刚刚！巨头财报！

勿谓言之不预也！

昨天的文章说啥来着？算力的抱团，已经达到极致，稍有风吹草动，便容易引发一致性抛售。

观点是不是今天就得到应验了？

尽管一些龙头公司，依然表现坚挺，但一批二线算力，今天普遍放量大跌，杀伤力十足。

这其中，不乏大量蹭热点的公司，股价被炒作至翻倍，估值水平达到惊人的数百倍。毫不夸张的说一句，这里面有些个股，一旦追高，可能这辈子都未必能够回本！

那么，算力接下来还有机会吗？

首先，大方向继续看好的观点没有变化。当前算力需求依然旺盛，AI数据中心的建设马不停蹄，光芯片、光模块、服务器等环节，维持着极高景气度。

其次，龙头公司股价短期涨幅较大，面临一定兑现压力，尤其是借着一季报披露，提前潜伏的资金，可能密集卖出，引发股价剧烈波动。不过，拉长周期来看，核心龙头估值并不算高，中长期仍然存在上涨空间。

最后，一季报后，分化是必然的。

今天盘后，光模块龙头新发布了一季报。单看数字，不及预期。但剖开来看：

“5.22亿汇兑损失一口吞掉了利润，剔掉汇兑后净利率39.61%，反而创了新高，仅此一项就把净利率压了6.65个百分点。

去年 Q4 高基数，今年 Q1 淡季回落，跟天孚有点类似，机构预期，2026全年，172亿，隐含Q1需33-35亿：27.8亿miss了15-20%，但如果剔掉汇兑就是33亿，刚好达标，符合预期。”

这波短线潜伏盘不少，业绩未超预期，可能引发股价出现调整，带动整个板块板块下跌。

……

存储方面，海外巨头美光、三星以及SK海力士，股价均刷新历史新高。美光更是大涨逾8%，相当强劲。

背后的催化主要是两方面：

一是高盛背书，上调盈利预测。在高盛看来，美光一家公司正在推动标普500指数，超过一半的盈利预测上调，2026年EPS增速预期高达605%；

二是大摩发文，AI智能体时代会大幅拉动以CPU为核心的内存需求。

此外，SK海力士最新发布的财报显示，公司第一季度营业收入达52.58万亿韩元，同比增加198%，净利润同比增长398%。超出市场预期。

并且，SK海力士还有一个重大表态：内存价格上涨周期可能比以往持续更长时间。

说直白点，尽管本轮存储芯片价格涨了不少，但下游需求依然旺盛，扩产也还需要时间。故对于A股一批核心存储公司来说，今天的下跌，很有可能是被错杀。

白衣骑士组合今天未做调仓，目前仍是70%仓位，分别为40%存储，15%半导体，15%金融科技。当日净值-2.05%至1.973。