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1月23日行业概念行情分析及投资策略

日期：2026-01-24 13:20:00 来源：网络整理作者：本站编辑评论：0

1月23日行业概念行情分析及投资策略

——光伏、军工、电池三箭齐发，机构回流赛道股

市场概况

指数环境：中证全指+0.86%，成交额1.18万亿元，环比略有放大。

结构特征：

赛道股回血——光伏（+9.14%）、电池（+3.93%）领涨，机构重仓股隆基绿能、赣锋锂业久违涨停；

军工链扩散——商业航天、卫星互联网、空间站概念集体高潮；

TMT内部分化——半导体、CPO、消费电子逆势下跌，短线资金切换。

资金动向：主力净流入前四概念均与“新能源+军工”相关，五日维度仍处净流出但幅度显著收窄，呈现“单日回补、趋势待确认”特征。

领涨板块

1. 光伏全产业链——情绪与基本面共振

细分概念	涨幅	涨停家数	主力净流入	领涨核心
HJT电池	+8.41%	36	+26.9亿	隆基绿能10%
BC电池	+7.48%	24	+18.3亿	钧达股份10%
TOPCon电池	+7.35%	38	+27.4亿	钧达股份10%
钙钛矿电池	+7.03%	35	+18.3亿	拓日新能10%

驱动因子

价格底+库存底：硅料均价已跌至部分企业现金成本，行业Q1排产环比持平，悲观预期充分定价。

政策催化：工信部《光伏制造行业规范条件》修订稿传出“新建项目单晶电池效率≥24.5%”门槛，直接利好N型高效电池（HJT、BC、TOPCon）。

机构回补：隆基绿能龙虎榜获两家机构净买入3.8亿元，为近半年单日最大额度。

持续性评估

高：政策拐点+机构回补+技术突破三要素齐聚，维持3-5个交易日强势预期；若后续硅料价格止跌，可中线看高一线。

2. 军工链——地缘+订单+改革三线催化

概念	涨幅	涨停家数	主力净流入	中军标的
商业航天	+4.2%	243	+5.8亿	中国卫星、航天电子
卫星互联网	+5.5%	71	+8.8亿	睿创微纳20%
空间站概念	+5.1%	19	+4.2亿	烽火电子10%

驱动因子

事件催化：1月20日-24日文昌发射场密集发射计划公开；低轨卫星招标Q1落地预期升温。

订单验证：航天电子、中国卫星2025Q4合同负债环比+38%，行业预收款创五年新高。

改革预期：军工集团混改、资产证券化率提升进入实质阶段。

持续性评估

中高：事件密集+订单兑现，短线仍有冲高动能；但部分标的估值已接近历史中枢，需精选“订单+改革”双轮驱动个股。

3. 电池链——价格触底+春节补库

概念	涨幅	核心标的	逻辑
锂矿概念	+4.4%	大中矿业10%	澳矿Q1长单价格持平，国内盐湖冬季减产，锂盐厂春节补库启动
固态电池	+3.5%	先导智能20%	蔚来150kWh固态电池包2月量产，设备端率先受益
锂电池	+2.81%	先导智能20%	排产环比持平，市场此前预期下滑5-10%，存在预期差

持续性评估

中：价格端止跌但尚未上涨，反弹空间看10-15%；后续需跟踪2月排产数据及固态电池订单落地。

弱势板块警示

1. 半导体——机构继续降仓

高带宽内存-1.8%、Chiplet-0.9%、半导体-0.3%

主力五日净流出-13.5亿（全场第一），机构对板块Q1业绩仍偏谨慎。

策略：维持“观望”，等待库存正式见底及AI应用端订单催化。

2. CPO/光通信——涨幅兑现+业绩真空

CPO概念-0.2%、5G-0.18%

新易盛、中际旭创等龙头高位回调，短期缺乏新催化。

策略：中线逻辑未变，但短线需回踩20日线后再考虑低吸。

资金流向

1. 主力净流入TOP4概念

HJT电池：+26.9亿（隆基绿能占12亿）

TOPCon电池：+27.4亿（钧达股份占8亿）

BC电池：+18.3亿（爱旭股份占7亿）

商业航天：+5.8亿（中国卫星占3亿）

2. 维度观察

光伏、电池概念仍处净流出但斜率显著放缓（HJT五日-5.8亿→单日+26.9亿）。

军工链五日净流入首次转正（商业航天+0.6亿）。

结论：机构“减空转多”初现，但趋势尚未固化，需再观察两个交易日确认。

投资策略

1. 短线（1-3个交易日）——“赛道首阳”策略

仓位：40%-50%，快进快出

标的：

隆基绿能（601012）：机构回补中军，涨停突破20日线，回踩5日线低吸，止损-5%，目标+12%

钧达股份（002865）：N型电池弹性先锋，换手充分，打板或回踩5日线介入，止损-7%

中国卫星（600118）：军工趋势中军，突破平台，回踩18元一线低吸，止损-5%

2. 中线（1-2月）——“高效电池+低轨卫星”双主线

仓位：60%，滚动操作

组合：

高效电池：隆基绿能40% + 爱旭股份20%（BC电池龙头）

军工卫星：中国卫星25% + 航天电子15%（配套核心）

现金：10%等待固态电池设备加仓机会（先导智能、晶盛机电）

3. 风险控制

大盘风控：若上证指数跌破4100点且光伏概念单日跌幅＞4%，仓位降至30%以下

个股风控：高效电池标的跌破10日线减仓，跌破20日线清仓

行业跟踪：每周跟踪硅料价格及卫星招标进展，若低预期及时退出

关键指标

指标	积极阈值	消极阈值	当前值
硅料均价（元/kg）	≤60且两周止跌	>70且持续上涨	58（止跌）
光伏板块五日净流入	>+20亿	<-10亿	-5.8亿（改善）
低轨卫星招标公告	Q1落地	推迟至Q2	预期3月
军工集团混改公告	单批资产证券化>5%	无进展	等待

结论

光伏链出现“政策+价格+机构”三底共振，具备3-5周反弹窗口，优先配置高效电池（HJT/BC/TOPCon）龙头。

军工链事件催化密集，短线仍有冲高动能，但需精选“订单+改革”双轮标的，避免纯题材炒作。

半导体、CPO暂缺催化，维持观望，等待Q2业绩拐点。

操作策略：“先光伏、后军工、再固态”，沿技术升级与订单落地两条主线滚动操作，快进快出、严格止盈止损。

免责声明：本报告基于达富发投资大数据整理，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。

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