、市政、能源、水利等基础设施项目，体现了保险资金服务实体经济的功能。

2025 年债权投资计划出现了一些新特点。一是投资区域更加集中，主要向华东区域集中；二是行业分布有所调整，交通行业占比提升；三是单笔规模有所增大，如华安财保资产管理公司的 "华安一长沙城发片区改造债权投资计划" 单笔规模超百亿元。

股权投资计划在 2025 年实现了较快增长。根据统计数据，2025 年股权计划规模增长 12.52%，显示出保险机构对股权投资的兴趣在提升。投资方向主要聚焦于新能源、医疗健康、科技创新等国家战略新兴产业，体现了保险资金支持产业升级的导向。

保险资管产品在 2025 年还呈现出以下创新特征：

在业务模式方面，保险资管机构在 2025 年加快了转型步伐。一是从传统的账户管理向产品化运作转变，推出更多标准化、净值化产品；二是加强与其他金融机构的合作，如与银行理财子公司、公募基金等开展业务协同；三是提升主动管理能力，减少对通道业务的依赖。

2.3.3 偿二代二期规则影响与投资收益表现

偿二代二期规则在 2025 年对保险资管行业产生了深远影响。作为中国第二代偿付能力监管体系，偿二代二期于 2022 年开始执行，但部分影响较大的公司获过渡期延长至 2025 年底。2025 年末，过渡期正式结束，所有保险公司都必须全面执行新规则。

偿二代二期规则的核心变化包括：对保险公司所有的非标资产进行穿透计量，力求精准识别各类投资风险；对实际资本的认可持严格审慎态度，提高财务再保险的监管标准；对长期股权投资的计量更加严格，打击通过虚增实际资本的行为；对未来盈余实行分级制度。

这些变化对保险资管产生了多重影响。首先，在资本约束刚性增强的背景下，险企对 "高资本消耗资产" 的需求被系统性弱化，资产配置结构的渐进式调整正在传导至债券市场的品种偏好与利差定价。其次，由于偿二代二期规则对实际资本的认定要求更加严格，以及对最低资本计量中各类风险因子普遍上调，保险公司偿付能力充足率普遍面临下行压力。

然而，监管部门也出台了一些优化措施来缓解压力。2023 年 9 月，金融监督管理总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，对部分资本计量标准及资产风险因子进行了优化，特别是降低了部分权益资本的风险因子，使得选择买股票占用的资本更少了。

2025 年保险资金投资收益表现整体良好。根据 Wind 数据统计，截至 2025 年末，1588 只披露年度收益率的保险资管产品中，有 1468 只实现正收益，正收益占比超九成，平均收益率 8.36%。从不同类型产品看，271 只权益类产品平均收益率达 24.42%，业绩领先；固收类产品平均收益率为 2.97%；混合类产品平均收益率 14.83%。

从保险公司整体投资收益看，2025 年以来综合投资收益率呈现上行趋势。截至 2025 年三季度，寿险、财险公司综合投资收益率均值分别为 3.0%、3.4%。这一收益率水平虽然仍面临一定压力，但较 2024 年有所改善。

在保险资管产品业绩排名中，泰康资管表现突出，其固收类和权益类产品的五年累积收益率均排在首位。从不同策略产品的表现看，权益型、混合型资管产品与上证指数收益率趋势性基本一致，关联度高，体现了权益市场上涨对保险资管产品收益的积极贡献。

2.4 银行理财：净值化转型完成，产品创新加速

2.4.1 市场规模与净值化转型进展

2025 年，银行理财市场在净值化转型完成后进入高质量发展阶段。截至 2025 年末，银行理财市场规模达到 34.5 万亿元，同比增长约 10%，位居资管产品第二位，占比约 28.8%。从季度数据看，截至三季度末，存续规模为 32.13 万亿元，同比增长 9.42%，创历史新高。

净值化转型在 2025 年取得了决定性成果。根据银行业理财登记托管中心的数据，截至 2025 年 6 月末，净值型理财产品规模占比已达 98%，较上年提升 2 个百分点，基本完成了净值化转型，彻底告别 "预期收益型" 产品时代。理财产品破净率降至 0.31%，运作满 2 年的养老理财产品平均收益率 6.79%，投资者对波动的承受力显著提升。

银行理财子公司已成为市场绝对主力。截至 2025 年三季度末，理财公司存续产品只数 3.06 万只，存续规模 29.28 万亿元，同比增长 15.26%，占全市场的比例达到 91.13%。这一数据充分说明了理财子公司在银行理财市场中的主导地位。

从投资者结构看，个人投资者是绝对主体。截至 2025 年三季度末，银行理财投资者数量达到 1.39 亿人，其中个人投资者占比 98.66%，成为居民资产配置的核心选择。2025 年上半年，市场净增了 1029 万个人投资者和 19 万个机构投资者，机构投资者数量较年初增长了 11.7%，增速显著高于个人投资者的约 8.3%。

银行理财在 2025 年的发展呈现出以下特点：

2.4.2 产品创新与投资者行为变化

2025 年银行理财在产品创新方面取得了丰硕成果，各类创新产品不断涌现。ESG 主题理财产品成为一大亮点，2025 年累计发行 ESG 主题理财产品 254 只，截至年末存续余额达 3110 亿元，同比增长近 30%。专精特新、乡村振兴、大湾区、绿色低碳等主题理财产品存续超 200 只，规模超 1000 亿元。

养老理财业务在 2025 年实现了跨越式发展。根据金融监管总局 2025 年 10 月 30 日发布的《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》，养老理财产品试点地区扩大至全国，鼓励试点理财公司发行 10 年期以上或最短持有期 5 年以上等长期限养老理财产品。截至 2025 年末，共有 6 家理财公司发行 37 只个人养老金理财产品，产品余额 199.1 亿元，为养老 "第三支柱" 建设贡献了理财力量。

跨境理财通 2.0 在 2025 年 7 月正式上线，为投资者提供了更多元的投资选择。个人额度从 100 万元提升至 300 万元，支持投资港股、美股 ETF 等产品。智能路由系统自动匹配最优汇率，某投资者兑换 10 万港元，比传统方式多省 800 元。

银行理财子公司在产品创新方面各有特色。中银理财推出 "ESG 优享" 系列产品，截至 2025 年末存续规模超 700 亿元，引导理财资金投向 ESG 表现优异的企业。兴银理财创建 "8 利 + 3 主题" 的品牌体系，覆盖现金、固收、多资产、权益、混合、跨境、项目投资等各产品类型。光大理财 "七彩阳光产品体系" 焕新升级至 4.0 版本，并创新推出 "光盈 +" 产品系列。

投资者行为在 2025 年发生了积极变化。首先，风险偏好呈现结构性改善。尽管稳健型（R2）投资者仍占主导，但进取型个人投资者占比自 2023 年起持续攀升，2025 年上半年已提升至 6.1%，而保守型与稳健型投资者占比相应下降。

其次，投资者更加注重产品的底层资产和投资策略。越来越多的投资者开始关注产品说明书，审视底层资产，根据自身情况选择匹配的产品。这种变化反映出投资者理财意识的成熟。

第三，"固收 +" 产品成为存款 "搬家" 的重要方向。在低利率环境下，投资者对收益的要求有所提升，"固收 +" 产品通过 "固收打底 + 权益增强" 的策略，实现平均 6.5% 的年化收益率，满足了投资者对稳健收益的需求。

2.4.3 理财子公司发展与行业竞争格局

2025 年银行理财子公司发展呈现出分化竞争的格局。截至 2025 年 6 月末，全国已有 32 家理财公司获批成立，包括 6 家国有行理财公司、12 家股份行理财公司、8 家城商行理财公司、1 家农商行理财公司和 5 家合资理财公司。

头部理财子公司继续保持领先优势。六大行理财子公司合计管理规模达 9.02 万亿元，其中工银理财、中银理财管理规模分别达 1.81 万亿元和 1.67 万亿元。信银理财、兴银理财、光大理财、招银理财、浦银理财、华夏理财、交银理财、平安理财 8 家产品数量突破 1500 只，规模普遍在万亿元以上。

理财子公司的经营业绩出现分化。股份制理财子公司表现突出，其中信银理财、光大理财和兴银理财 ROE 分别为 19.14%、18.39% 和 13.83%，位居前三名。国有理财子公司中，中银理财和农银理财靠前，ROE 分别为 13.46% 和 10.84%。

2025 年理财子公司高管变动频繁，反映出行业正处于转型关键期。据统计，2025 年以来已有 20 家理财子高管更迭，理财子公司 "换血" 不再只是银行系统内部的 "左兜掏右兜"，券商、基金、保险、外资投行等 "非银" 背景高管开始密集出现在理财公司核心岗位。

理财子公司在 2025 年加快了渠道拓展步伐。通过与中小银行签订代销合作协议，进一步扩大服务覆盖范围。2025 年 9 月份，全市场有 583 家机构跨行代销了理财子公司发行的理财产品，较去年同期增加 35 家，渠道覆盖广度持续提升。

行业竞争格局呈现以下特征：

3. 行业发展的关键要素分析

3.1 市场规模增长的驱动因素

2025 年中国资产管理行业市场规模的快速增长，是多重因素共同作用的结果。从宏观经济层面看，中国经济的稳健增长为行业发展提供了坚实基础。2025 年上半年 GDP 同比增长 5.3%，经济结构持续优化，新质生产力加快形成，这些都为资产管理行业创造了良好的发展环境。

居民财富积累与资产配置需求的升级是行业增长的核心驱动力。随着居民收入水平的提高和财富管理意识的增强，越来越多的个人投资者开始寻求专业化的资产管理服务。特别是在房地产市场调整、银行存款利率下行的背景下，居民资产配置需求从单一房产投资向多元化资产配置转变。2025 年个人持有的资管产品规模达 85 万亿元，占比提升至 53.1%，充分说明了这一趋势。

政策支持为行业发展注入了强劲动力。监管部门围绕服务实体经济、防范金融风险、深化金融改革三大任务，出台了一系列支持政策。例如，推动中长期资金入市的方案出台后，银行理财获得了与公募基金同等的政策待遇，可直接参与新股申购、上市公司定增等权益投资。这些政策红利直接推动了相关业务的快速发展。

技术进步和数字化转型提升了行业运营效率。人工智能、大数据、云计算等技术在资管行业的广泛应用，不仅提高了投资决策的精准度，也降低了运营成本，提升了客户服务质量。例如，鹏华基金与赢时胜联合推出的行业首个 "AI 原生 + 信创双轮驱动的新一代 TA 资金清算系统"，将原本需要 30 分钟的千亿级资产估值工作缩短到几分钟内完成，效率提升超过 90%。

对外开放政策的深化为行业带来了新的增长机遇。2025 年，中国进一步扩大金融市场对外开放，外资资管机构准入门槛降低，业务范围扩大。合格境外投资者制度的优化，包括准入管理简化、投资运作便利化、投资范围扩大等措施，吸引了更多外资机构进入中国市场。这些外资机构不仅带来了资金，更重要的是带来了先进的投资理念和管理经验。

资本市场改革的深化为资管行业发展创造了良好条件。2025 年，A 股市场改革持续推进，注册制全面实施，退市制度不断完善，市场生态持续优化。这些改革措施提升了资本市场的吸引力，为资管产品提供了更多优质投资标的，也提高了投资收益的可预期性。

3.2 产品创新的主要方向

2025 年中国资产管理行业在产品创新方面呈现出多元化、专业化、国际化的发展趋势。以下是主要的创新方向：

养老金融产品创新成为重点方向。随着人口老龄化程度的加深和养老第三支柱建设的推进，养老目标基金、个人养老金理财产品、养老目标 FOF 等产品快速发展。2025 年，税优型养老目标基金规模达 1.2 万亿元，同比增长 60%；个人养老金理财产品余额 199.1 亿元；养老目标 FOF 规模达 8000 亿元，同比增长 45%。这些产品通过 "固收 + 长期权益" 等策略，实现跨周期收益，目标年化收益率在 3.5%-4.5% 之间。

ESG 主题产品蓬勃发展。在 "双碳" 目标和可持续发展理念的推动下，ESG 投资成为资管行业的重要发展方向。2025 年，ESG 策略基金以 388 只的数量和 45.01% 的规模占比成为绝对主力；银行理财累计发行 ESG 主题理财产品 254 只，存续余额达 3110 亿元，同比增长近 30%。这些产品不仅关注投资收益，更注重环境保护、社会责任和公司治理。

REITs 产品创新取得突破。2025 年 12 月 31 日，商业不动产 REITs 试点正式推出，标志着 REITs 市场进入新的发展阶段。同时，公募 REITs 扩募进程显著提速，产品覆盖范围从传统基础设施拓展到文化旅游、养老设施等民生相关领域。华夏基金旗下 8 只公募 REITs 集中发布 ESG 报告，开创了行业先河。

跨境投资产品创新加速。跨境理财通 2.0 在 2025 年 7 月正式上线，个人额度从 100 万元提升至 300 万元，支持投资港股、美股 ETF 等产品。QDII 基金规模达 9390.08 亿元，投资范围从传统海外市场拓展至新兴市场，产品类型涵盖跨境 ETF、全球配置型基金等。这些产品满足了投资者分散风险、分享全球经济增长红利的需求。

科技赋能产品创新。AI 技术在产品创新中发挥着越来越重要的作用。智能投顾、量化投资、AI 选股等创新产品不断涌现。盈米基金推出的 "且慢 AI 小顾" 成为证券行业首个上线的 AI 大模型投顾服务；理财魔方的智能账户持有用户盈利比例高达 99.19%。这些产品通过 AI 技术实现了 "千人千面" 的个性化服务。

固收 + 产品成为创新热点。在低利率环境下，"固收 +" 策略成为资管机构的重要创新方向。这类产品通过 "固定收益 + 少量权益" 的配置策略，在控制风险的同时追求更高收益。2025 年，银行理财固收 + 产品规模达 12.5 万亿元，同比增长 20%，平均收益率达 6.5%。保险资管、公募基金等机构也推出了大量 "固收 +" 产品。

主题化、场景化产品不断涌现。围绕国家战略和市场热点，各类主题化产品层出不穷。专精特新、乡村振兴、大湾区、绿色低碳等主题理财产品存续超 200 只，规模超 1000 亿元。这些产品不仅满足了投资者的特定需求，也体现了资管行业服务国家战略的责任担当。

3.3 监管政策环境的演变

2025 年中国资产管理行业监管政策环境呈现出 "统一规范、严管厚爱、开放包容" 的特征。监管部门在加强风险防控的同时，也为行业创新发展预留了空间。

统一监管框架进一步完善。2025 年 12 月 26 日，国家金融监督管理总局正式发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》，这是资管行业监管的重要里程碑。该办法立足 "同类业务、相同标准" 原则，统一了资产管理信托产品、理财产品、保险资管产品的信息披露规则，首次按照资产管理产品全生命周期进行系统规范，让产品情况真正实现 "三清"（产品底层资产清、投资风险清、收益来源清）。

私募监管体系全面升级。《私募投资基金监督管理条例》作为首部针对私募基金的行政法规，在 2025 年的实施效果充分显现。该条例确立了 "法定规制 + 强制执行" 的监管模式，明确禁止刚性兑付、资金嵌套、空壳通道等违规行为，严查委托管理、隐性代持、挂名登记等规避监管行为，落实 "实质重于形式" 原则。同时，中基协发布的《私募投资基金备案指引第 3 号 —— 私募投资基金变更管理人》引入 "管理人失能" 应对条款，进一步完善了风险处置机制。

公募基金监管趋严趋细。2025 年，监管部门对公募基金的监管更加严格和细致。在费率改革方面，要求新设立的主动管理权益类基金推行浮动管理费模式，头部公募基金公司未来一年内新发主动权益类基金中采用浮动费率的产品比例不得低于 60%。在公司治理方面，要求基金公司股东及董事会对高管的考核将基金投资收益指标权重提至不低于 50%，对基金经理的考核产品业绩指标权重须达到 80% 以上。

银行理财监管持续深化。2025 年，监管部门针对理财销售环节密集出台新规，形成 "准入 - 行为 - 披露" 的全链条监管框架。3 月发布的《商业银行代理销售业务管理办法》全面明确了商业银行作为代销机构的主体责任。同时，监管部门继续推进理财产品净值化转型，要求 2025 年末完成 100% 估值整改，意味着理财通过技术性手段平滑净值将面临受限，2026 年理财净值波动或将显化。

保险资管监管更加精准。偿二代二期规则在 2025 年末全面实施，对保险资管产生深远影响。新规要求对保险公司所有非标资产进行穿透计量，对实际资本的认可持严格审慎态度，对长期股权投资的计量更加严格。但同时，监管部门也出台了优化措施，降低了部分权益资本的风险因子，为险资增配权益资产提供了空间。

对外开放监管政策不断优化。2025 年，监管部门在扩大开放的同时，也加强了对外资机构的监管。合格境外投资者制度的优化包括：优化准入管理，实现资格审批与开户 "一件事" 办理；提高投资运作效率，给予外资公募基金与境内公募基金同等待遇；扩大投资范围，允许外资投资更多金融产品。同时，对外资机构的合规要求也相应提高，确保其在华业务规范发展。

创新业务监管态度包容审慎。对于 REITs、养老金融、ESG 投资、跨境理财通等创新业务，监管部门采取了包容审慎的态度。一方面鼓励创新，为新产品、新模式的推出提供政策支持；另一方面加强风险防控，确保创新业务健康发展。例如，在商业不动产 REITs 试点推出的同时，监管部门也制定了严格的监管规则，确保市场平稳运行。

3.4 技术应用与数字化转型

2025 年，中国资产管理行业的技术应用与数字化转型进入了全面深化阶段。人工智能、大数据、区块链、云计算等技术在投研、风控、运营、服务等各个环节得到广泛应用，推动行业向智能化、数字化方向转型。

人工智能技术应用实现突破。AI 技术在 2025 年成为资管行业的核心驱动力，从辅助工具转变为重构业务模式的核心引擎。在投研领域，AI 技术被广泛应用于舆情分析、行业研究、个股筛选等环节。东方证券 "东方大脑" 平台日均处理近 7 万条舆情资讯，交易时段每分钟处理舆情峰值近 200 条，为风险管理提供全面支持。在投资决策方面，AI 技术实现了从 "资产配置建议" 向 "全生命周期陪伴" 的演进。

智能投顾业务快速发展。盈米基金推出的 "且慢 AI 小顾" 成为证券行业首个上线的 AI 大模型投顾服务，依托多年积累的投顾服务经验和专业知识库，通过 AI 大语言模型技术为投资者提供 7×24 小时的智能投顾服务。理财魔方的智能账户通过 AI 算法实现资产配置，持有用户盈利比例高达 99.19%。

量化投资与 AI 技术深度融合。量化私募机构普遍将 AI 技术应用于策略研发、风险控制、交易执行等环节。2025 年，量化策略产品平均收益率超过 33%，显著领先于其他策略产品，充分体现了 AI 技术的价值。

大数据技术应用日益成熟。大数据技术在 2025 年实现了从数据管理向智能决策的价值跃迁，数据资产化成为行业发展的重要趋势。在客户画像方面，通过整合行内数据（资产规模、交易记录、产品持仓）和外部数据（职业信息、消费习惯），构建包含 200 + 维度的客户标签体系。在风险控制方面，大数据技术使得风险识别、评估和预警能力得到显著提升，智能预警系统可覆盖 221 项监管指标，实现全天候、多维度扫描。

区块链技术应用稳步推进。区块链技术在 2025 年的应用逐步成熟，59% 的全球资产管理公司积极使用区块链进行投资组合管理。在资产登记方面，区块链技术确保了资产的真实性和安全性；在交易清算方面，实现了资产交易的全程记录，提高了交易透明度；在跨境业务方面，AI + 区块链构建的实时同步反洗钱信息监管数据共享链，降低合规成本 65%。云锋金融在 2025 年 9 月成功将 FOF 份额实物资产代币化，推动了传统金融与区块链技术的深度融合。

云计算技术提供强大支撑。云计算技术为资管行业提供了弹性、可扩展的基础设施支持。通过云计算平台，资管机构可以轻松处理海量数据，实现数据的高效利用，支持远程访问和协同工作，提高了业务响应速度和服务质量。鹏华基金与赢时胜联合推出的新一代 TA 资金清算系统，通过云计算技术实现了系统的高可用性和可扩展性。

数字化转型案例成效显著。2025 年，多家资管机构的数字化转型取得了显著成效：

科技投入与人才需求大幅增长。2025 年，资管行业对科技的重视程度达到前所未有的高度。48% 的企业预计未来两年将增员，其中科技人才是重点招聘方向。行业对 AI 人才的需求尤为旺盛，启林投资、九坤投资、幻方投资等头部机构纷纷招聘机器学习开发工程师、深度学习研发工程师、AI 基础设施工程师等岗位。

科技投入的增加带来了显著的效率提升。通过 AI、大数据等技术的应用，行业运营效率提升 30%，投研效率提升 50% 以上。这些技术不仅提高了工作效率，也为客户提供了更好的服务体验。

4. 未来发展趋势展望

4.1 行业规模增长预测

基于 2025 年的发展态势和多重利好因素，中国资产管理行业在未来几年将保持稳健增长。根据多家权威机构的预测，行业规模有望在 2030 年达到新的里程碑。

中国证券投资基金业协会及第三方研究机构的测算显示，中国资产管理行业规模预计将从 2025 年的约 180 万亿元攀升至 2030 年的 280 万亿元，年均复合增长率达到 9.2%。另有研究机构预测，到 2030 年行业规模有望达到 280 万亿元以上，2025-2030 年期间行业年均复合增长率约为 10.2%。

从细分领域看，各子行业的增长前景存在差异：

公募基金有望保持高速增长。预计 2026 年公募基金规模将突破 40 万亿元，权益类基金占比将提升至 40%。长期来看，随着资本市场改革深化、养老金入市、居民资产配置需求升级等因素推动，公募基金规模有望在 2030 年达到 60-70 万亿元。

私募基金将继续扩容。预计 2026 年私募基金规模将突破 25 万亿元，私募股权基金占比将提升至 50%。随着注册制全面推行、并购市场活跃、S 交易市场成熟，私募基金特别是私募股权基金将迎来更大发展空间。

保险资管稳健增长可期。预计 2026 年保险资管规模将突破 32 万亿元，第三方资管业务占比将提升至 18%。随着偿二代二期规则的全面实施和权益投资比例的提升，保险资管的投资收益有望改善。

银行理财规模稳步增长。预计 2026 年银行理财规模将突破 42 万亿元，权益类产品占比将提升至 10% 以上。随着净值化转型的完成和投资者接受度的提高，银行理财将继续发挥居民财富管理主渠道的作用。

4.2 产品创新与业务模式演变

未来几年，中国资产管理行业的产品创新将呈现以下趋势：

产品体系向综合化、专业化方向发展。未来的资管产品将不再局限于单一资产类别，而是向 "固收 +"、"多资产配置"、"全天候策略" 等综合化方向发展。同时，针对不同客群、不同场景的专业化产品将大量涌现，如针对 Z 世代的定投产品、针对 "银发族" 的养老产品、针对高净值客户的家族信托等。

智能化、个性化成为产品标配。AI 技术的深度应用将使产品具备 "千人千面" 的能力，能够根据投资者的风险偏好、投资目标、生命周期等因素，自动推荐合适的产品组合。智能投顾将从简单的资产配置建议发展为全生命周期的财富管理服务。

ESG 投资产品将迎来爆发式增长。随着 "双碳" 目标的推进和可持续发展理念的深入，ESG 投资将从边缘走向主流。预计未来 3-5 年，ESG 主题产品规模将实现翻倍增长，成为资管行业的重要增长点。

跨境投资产品将更加丰富。随着中国资本市场的进一步开放和人民币国际化进程的推进，跨境投资产品将呈现爆发式增长。除了现有的 QDII 基金、跨境理财通产品外，还将出现更多创新产品，如 "一带一路" 主题基金、RCEP 区域投资基金等。

另类投资产品有望突破。基础设施 REITs、私募股权基金、大宗商品基金等另类投资产品将迎来更大发展机遇。特别是在 "资产荒" 背景下，能够提供稳定现金流和抗通胀属性的另类资产将受到更多关注。

业务模式的演变将呈现以下特征：

1. 从产品销售向财富管理转型
   资管机构将从单纯的产品销售转向为客户提供综合财富管理解决方案，包括资产配置、税务规划、遗产传承等全方位服务。

1. 从规模导向向效益导向转变
   随着行业竞争的加剧和监管要求的提高，资管机构将更加注重投资业绩和客户回报，主动管理能力将成为核心竞争力。

1. 生态化合作成为主流
   "银证保" 跨业合作将更加深入，不同类型的资管机构将通过优势互补，为客户提供一站式服务。同时，与金融科技公司、第三方研究机构等的合作也将加强。

1. 线上化、移动化趋势不可逆转
   随着年轻一代成为投资主力，线上化服务将成为标配。APP、小程序等移动终端将成为主要服务渠道，提供从产品展示、风险测评、投资交易到账户管理的全流程服务。

1. 专业化、精品化机构崛起
   在头部机构规模优势明显的背景下，专注于特定领域、特定客群的中小型精品机构将通过差异化竞争策略获得生存和发展空间。

4.3 技术变革对行业的影响

技术变革正在深刻重塑中国资产管理行业的竞争格局和发展模式。未来几年，以下技术趋势将对行业产生重大影响：

人工智能将成为核心竞争力。AI 技术将从目前的辅助工具演变为驱动业务发展的核心引擎。在投研领域，AI 将实现从数据收集、分析到投资决策的全流程自动化；在风控领域，实时风险监测系统将通过大数据分析实现对各类风险的精准预警；在客户服务领域，AI 将提供 7×24 小时的个性化服务，大幅提升客户体验。预计到 2030 年，AI 技术在资管行业的应用率将超过 80%。

区块链技术将带来颠覆性变革。区块链技术在资产登记、交易清算、跨境支付等领域的应用将更加广泛。特别是在 RWA（现实世界资产）领域，区块链技术将实现传统资产的数字化，提高资产流动性和交易效率。预计未来 5 年，将有更多传统资产通过区块链技术实现上链交易。

量子计算将开启新纪元。虽然量子计算目前还处于早期阶段，但其在优化投资组合、风险管理、密码学等领域的应用前景广阔。预计在 2030 年前后，量子计算将开始在资管行业的某些特定场景中得到应用。

数据要素价值充分释放。数据将成为资管行业的核心生产要素。通过对海量数据的深度挖掘和分析，资管机构将能够更精准地把握市场趋势、识别投资机会、管理风险。同时，数据的共享和流通也将促进整个行业的协同发展。

技术变革对行业的具体影响包括：

1. 投资决策模式的革新
   传统的依靠个人经验和主观判断的投资模式将被数据驱动、AI 辅助的智能化决策模式所取代。投资决策的速度、精度和一致性将大幅提升。

1. 风险管理能力的跃升
   通过大数据、AI 等技术，资管机构将能够实现对风险的实时监控、精准识别和动态调整。风险预警的及时性和准确性将达到新的高度。

1. 运营效率的显著提升
   自动化、智能化技术的应用将大幅降低运营成本，提高工作效率。预计到 2030 年，资管行业的人均管理规模将比 2025 年提升 50% 以上。

1. 客户服务的全面升级
   通过 AI、大数据等技术，资管机构将能够为客户提供更加个性化、专业化、便捷化的服务。客户满意度和忠诚度将显著提高。

1. 行业格局的重新洗牌
   技术能力将成为决定资管机构竞争力的关键因素。具备强大技术实力的机构将获得更大发展空间，而技术落后的机构将面临被淘汰的风险。

4.4 监管政策走向预判

基于 2025 年监管政策的演变趋势和行业发展需要，未来几年监管政策将呈现以下走向：

统一监管框架将进一步完善。监管部门将继续推进 "同类业务、相同标准" 的监管原则，消除不同机构间的监管套利空间。预计未来将出台更多统一的监管规则，涵盖产品设计、销售管理、信息披露、风险管理等各个环节。特别是在养老金融、ESG 投资、跨境业务等新兴领域，将建立更加完善的监管体系。

功能监管将更加突出。监管部门将更加注重产品的功能和风险特征，而不是机构类型。例如，无论哪个机构发行的 "固收 +" 产品，都将适用相同的投资比例限制和风险管理要求。这种功能监管模式将促进公平竞争，保护投资者利益。

穿透式监管将深入实施。监管部门将继续加强对资管产品底层资产的穿透管理，确保风险的真实暴露。特别是对于复杂结构产品、嵌套产品等，将实施更加严格的穿透要求。同时，将建立统一的产品编码和信息系统，实现对产品全生命周期的监管。

创新监管将更加包容。监管部门将继续坚持 "创新与风险防控并重" 的原则，为真正的创新预留空间。预计将建立更加完善的创新试点机制，如 "监管沙盒" 等，为新产品、新模式的测试提供便利。同时，对于创新业务的监管规则将更加灵活，允许在实践中不断完善。

投资者保护将持续加强。随着资管产品的日益复杂和投资者群体的扩大，投资者保护将成为监管的重中之重。预计将出台更多保护投资者权益的措施，包括加强销售适当性管理、完善投诉处理机制、建立投资者赔偿基金等。

具体的政策预判包括：

1. 养老金融监管规则将细化
   随着养老第三支柱建设的推进，监管部门将出台更加详细的养老金融产品监管规则，包括投资范围、投资比例、信息披露等方面的要求。

1. ESG 投资监管框架将建立
   监管部门将建立统一的 ESG 投资监管框架，包括 ESG 信息披露标准、绿色金融产品认证体系、ESG 投资指引等。

1. 跨境业务监管将优化
   随着金融开放的深化，监管部门将进一步优化跨境资管业务的监管规则，提高便利性的同时加强风险防控。预计将出台更多支持跨境理财通、QDII 等业务发展的政策。

1. 科技监管将加强
   随着金融科技的广泛应用，监管部门将加强对 AI、大数据、区块链等技术应用的监管，确保技术应用的合规性和安全性。预计将出台金融科技监管规则，建立技术风险评估机制。

1. 国际化监管协调将深化
   随着中国资管行业的国际化程度提高，监管部门将加强与国际监管机构的合作，推动监管标准的互认，为中国资管机构 "走出去" 创造条件。

未来的监管政策将在防范风险和促进发展之间找到更好的平衡点，既维护市场秩序，又激发创新活力，为中国资产管理行业的高质量发展提供有力保障。

总体而言，中国资产管理行业正处于转型升级的关键时期。资管机构应把握行业发展机遇，加强能力建设，完善风险管理，提升服务水平，为投资者创造价值，为行业发展贡献力量。只有这样，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，实现可持续发展。