【酚酮】2025年酚酮行业数据总结

酚酮上海24万吨装置自2025年2月28日停车；北京20万吨酚酮在2025年5月10日停车，下游的15万双酚A和6万吨PC停车。2025年上半年市场合计停车了44万吨酚酮，44万吨酚酮停车后苯酚和丙酮的市场维持一种微妙的平衡感。但转入2025年下半年，7月新投产的65万吨酚酮装置以及9月投产的35万吨酚酮装置，共计新增100万吨产能，市场供应压力再次加剧，2025年国内酚酮产能1062万吨（不含3家长停产能合计89万吨）。

数据来源：百川盈孚

商务部2020年第13号公告，对原产于日本、新加坡、韩国和中国台湾地区的进口丙酮的反倾销措施自2020年6月8日起继续实施，期限为5年；当前的反倾销措施在2025年6月8日到期。目前看东盟国家享受丙酮零关税的政策，那么泰国和新加坡的丙酮均有进入中国销售的优势。反倾销结束降低了外盘货源进口成本，2025年截至11月丙酮进口量达40.94万吨，同比增量40.46%，2025年下半年韩国货进口增量明显以及日本新增进口量，泰国持续保持高位进口量，今年进口量已超过沙特阿拉伯，整体占进口总量的33.74%。

2025年8月29日，商务部公布对原产于美国、欧盟、韩国、日本和泰国的进口苯酚所适用反倾销措施的期终复审裁定，自2025年8月29日起，对原产于美国、欧盟、韩国、日本和泰国的进口苯酚继续征收反倾销税，实施期限为5年。这是继2019年9月份开始对苯酚的反倾销税开始后，已连续数年实行对苯酚的反倾销税政策。在反倾销税影响下，美国、欧盟、韩国、日本和泰国的苯酚基本无法进入中国市场。总体上来看，这对中国苯酚产业形成一种保护，有利于国内苯酚市场的发展。2025年截至11月苯酚进口量在22.03万吨，同比降低7.32%，苯酚进口量主要来源于沙特阿拉伯以及中国台湾。

酚酮成本端不断重心下移，且叠加行业检修，上半年低成本工厂尚可维持利润，高成本企业微亏。下半年国内供应回升，新产能释放，导致供应拥挤，产品价格下滑明显，行业逐渐深陷亏损泥潭。酚酮企业年均利润为-373元/吨，12月利润均值最低为-919元/吨，3月利润均值最高为42元/吨。

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苯酚主力下游双酚A行业来看，上半年在下游环氧树脂风电抢装以及PC终端国补政策支持，整体行业开工表现尚可，全年平均开工率在74.55%。但行业利润方面依旧差强人意，尤其是在2025年6月山东18万吨以及7月浙江24万吨双酚A投产后，行业深度亏损，四季度开始双酚A行业自发减产，促进价格反弹回7500元/吨附近，年末在利润修复下有所提升。

苯酚另一重要下游酚醛树脂行业持续维持低负荷状态，消费占比约在18%-22%左右；苯酚法环己酮方面前三季度平均占比在3%左右，在长期亏损下，四季度中国苯酚法环己酮装置全面停产。

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丙酮方面下游MMA（ACH法）合计有两套装置投产合计产能15万吨。MIBK行业增产速度明显放慢，仅有一套1.5万吨MIBK新装置投产。异丙醇（丙酮法）暂无新增产能。整体上丙酮下游呈现以下特点：1.增产速度放缓;2、盈利回吐，MMA和MIBK从前几年的大幅盈利变成小亏小赚的经营情况。因此国内丙酮下游采购谨慎，对丙酮的买卖决策始终秉持低买的理念。

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