技术面暂时没问题。超跌反弹第4天，温和放量，量价正常。后续能持续这个节奏，反弹就能走得更远。短期最大变量是美债，4.5%以上科技估值顶不住。

最近因为两存IPO，国产区明显强过海外区。长鑫IPO进入已问询状态，26Q1收入508亿、净利330亿，预计26H1净利660到750亿，1.5万亿估值说保守不夸张。直接利好参股公司，扩产同时拉动整条设备链。昨天盘后长存也发了上市辅导备案报告，两存同步推进，信号不小。这个逻辑4月下旬就一直在聊：AI加存储双周期叠加，台积电、中芯、长存、长鑫都在疯狂扩产，厂房基础设施已经到位，设备下半年进场，零部件出货先爆，设备就绪后材料进入拉货期。节奏很清晰，26、27年是扩产大年，对上游设备和材料的拉动是实实在在的。

今天又来一个消息：中芯用DUV光刻机加创新方案，做出了媲美台积电3nm先进制程性能的芯片，差距缩到两年以内。国产替代一步步在兑现。

海外区先简单回顾：Cohr光模块涨价验证了成本可以顺利向下游传导；大摩小摩双双大幅上修光模块预测，26年出货量从5300万调到7300万，27、28年翻倍，三年市场规模扩四倍。Lumentum CEO说两个季度内就能完成28年订单，EML、CW、UHP三类激光器原材料都是InP，短期供需没法解决。CPO与NPO放量带出保偏光纤紧缺，DFAU与保偏光纤成CPO链最紧俏环节。PCB这边，英伟达Rubin平台2026下半年量产，高阶玻纤布缺口扩大，日东纺垄断开始松动，台系供应链外溢受益。

今天新增ABF基板。TrendForce最新消息，ABF基板供应极度紧张，英特尔、博通等下游芯片厂已经要预付款锁产能。上游味之素ABF积层绝缘膜宣布涨价30%，从材料到基板到芯片，这条涨价传导链又走通了一遍。

另外今晚英伟达财报。

航天和机器人两边都有催化。机器人Q2催化密集，5到6月滚动订单，7到8月V3发布及量产，国产主机厂IPO加速。航天这边，大空头巨力放出来了，板块得重整。后面还有SpaceX这个史上最大IPO的预期，鞑子财报如果不能再超预期，截胡的时机刚刚好。

新能源基本面不错，机构预计2026年全球储能装机476GWh，同比增41%，国内容量电价政策密集落地，多数项目IRR在8%到12%，订单爆发。但上下游博弈太凶，隐性碳酸锂库存曝光加剧供需失衡，有关部门也开口了，希望锂价稳在10到12万元每吨。期货投机资金持仓已超70%，今天板块异动，大概是在交易锂矿降价预期。长期逻辑没变，注意节奏。

其他没了。

(参考标一般隐藏在这里?今日不用更新)

趋势交易课程?思维篇、趋势篇、主线篇、指数篇、选股篇、择时篇

风险提示：以上内容仅供交流，不构成投资建议。市场有风险，入市需谨慎。