【JPM 2026 中国科技展望：投资方向 ?】
摩根大通最新研报核心观点：2026年中国科技板块上游优于下游。
回避下游风险： 警惕 2026 年上半年消费电子和汽车领域的终端需求。高基数 + 存储芯片成本上涨，将最大程度挤压 OEM（整机厂）和 Fabless（芯片设计）的利润。
拥抱上游确定性： 重点关注 WFE（晶圆设备）和 Foundry（代工）。需求确定性来自两大驱动力：
本土 AI 供应链驱动的晶圆厂资本支出。
“中国为中国” 的国际客户本土化需求。
高景气赛道： 看好下游中专注于高端市场（如苹果、大疆）的份额赢家，以及AI 赋能者（如光模块供应商）。
JPM 首选：北方华创 (NAURA)、中微公司 (AMEC)、豪威集团 (OmniVision)、立讯精密 (Luxshare)、中际旭创 (Innolight)。
?轻松了解国际金融动态
☀️ 大家的点赞收藏关注讨论是我持续更新的动力
Note: 信息更新截止于北京时间2025年11月27日
#经济 #金融 #财经知识 #投资 #热点 #新闻 #宏观经济 #小红书可以发文件了 #行业研究 #行业报告
声明:
本账号所发布的信息仅供参考，不构成任何形式的投资建议。未经授权禁止转载。
摩根大通最新研报核心观点：2026年中国科技板块上游优于下游。
回避下游风险： 警惕 2026 年上半年消费电子和汽车领域的终端需求。高基数 + 存储芯片成本上涨，将最大程度挤压 OEM（整机厂）和 Fabless（芯片设计）的利润。
拥抱上游确定性： 重点关注 WFE（晶圆设备）和 Foundry（代工）。需求确定性来自两大驱动力：
本土 AI 供应链驱动的晶圆厂资本支出。
“中国为中国” 的国际客户本土化需求。
高景气赛道： 看好下游中专注于高端市场（如苹果、大疆）的份额赢家，以及AI 赋能者（如光模块供应商）。
JPM 首选：北方华创 (NAURA)、中微公司 (AMEC)、豪威集团 (OmniVision)、立讯精密 (Luxshare)、中际旭创 (Innolight)。
?轻松了解国际金融动态
☀️ 大家的点赞收藏关注讨论是我持续更新的动力
Note: 信息更新截止于北京时间2025年11月27日
#经济 #金融 #财经知识 #投资 #热点 #新闻 #宏观经济 #小红书可以发文件了 #行业研究 #行业报告
声明:
本账号所发布的信息仅供参考，不构成任何形式的投资建议。未经授权禁止转载。
