2026年1月22日，福建 —— 当火箭发射从“国家任务”走向“常态化运营”，当卫星组网迈向“万星规模”，一个属于中国商业航天的新时代正加速到来。
近年来，随着政策支持持续加码、技术门槛逐步降低、资本热度不断攀升，越来越多民营企业深度参与航天产业链，涵盖卫星制造、火箭发射、测控通信、地面应用等多个环节。尤其在低轨星座建设、可重复使用运载工具、星间激光链路等关键领域，已涌现出一批具备核心技术能力的本土企业。
本期我们聚焦A股市场中与商业航天关联紧密的代表性公司，结合其业务布局、产品应用及财务表现，梳理出当前产业链上的8家重点企业，帮助读者更清晰地把握这一高成长赛道的真实图景。
⚠️ 特别声明：本文内容基于上市公司公告、年报数据及公开资料整理，不构成任何投资建议或承诺，仅供信息交流与学术研究，请理性阅读，独立判断。
1. 航天电子
- 主营业务
：航天电子测控、制导控制、电子对抗、高端智能装备 - 商业航天角色
：提供火箭遥测系统、卫星有效载荷、星载计算机、导航组件等核心电子设备，广泛应用于多型商业运载火箭与卫星平台 - 应用领域
：覆盖航天发射、安防监控、智慧物流、核电工程等
? 2024年经营数据：
营业收入：142.8亿元，同比下降23.75%（受项目周期影响） 归母净利润：5.48亿元，同比增长4.42% 毛利率：20.99%｜净利率：4.21% 近五年营收复合增长率：0.48%，净利润复合增长3.45%
尽管整体收入有所回落，但盈利能力保持稳定，作为航天科技集团体系内重要的电子配套单位，长期受益于航天任务放量。
2. 航天宏图
- 主营业务
：PIE系列遥感软件、北斗导航应用、应急管理信息化系统 - 商业航天布局
：国内领先的商业遥感数据处理与服务平台商，承接多个低轨遥感星座的数据接收、解译和行业化应用开发 - 应用场景
：广泛用于智慧城市、农业监测、水利调度、灾害预警等领域
? 2024年财报表现：
营业收入：15.75亿元，同比下降13.39% 归母净利润：亏损13.93亿元，同比下滑272.23% 近五年营收复合增长率达16.79%，但利润端承压明显
亏损主因系大额研发投入及部分项目回款延迟所致。公司在手订单充足，未来随着星基数据商业化落地，有望迎来业绩修复。
3. 航天环宇
- 主营业务
：航空航天零部件、碳纤维复合材料构件、工艺工装设备 - 技术亮点
：为星载激光通信终端提供高精度结构件配套，产品具备轻量化、高强度、耐极端环境等特点 - 客户群体
：服务于多家商业航天企业及航天科技集团下属单位
? 2024年度指标：
营业收入：5.08亿元，同比增长11.36% 归母净利润：1.02亿元，同比下降24.42% 毛利率：43.67%｜净利率：21.96% 近五年营收复合增长率：17.61%
虽净利润短期下滑，但高毛利特征显著，反映出其在高端复材领域的技术壁垒优势。
4. 腾达科技
- 主营业务
：不锈钢紧固件、异形连接件研发制造 - 航天应用
：高温合金、特种合金类螺栓、螺母等产品已用于航天器发动机、箭体结构等关键部位，满足极端工况需求 - 市场定位
：华东地区紧固件骨干企业，产品延伸至新能源汽车、通信设备等领域
? 财务概况（2024年）：
营业收入：18.06亿元，同比增长4.12% 归母净利润：7662.99万元，同比下降10.49% 毛利率：8.16%｜净利率：4.24% 近五年净利润复合增长率为9.95%
作为基础件供应商，虽单品价值不高，但在航天系统中不可或缺，具备“小而美”的长期潜力。
5. 中超控股
- 主营业务
：电力电缆、电气装备用线缆、特种电缆材料 - 航天关联
：旗下特种电缆产品可用于火箭发射塔架供电、地面测控系统信号传输等场景 - 产业基础
：拥有国内外先进生产线，在电线电缆行业具备较强制造实力
? 2024年经营情况：
营业收入：54.99亿元，同比下降10.01% 归母净利润：亏损2140.43万元，同比由盈转亏 近五年营收复合增长率仅0.3%，盈利波动较大
目前航天相关业务占比较小，更多体现为技术适配潜力，未来需关注其在特种导线领域的突破进展。
6. 富瑞特装
- 主营业务
：LNG供气系统、氢能源装备、压力容器 - 航天拓展
：将低温绝热、高压储运技术延伸至液氧/液氢燃料供给系统，参与液体火箭推进剂储罐研发配套 - 核心能力
：在深冷装备领域积累深厚，技术可复用于航天级低温流体管理
? 2024年业绩亮点：
营业收入：33.22亿元，同比增长9.34% 归母净利润：2.19亿元，同比大幅增长49.02% 净利率：8.23%｜近五年净利润复合增速高达32.36%
依托在清洁能源装备的技术迁移能力，公司在商业航天液体动力配套方向展现出独特竞争力。
7. 超捷股份
- 主营业务
：汽车紧固件、异形连接件、电子结构件 - 航天布局
：产品应用于新能源车电驱系统、通信基站以及商业航天结构件连接部位 - 合作动态
：已进入部分民营火箭企业的供应链体系
? 2024年数据：
营业收入：6.3亿元，同比增长27.83% 归母净利润：1061.56万元，同比下降54.98% 毛利率：21.51%｜净利率仅0.49% 近五年净利润复合增长率-39.88%
营收快速增长但净利大幅下滑，反映成本压力加剧或新产线投入较大，短期盈利承压。
8. 上大股份
- 主营业务
：耐高温、高强度金属结构件制造 - 航天深度绑定
：已通过九州云箭等商业航天企业认证，批量供应液体火箭发动机热端部件、固体发动机壳体、平衡舵轴等关键零件 - 客户覆盖
：与航天科工、航天科技、兵器工业等军工集团下属总装厂建立长期合作关系
? 2024年亮眼表现：
营业收入：25.08亿元，同比增长23.29% 归母净利润：1.62亿元，同比增长7.14% 毛利率：13.91%｜净利率：6.44% 近五年营收复合增长率高达45.51%，净利润复合增速达71.12%
作为少数明确披露商业航天供货的企业，业绩持续高增，充分体现了下游发射需求的强劲拉动。
总结对比一览表：
当前，我国商业航天已从“能不能发”转向“能不能批量造、高效连、低成本运行”的新阶段。银河航天、长光卫星、深蓝航天等企业持续推进星座部署与回收试验，带动上游配套企业订单持续释放。
上述8家企业中，有的是国家队背景的技术主力，有的是细分领域的“隐形冠军”。它们共同构成了中国商业航天产业链的重要支撑力量。
未来，随着手机直连卫星、低轨互联网商用、可回收火箭常态化运行等里程碑事件落地，整个产业将迎来更大的爆发窗口。
? 温馨提示：文中所有数据均来自上市公司年报、公告及权威财经媒体公开披露信息。观点仅为研究分享，不代表投资推荐。股市有风险，入市需谨慎。
