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本文件深度剖析了2025年中国证券行业经营表现与2026年盈利前景，为出海企业提供了从资本市场视角洞察金融基础设施成熟度与投资者情绪走向的权威依据。文件指出，随着境内权益市场交投活跃、IPO与再融资回暖，券商盈利能力显著修复，反映出中国资本市场生态持续优化，这为跨境企业评估境内融资环境、规划境内外资本运作路径提供了重要参考。
• 日均股基交易额同比增长70%：2025年市场日均股基交易额达2.05万亿元，同比飙升70%，显示投资者参与热情高涨，资本市场流动性强劲，利好依赖交易活跃度的金融科技、财富管理类出海企业。
• 上市券商归母净利润同比+45%：27家上市券商2025年合计实现归母净利润1856亿元，增速远超营收（+32%），反映费类业务（经纪、投行）与自营业务共振驱动ROE回升至7.47%，行业进入盈利上行周期。
• IPO与再融资双双触底反弹：2025年A股IPO募资1318亿元（+96%），再融资规模达9509亿元（+326%），港股IPO募资额更是同比激增225%，表明一级市场融资环境显著改善，对计划通过SPAC或借壳方式出海上市的中国企业构成利好。
• 行业集中度加速提升：投行CR5承销市占率从2024年的55%跃升至2025年的73%，国泰海通、中信证券等头部券商通过并购重组强化优势，“航母级券商”格局初现，预示未来资本中介服务将更趋专业化、规模化。
• 券商再融资全面放开信号明确：2025年起多家券商启动定增、配股，且大股东积极参与认购（如宏泰集团全额包揽天风证券40亿定增），显示政策面支持券商补血扩表，资本中介能力将持续增强。
• 估值处于历史极低位：截至2026年3月31日，中信证券II指数PB仅1.23x，处历史6%分位，安全边际极高，一旦市场情绪回暖，券商板块具备较强修复动能，值得跨境金融服务商重点关注。
适用人群：计划在中国资本市场进行股权融资的DTC品牌、寻求与中资券商合作开展跨境资本运作的海外投行、布局中国财富管理市场的金融科技SaaS提供商、以及关注中国金融政策动向的跨境投资机构。
应用场景：适用于评估中国IPO窗口期开放节奏、选择境内上市保荐机构、研判A股市场流动性对人民币资产定价的影响、设计跨境财富管理产品结构时作为核心数据支撑与趋势判断依据。
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