2026年上半年已然收官，电解槽订单数据陆续出炉。氢能汇统计显示，1-6月全国氢能电解槽订单量累计826.93MW，涉及26家企业；香橙会研究院统计的46个公开招投标项目则录得需求1189.05MW，中标及签约规模1121.05MW，同比增长35.74%。数字看上去颇为热闹，但拨开喧嚣的数据表层，一个更加复杂的产业图景正在浮现。
一、碱性绝对主导，技术多元化名不副实
从技术路线看，碱性电解槽仍是一枝独秀。氢能汇统计中碱性电解槽占比高达96.54%；香橙会数据中ALK占比92.62%，PEM仅占2.46%，AEM更是只有0.13%。这与行业多年高呼的"多技术路线并进"形成鲜明反差。PEM、AEM等新型路线虽然在实验室和示范项目中屡有突破，但在真实的大规模商业化订单面前，尚未形成实质性的市场竞争力。碱性路线凭借成熟度和成本优势牢牢守住基本盘，技术多元化的叙事仍需更多时间兑现。
二、头部高度集中，旧格局加速瓦解
市场集中度之高令人瞩目。香橙会数据显示，TOP10厂商订单规模合计1081.05MW，占上半年中标/签约规模的96%。阳光氢能以518MW居首，单家占比约46%，断层领先地位无可撼动。前三名还有青骐骥（162.55MW）、双良氢能（95MW）。
但比集中度更值得关注的是格局的剧烈变动。派瑞氢能、隆基氢能、三一氢能，这些曾经稳居行业前列的传统头部槽商，在上半年TOP10排名中悉数缺席。这固然只是半年度的阶段性排名，但也足以说明：电解槽行业的竞争已进入深度洗牌期，没有谁的位置是安全的。新面孔的崛起与旧巨头的落寞，正在同步上演。
三、市场"偏冷"与数据繁荣的温差
与订单数据的增长形成微妙对比的，是来自一线市场的"偏冷"。香橙会研究院在调研中获悉，有2025年排名靠前的电解槽企业反映上半年国内订单较少，海外订单亦未形成明显增量；另有头部厂商直言，受电解槽价格内卷及市场收益率不清晰等因素影响，参与订单有限。投资方对绿氢项目更加谨慎，项目推进更强调收益率测算和消纳确定性。
数据增长与市场偏冷之间的温差，折射出一个深层问题：订单的释放并非均匀分布，大项目、大客户的集中采购撑起了总量，但大量中小企业的生存空间正在被急剧压缩。有26家企业斩获了订单，但真正拿到可观份额的只有头部少数几家。
四、繁荣背后的灰犀牛
如果说格局变动是行业的"急性症状"，那么价格内卷和产能过剩则是更深层的"慢性病"。"现在电解槽招投标根本不是比技术、比质量，而是比谁报价更低，低于成本价中标都是常事。"一位企业负责人的坦言，道出了行业的残酷现实。有数据显示，中国电解槽产能严重过剩，2025年超三分之二企业全年无成交订单。当产能与实际需求之间的悬殊差距持续存在，价格战的烈度只会进一步加剧。
五、从规模竞赛到价值回归
上半年的订单数据，既是一份成绩单，也是一面镜子。它照出了中国电解槽产业在规模化方面的快速进展，全球制造环节加速向中国集中，国产电解槽技术已具备大规模商业化交付能力；同时也照出了产业结构性矛盾：技术路线单一化、市场集中度畸高、价格战侵蚀利润、产能过剩悬而未决。
从企业的反馈来看，电解槽的竞争正在从规模向质量转变。双良氢能凭借第五代碱性电解槽的技术迭代，在上半年接连落地海内外标杆项目；阳光氢能则凭借多个大额订单实现断层领先。这些案例表明，在价格战的泥潭之外，技术实力和项目落地能力正在成为真正的护城河。
2026年上半年的电解槽市场，喧嚣与冷峻并存。订单的增长固然令人鼓舞，但唯有正视行业的结构性隐忧，从规模竞赛回归价值创造，中国氢能产业才能真正走得更远。
