第二部分：河北省优势产业发展概况
1.汽车行业发展概况
从营业收入及增速方面来看，2025年河北省8家汽车行业上市公司合计实现营业收入2,862亿元，较2024年的2,555亿元增长12%；同期申万汽车行业（全行业）合计实现营业收入43222亿元，同比增长11%。河北省营收增速高于行业均值约1个百分点，主要得益于世昌股份（+29.50%）、立中集团（+17.90%）、航天智造（+15.72%） 等头部公司的高增长。河北省区域营收总量占全行业比重为6.6%，河北省汽车行业在全国具有一定的影响力。
图16：2025年省内企业与申万一级行业营收增速对比
数据来源：IFIND
从研发投入方面来看，2025年河北省汽车行业上市公司研发投入总额为129.21亿元，占营业收入比重为5%，略高于全行业的4.8%。部分企业如华密新材（8.02%）、东利机械（5.55%）、科力装备（5.36%） 的研发投入占比高于区域均值，显示出较强的技术驱动意愿。
图17：2025年省内企业与申万一级行业研发强度对比
数据来源：IFIND
从盈利能力方面来看，河北省汽车企业的整体ROE为12.5%，全行业为2.03%，河北省高于全行业10个百分点；平均毛利率为23%，全行业为20%，河北省高出全行业3个百分点。反映出河北省汽车企业在成本控制、产品结构及盈利效率方面具有一定优势。
图18：2025年省内企业与申万一级行业盈利能力对比
数据来源：IFIND
总体来看，得益于长城汽车等行业头部公司的带动效应，2025年河北省汽车行业上市公司在营收增速、盈利水平等方面均优于申万汽车行业整体水平，并展现出较强的盈利质量和经营效率，同时，部分企业已显现出高研发投入所带来的增长潜力。建议河北省汽车企业继续强化核心技术攻关，提升自主品牌竞争力，在进一步发挥产业集聚效应、规模效应以及龙头企业拉动效应的同时，在新能源与智能网联领域加大布局，以巩固和扩大在全国汽车行业中的优势地位，把握住汽车行业向智能化、网联化转型升级的历史机遇期。
2.机械设备行业发展概况
2025年河北省10家机械设备行业上市公司合计实现营业收入170.71亿元，较2024年的158.46亿元增长7.73%；同期申万机械设备行业合计实现营业收入21,505.52亿元，同比增长5.31%。河北省营收增速高于行业均值，主要得益于同飞股份、巨力索具等细分领域龙头公司的高增长，表明经济换挡、转型时期，特种设备板块增速相比传统装备制造的显著优势。但区域营收总量仅占全行业的0.79%，对行业整体拉动有限。
图19：2025年省内企业与申万一级行业营收增速对比
数据来源：IFIND
研发投入方面，2025年河北省机械设备企业研发投入总额为8.71亿元，全行业为1226.95亿元。河北省研发投入占营业收入比重为5.10%，略低于全行业的5.71%。一定程度上反映出区域内上市公司整体业务结构仍偏重传统装备制造，在自动化、机器人等高技术含量领域的布局深度相对不足。部分企业如工大科雅（9.58%）、汇中股份（8.52%）、青鸟智控（7.85%）的研发投入占比显著高于行业均值。
图20：2025年省内企业与申万一级行业研发强度对比
数据来源：IFIND
盈利能力方面，河北省机械设备企业的整体ROE为4.35%，全行业为6.51%，河北省低于全行业2.16个百分点。区域平均毛利率为27.70%，全行业为28.54%，河北省略低于全行业0.84个百分点。
图21：2025年省内企业与申万一级行业盈利能力对比
数据来源：IFIND
总体来看，河北省机械设备行业增长潜力值得肯定，但需通过加大研发投入、推动产品向高附加值方向转型，以改善盈利质量并缩小与行业平均水平的差距。展望未来，河北省机械设备行业应充分发挥在特种装备、精密制造等细分领域的先发优势，引导资源向技术壁垒高、国产替代空间大的赛道集中。若区域内上市公司能在研发强度与盈利质量上实现系统性改善，河北省机械设备板块有望实现从“局部两点”向“集群优势”跃升。
3.电力设备行业发展概况
营业收入及增速方面，2025年河北省9家电力设备行业上市公司合计实现营业收入1366.84亿元，较2024年的1482.13亿元下降7.78%；同期申万电力设备行业合计实现营业收入36811.48亿元，同比增长7.14%。河北省营收增速显著低于行业均值，主要原因为晶澳科技等光伏企业营收占比高，且该行业2025年处于剧烈的周期下行阶段。头部公司尚太科技（+51.90%）、通合科技（28.78%）、保变电气（+20.42%）实现营收高增长，显著高于行业均值。
图22：2025年省内企业与申万一级行业营收增速对比
数据来源：IFIND
研发投入方面，2025年河北省电力设备企业研发投入总额为71.58亿元，全行业为1661.47亿元。河北省研发投入占营业收入比重为5.24%，高于全行业的4.51%。该研发强度优势主要源于光伏头部企业在周期下行阶段仍坚持技术迭代的高投入，例如晶澳科技（6.02%）、海泰新能（5.80%）的研发投入占比显著高于行业均值。
图23：2025年省内企业与申万一级行业研发强度对比
数据来源：IFIND
盈利能力方面，河北省电力设备企业的整体ROE为-0.54%，全行业为-2.08%。区域平均毛利率为13.84%，全行业为18.79%，河北省低于全行业4.95个百分点。
图24：2025年省内企业与申万一级行业盈利能力对比
数据来源：IFIND
总体来看，2025年河北省电力设备企业在营收增速表现上明显弱于申万一级行业整体水平，低了14.92个百分点。研发投入强度较高，但尚未有效转化为产品升级与差异化优势。展望未来，河北省电力设备行业应着力优化产业结构，降低对光伏单一赛道的周期依赖，充分发挥在锂电负极材料、充换电核心部件、特高压输变电装备等细分领域的差异化优势，积极把握新型电力系统建设与新能源消纳带来的结构性机遇。同时，加快高效光伏电池、储能系统集成、大功率充电模块等前沿领域的产业化落地，切实将研发投入转化为产品溢价能力与盈利韧性。
4.医药行业发展概况
2025年河北省7家医药生物行业上市公司合计实现营业收入239.81亿元，较2024年的232.18亿元增长3.29%；同期申万医药生物行业合计实现营业收入24888.60亿元，同比增长0.10%。河北省医药生物企业营收增速高出申万一级行业3.19个百分点，展现出一定的增长韧性。但由于区域营收总量仅占全行业的0.96%，对行业整体拉动作用有限。
图25：2025年河北省医药生物行业上市公司与申万一级行业营收增速对比（单位：%）
数据来源：IFIND
研发投入方面，2025年河北省医药生物企业研发投入总额为23.46亿元，医药生物行业整体为1234.86亿元。河北省研发投入占营业收入比重为9.78%，高于全行业的4.96%。部分企业如新诺威（48.02%）、康泰医学（19.59%）、以岭药业（9.17%）、爱迪特（7.11%）的研发投入占比显著高于行业均值。
图26：2025年河北省医药生物行业企业与申万一级行业研发强度对比（单位：%）
数据来源：IFIND
盈利能力方面，2025年河北省医药生物企业的整体ROE为1.66%，全行业为6.05%，河北省低于全行业4.39个百分点。区域平均毛利率为37.22%，全行业为48.90%，河北省低于全行业11.68个百分点。
图27：2025年河北省医药生物行业企业与申万一级行业盈利能力（%）对比
数据来源：IFIND
2025年河北省医药生物上市公司研发投入强度高于全行业平均水平，但是ROE与毛利率明显偏低，反映其研发投入尚未充分转化为盈利优势。这一反差揭示出研发成果产业化路径不畅、高附加值产品占比偏低。同时值得注意的是，河北省医药生物上市公司虽研发投入强度领先，但研发活动存在明显的外溢特征。头部企业的核心研发基地多设于北京、上海、苏州等创新资源集聚城市，省内更多承担生产制造与流通功能，研发“空心化”倾向一定程度上削弱了对本土科研水平提升、高端人才集聚及上下游创新生态的辐射带动作用。为此，建议强化本土研发载体建设，通过系统性制度安排与资源导入，推动省内医药生物产业实现从“产能集聚”向“创新能力集聚”的关键转变，真正将研发投入优势转化为区域产业核心竞争力。
作者单位：财达证券投行委研究课题组
