一、财务数据
营收：136亿美元，同比增长7%。
营业利润：9.34亿美元，较去年同期的-1.45亿美元明显改善。
Non-GAAP净利润：15亿美元（同比+156%），盈利能力显著改善。
二、四大业务板块拆解
1.客户端计算（CCG）：稳健盈利，AIPC成主力
财务数据：77亿美元（同比增长1%），运营利润为25亿美元，环比增加约3亿美元。
核心驱动：AIPC占客户端CPU组合的60%以上，酷睿Ultra 3系列成“5年最强发布”。目前产能供不应求，受产品组合改善、18A良率改善以及库存去化推动，运营利润率上行。
2.数据中心与AI（DCAI）：高增长引擎，AI CPU地位巩固
财务数据：营收为51亿美元（同比增长22%），运营利润为15亿美元，环比增加2.92亿美元。
核心驱动：1）AI从训练向推理、推理向Agent演进，各细分领域和客户群体的需求持续旺盛。2）ASIC业务同比近乎翻倍，与谷歌签署长期协议。3）Xeon6入选英伟达DGX-Rubin NVL8系统主机CPU。
3.代工（Intel Foundry）：持续失血，边际改善
财务数据：营收为54亿美元，环比增长20%，运营亏损为24亿美元，环比收窄7200万美元。外部代工营收为1.74亿美元，仍以内部需求为主。
改善原因：Intel 4、Intel 3和18A的良率改善带动毛利率提升，但14A研发投入增加部分抵消收益。
关键节点：Intel 18A量产初期成本高，预计全年随放量与良率提升，亏损持续收窄。
4.其他业务：Mobileye拉动，小幅盈利
营收为6.28亿美元，环比增长9%，运营利润1.02亿美元。
三、核心亮点与核心风险
1.核心亮点：
AI全链渗透：DCAI高增、AIPC占比超60%，CPU重返AI计算核心。
盈利修复明确：CCG+DCAI双盈利，抵消代工亏损后仍有营业利润。
工艺突破验证：Intel 3/18A良率改善，代工亏损边际收窄，18A进入量产爬坡期。
客户结构优质：绑定谷歌、英伟达等，长期协议保障增长持续性。
2.核心风险：
代工投入压力：14A研发+18A初期高成本，全年运营费用或超160亿目标。
下半年成本逆风：内存等原材料涨价，压制毛利率。
外部代工占比低：当前以内部需求为主，外部客户拓展不及预期。
四、业绩指引
公司预计第二季度营收为138亿至148亿美元，CCG和DCAI的营收将环比增长，其中DCAI将实现两位数增长。
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资讯方面，
