5月22日，联想发布2025/26财年业绩报告。
全年营收首次突破5000亿元人民币，同比增长20%，净利润同比增长42%
第四财季营收近1500亿元，创历史新高，净利润同比增长479%
我看到时挺震惊，之前也没怎么关注过它。毕竟几年前，联想还是被唱衰的典型：PC市场饱和、增长见顶、转型喊了多年却没看到爆发。
但在GTC 2026上，黄仁勋当着全场对杨元庆说了一句：“This is gonna be your year!”
两个月后，联想用一份“史上最佳财报”，把这句话变成了现实。
从“PC组装厂”到“AI算力巨头”
联想做对的第一件事：提前卡位了Agentic时代。
Agentic是什么？？
以前AI是“你问一句，它答一句”，现在AI是能自主思考、自主决策、自主行动的智能体，你给它一个目标，它自己拆任务、调工具、跑流程。
联想的决策层看准了这个趋势，提前布下一盘棋：
2024年，联想推出全栈AI基础设施
2025年，发布企业级AI开发平台
2026年，行业AI解决方案批量落地
每一步，都在为Agentic时代做准备。而今联想已经从“卖硬件”变成 “卖AI能力”。
为什么偏偏是今年爆发？
三个关键词：算力需求、企业上AI、全球化布局。
1. 算力需求爆发
大模型训练要算力，企业跑AI应用要持续算力。
联想的AI服务器，正好卡在这个需求最集中的位置。
2025年，联想AI服务器出货量同比增长3倍。2026年第前4个月，也还在涨，可预见的今年增长速度也不会低。
一个可能让你意外的数据（非官方，但行业共识）：联想AI服务器的复购率，已经显著高于PC业务。说明企业不是“试一试”，而是“离不开了”。
2. 企业上AI，从“可选”变成“必选”
以前企业在观望：AI能帮我省多少钱？现在企业在焦虑：不上AI，我还能活多久？
联想的行业解决方案，正是切中这个痛点：
制造企业用AI优化排产、质检、供应链
金融企业用AI做风控、反欺诈、智能客服
医疗企业用AI辅助诊断、影像分析、病历结构化
AI不再是锦上添花，而是生存能力。
3. 全球化布局，被很多人低估的优势
联想业务覆盖180多个国家和地区，供应链遍布全球。
这在AI时代给了它一个独特结构：
欧美：技术合作+头部客户
新兴市场：增长快、竞争少
中国：政策支持+数据合规
三大市场不是简单叠加，而是协同。
欧美做灯塔，新兴市场做规模，中国做深度。
全球化变成了联想手中的利剑。
联想的“隐形优势”
联想有3个天然优势，有必要在这里分析一下。
1. 供应链韧性强
联想拥有全球最完整的PC及服务器供应链之一。从芯片到整机，从设计到制造，能自己掌控。AI服务器需要大量芯片、快速定制、柔性生产。供应链不强，AI服务器根本交不出货。
过去两年，不止一家AI服务器厂商被产能卡住，但联想的交付节奏一直在线。
2. 渠道深度够
联想的渠道网络覆盖全球，大企业、中小企业、城市、乡镇，都能触达。
很多AI公司能做出一流的产品，但卖不出去、推不下去。联想反过来：方案一出来，渠道一铺，迅速起量。
不是“做出来”，而是 “卖出去、用起来”。
3. 客户粘性高
联想有数亿用户。
企业客户买了联想的PC，再买它的AI服务器，是顺理成章的事。个人用户用了联想的电脑/手机，再用它的AI应用，也顺理成章。
不需要从零获客，这就是 “存量客户转化AI业务” 的隐形杠杆。
关键是战略
联想的这次爆发，没有一丝偶然。
提前卡位：在AI还是冷门的时候就布局，等风来的时候，已经在赛道上
长期主义：AI基础设施投入不是一两年能见效的，但坚持投、持续投
生态思维：不单打独斗——和英伟达、微软、谷歌，以及无数AI创业公司合作。不是要垄断AI，而是要成为AI生态里那个绕不开的节点
但联想仍然面临地缘政治带来的芯片供应风险，超过80%的AI芯片依赖英伟达。但正因为如此，它的供应链韧性、多渠道备货能力，反而成了防守的关键壁垒。
给普通人的三点启示
一个被唱衰多年的公司，在AI时代找到新增长路径。这件事对普通人，也有实打实的启发。
不要被标签困住别人说你不行，不代表你真的不行。“PC组装厂”可以变成“AI算力巨头”，实现了真正的逆袭。
提前布局未来不是等风口来了再追，而是提前在赛道上等风口。与其焦虑“下一个机会在哪”，不如想“我现在可以为三年后的什么做准备”。
坚持长期主义联想的AI投入，前几年几乎没有声响。但坚持的结果是：时代终于追上了它的布局。短期看不到回报的事，不一定不值得做。
写在最后
联想的这份财报，不只是数字。能给我们带来很多启示：
它是一个传统科技公司在AI时代的转型样本。是一个被唱衰多年的企业，如何找到第二增长曲线的真实故事。也是一个普通人，如何突破标签、提前布局、坚持长期主义的镜像。
AI时代，赢的不只是OpenAI、英伟达这样的原生玩家。那些有供应链、有渠道、有客户、有耐心的传统公司，一样能爆发。
联想做到了。
