1. 行业概述
半导体材料是电导率介于导体与绝缘体之间的一类电子材料，在外界光、热、掺杂作用下导电性能可发生显著改变，是制作芯片、分立器件、光电器件的物质基础。主要分为硅基材料、化合物半导体，以及配套的靶材、光刻胶、特种气体等关键辅材。
本文梳理国内半导体材料赛道八家核心上市公司的最新经营情况，覆盖靶材、电子特气、前驱体、湿电子化学品、CMP 抛光垫、锗材料等细分领域，包含 2026Q1 及 2026 年上半年（H1）数据。
数据披露状态（截至 2026.8.19）：有研新材、中船特气已披露正式中报；江丰电子、云南锗业、鼎龙股份已发布业绩预告；雅克科技、江化微、南大光电将于 8 月 26-28 日披露中报。 |
2. 八家公司核心财务指标对比
2.1 2026 年上半年（H1）数据
公司 | 核心赛道 | H1营收(亿) | 营收同比 | H1归母净利(亿) | 净利同比 | 数据状态 |
有研新材 | 靶材/锗/高纯铟 | 61.58 | +50.35% | 1.83 | +40.89% | 正式中报 |
中船特气 | 电子特种气体 | 19.04 | +83.13% | 3.48 | +95.63% | 正式中报 |
江丰电子 | 超高纯靶材 | ~27.0 | ~+30% | 4.8~5.6 | +90%~122% | 业绩预告 |
鼎龙股份 | CMP抛光垫 | ~19.25 | ~+11% | 5.1~5.4 | +64%~74% | 业绩预告 |
云南锗业 | 锗/磷化铟 | — | — | 0.55~0.80 | +148%~261% | 业绩预告 |
雅克科技 | 半导体前驱体 | 待披露 | — | 待披露 | — | 8/26披露 |
江化微 | 湿电子化学品 | 待披露 | — | 待披露 | — | 8/26披露 |
南大光电 | 特气/MO源 | 待披露 | — | 待披露 | — | 8/28披露 |
2.2 2026Q1 数据（已全部披露）
公司 | 核心赛道 | Q1营收(亿) | 营收同比 | Q1归母净利(亿) | 净利同比 |
有研新材 | 靶材/锗/高纯铟 | 29.57 | +60.72% | 0.88 | +31.00% |
云南锗业 | 锗/磷化铟 | 2.89 | +20.31% | 0.09 | -10.71% |
江丰电子 | 超高纯靶材 | 13.06 | +30.49% | 2.10 | +33.42% |
雅克科技 | 半导体前驱体 | 19.73 | -6.85% | 2.67 | +2.47% |
江化微 | 湿电子化学品 | 3.22 | +16.88% | 0.29 | +7.31% |
中船特气 | 电子特种气体 | 7.01 | +36.00% | 1.01 | +16.86% |
南大光电 | 特气/MO源 | 6.62 | +5.45% | 1.24 | +29.97% |
鼎龙股份 | CMP抛光垫 | 10.20 | +23.82% | 2.51 | +77.99% |
2.3 Q2 单季推算（基于 H1 - Q1）
公司 | Q2营收(亿) | Q2归母净利(亿) | 备注 |
有研新材 | 32.01 | ~0.95 | 正式中报，Q2营收同比+41.9% |
中船特气 | 12.03 | ~2.47 | 正式中报，Q2净利环比+144% |
江丰电子 | ~13.94 | 2.7~3.5 | 业绩预告中值推算，含大额非经常性损益 |
鼎龙股份 | ~9.05 | 2.6~2.9 | 业绩预告中值推算 |
云南锗业 | — | 0.46~0.71 | 仅披露净利预告，Q2大幅扭亏增盈 |
3. 各公司详细分析
3.1 有研新材
行业地位：国内半导体靶材龙头，光纤用锗材料、红外锗、7N 高纯铟市占率领先。
2026H1 经营情况（正式中报）：营业总收入 61.58 亿元，同比增长 50.35%；归属净利润 1.83 亿元，同比增长 40.89%；扣非净利润 1.43 亿元，同比增长 16.98%。其中薄膜材料收入同比增长 63%，靶材产品销售收入同比增长 45%。
2026Q1 经营情况：营业总收入 29.57 亿元，同比增长 60.72%；归属净利润 8827 万元，同比增长 31.00%。
Q2 单季：营收约 32.01 亿元（同比+41.9%），归母净利约 0.95 亿元。
2025 年收入结构：铂族 39.92 亿（41.84%）、稀土材料 23.67 亿（24.81%）。
3.2 中船特气
行业地位：电子特种气体产能及收入规模国内企业第一，三氟化氮、六氟化钨产能均居国内第一。
2026H1 经营情况（正式中报）：营业总收入 19.04 亿元，同比增长 83.13%；归属净利润 3.48 亿元，同比增长 95.63%；扣非净利润 3.26 亿元，同比增长 117.08%。六氟化钨收入暴增近 3 倍，利润增速显著跑赢营收增速。
2026Q1 经营情况：营业总收入 7.014 亿元，同比增长 36.00%；归属净利润 1.013 亿元，同比增长 16.86%。
Q2 单季：营收约 12.03 亿元，归母净利约 2.47 亿元，环比大幅增长。
2025 年收入结构：电子特种气体 19.27 亿（85.24%）、三氟甲磺酸系列 2.99 亿（13.23%）。
3.3 江丰电子
行业地位：超高纯金属溅射靶材出货量全球第一、出货金额全球前二，半导体精密零部件为第二增长曲线。
2026H1 业绩预告：预计营收约 27 亿元（同比+约 30%）；预计归母净利润 4.8~5.6 亿元（同比+89.99%~121.65%）；扣非净利润 1.8~2.3 亿元（同比+2.37%~30.81%）。净利高增主要受超 3 亿元非经常性损益支撑，扣非增速相对温和。
2026Q1 经营情况：营业总收入 13.06 亿元，同比增长 30.49%；归属净利润 2.097 亿元，同比增长 33.42%；毛利率 32.86%。
Q2 单季（预告推算）：营收约 13.94 亿元，归母净利约 2.7~3.5 亿元。
2025 年收入结构：超高纯靶材 28.50 亿（61.90%）、精密零部件 10.84 亿（23.54%）。
3.4 鼎龙股份
行业地位：CMP 抛光垫国产供应龙头，已稳定批量供应晶圆光刻胶，平台化布局半导体材料。
2026H1 业绩预告：预计营收约 19.25 亿元（同比+约 11%）；预计归母净利润 5.1~5.4 亿元（同比+63.96%~73.61%）；扣非净利润 4.83~5.13 亿元（同比+64.42%~74.64%）。若剔除出表的打印耗材终端业务利润，归母净利同比增幅超 80%。CMP 抛光液收入同比+63%，抛光垫收入同比+57%。
2026Q1 经营情况：营业总收入 10.20 亿元，同比增长 23.82%；归属净利润 2.510 亿元，同比增长 77.99%；毛利率 54.95%。
Q2 单季（预告推算）：营收约 9.05 亿元，归母净利约 2.6~2.9 亿元。
2025 年收入结构：半导体及打印复印耗材 36.45 亿（99.59%）。
3.5 云南锗业
行业地位：全球第三个掌握大尺寸磷化铟制备技术的企业，控股子公司云南鑫耀主营半导体材料。近期签订 5.7~8.55 亿元磷化铟晶片供货协议。
2026H1 业绩预告：预计归母净利润 5500 万~8000 万元（同比+148.31%~261.18%）；扣非净利润 5200 万~6700 万元（同比+576.26%~771.34%）。磷化铟量价齐升，业绩超市场预期。正式中报将于 8 月 28 日披露。
2026Q1 经营情况：营业总收入 2.889 亿元，同比增长 20.31%；归属净利润 910.7 万元，同比下降 10.71%。
Q2 单季（预告推算）：归母净利约 0.46~0.71 亿元，较 Q1 大幅增长。
2025 年收入结构：材料级锗产品 3.636 亿（34.11%）、光纤级锗产品 1.999 亿（18.75%）。
3.6 雅克科技
行业地位：国内领先的新材料平台型企业，半导体前驱体营收全球前三。
2026H1：中报将于 8 月 26 日披露，目前暂无正式数据。机构预测 2026 全年营收约 101 亿元（+17.44%）。
2026Q1 经营情况：营业总收入 19.73 亿元，同比下降 6.85%（主因 LNG 保温绝缘板交付节奏影响）；归属净利润 2.667 亿元，同比增长 2.47%；毛利率 31.25%，净利率提升至 15.15%。营收降但利润增，产品结构优化效应显现。
2025 年收入结构：半导体 27.03 亿（31.39%）、化工材料 26.58 亿（30.87%）。
3.7 江化微
行业地位：国内为数不多具备半导体、平板显示、新能源三大领域全系列湿电子化学品供应能力的企业，产品线覆盖 G2-G5 全等级。
2026H1：中报将于 8 月 26 日披露，目前暂无正式数据。
2026Q1 经营情况：营业总收入 3.219 亿元，同比增长 16.88%；归属净利润 2878 万元，同比增长 7.31%；扣非净利润 2647 万元（+10.07%）；毛利率 27.13%。
2025 年收入结构：超净高纯试剂 7.751 亿（62.82%）、光刻胶配套试剂 4.351 亿（35.26%）。
3.8 南大光电
行业地位：全球主要的 MO 源（金属有机源）制造商之一，主营电子特气及前驱体材料。
2026H1：中报将于 8 月 28 日披露，目前暂无正式数据。2025H1 营收 12.29 亿、净利 2.57 亿，可作同比基数参考。
2026Q1 经营情况：营业总收入 6.616 亿元，同比增长 5.45%；归属净利润 1.242 亿元，同比增长 29.97%；扣非净利润 1.047 亿元（+38.61%）；毛利率攀升至 41.86%。高毛利先进前驱体收入同比增长 22%，产品结构持续优化。
2025 年收入结构：特气产品 15.36 亿（59.39%）、前驱体材料（含 MO 源）7.138 亿（27.61%）。
4. 总结观察
H1 高增长标的 中船特气营收+83%、净利+96%，六氟化钨放量驱动；有研新材营收+50%、净利+41%，靶材业务爆发；云南锗业净利预增最高 261%，磷化铟量价齐升。 盈利质量突出 鼎龙股份毛利率 54.95% 行业领先，CMP 抛光垫+抛光液双轮驱动；南大光电毛利率 41.86%，前驱体产品结构上行。 | 需关注标的 雅克科技 Q1 营收下滑 6.85%，需关注 H1 LNG 业务交付节奏是否恢复；江丰电子 H1 净利高增依赖非经常性损益，扣非增速仅 2%~31%。 待披露（8/26-28） 雅克科技、江化微（8/26）、南大光电、云南锗业（8/28）正式中报尚未出炉，届时可验证 Q2 环比趋势和全年指引。 |
数据来源：各公司 2026 年一季报、2026 年半年度报告/业绩预告、2025 年年报。截至 2026 年 8 月 19 日，部分公司中报尚未披露，标注"业绩预告"或"待披露"。仅供参考，不构成投资建议。
