目录
一、前言 .......
二、供应链金融需求趋势与对比 ....
1.中小企业资金流基本情况 .......
2.大型企业资金流基本情况 ...
3.2025年国有、民营、外资企业资金流情况对比 ......
4.国有企业资金流情况变化趋势 ....
5.民营企业资金流情况变化趋势 ........
6.外资企业资金流情况变化趋势 ....
三、供应链金融供给预期与诉求 ........
1.调研样本覆盖广泛,业务与行业分布呈现多元化特征 .
2.中小企业融资规模持续扩张,融资利率整体呈下行趋势 ....
3.融资企业还款能力评估聚焦资金回笼、交易稳定性与产业生态健康度 ...
4.数据共享与信息质量提升,助力金融机构优化还款能力评估 .....
5.金融科技应用成效显著,信息共享与真实性验证仍是关键挑战 ....
6.政策支持初显成效,数据共享与金融协同机制尚待深化 ..
四、企业供应链发展状况 .....
1.调研企业涵盖国有、民营及外资等多种企业类型,行业与业务分布合理 .....
2.供应链战略地位显著上升,制造/链主更强调组织化协同,服务与科技型企业更强调数
智化赋能,商业模式不断迭代 ....
3.企业供应链中大数据与平台生态技术更易形成业务价值,AI 与区块链仍受 ROI 量化与标准不确定性约束;高层管理者、政府、金融机构支持力度较大,行业协会和学术机构
需进一步发挥作用
4.企业供应链低碳化实践稳步推进,物流运输仍是重点减碳环节,政策与法规要求成为
核心驱动因素,但成本压力仍较为突出 ..
5.过半数企业推进供应链全球化布局,市场拓展驱动作用最为显著,法律与政策合规问
题成为主要挑战,企业对贸易便利化与财税支持的政策诉求较为突出 ...
五、结语 ..
前言
当前,在数字技术与实体经济深度融合的背景下,供应链金融成为服务实体经济、培育新质生产力、助力行业高质量发展的有力支撑。其依托数据信用与物的信用精准赋能,有效破解中小微企业融资难、融资贵问题,推动金融资源向产业链关键环节与薄弱节点倾斜,显著提升产业链供应链韧性、安全水平与整体竞争力。国家统计局数据显示,2018-2024年供应链金融余额从2018年的19.8万亿元增长到 2024 年的 45.9 万亿元,年复合增速15%。根据中国人民银行的数据统计,2025年全年我国票据市场承兑贴现规模保持稳定。2025 年,我国商业汇票承兑发生额42.7万亿元,贴现发生额33.9万亿元。截至2025年末,商业汇票承兑余额 21.2万亿元,较2024年末增加7.2%;贴现余额16.5万亿元,较2024年末增加 11.2%。2025年,签发票据的中小微企业23.2万家,中小微企业签票发生额31.1万亿元。贴现的中小微企业38.9万家,贴现发生额 25.8万亿元。
我国供应链金融行业已迈入规范提质的新阶段,在政策、技术、产业三重驱动下实现跨越式发展:其一,政策顶层定向引领。监管从鼓励扩容转向合规提质,将供应链金融纳入新质生产力与稳链固链国家战略,明确“脱核”金融、数据信用、中小微权益保障等核心导向,为行业指明高质量发展方向;其二,数字技术深度赋能。区块链、物联网、大数据与人工智能全面落地,推动贸易背景可信核验、风险穿透式管控、信用数字化流转;其三,产业需求刚性扩容。伴随产业链现代化升级,市场规模持续扩张,服务从单一融资向全链条综合金融演进,精准适配制造升级、跨境贸易等多元场景,金融活水直达实体经济。
不过,行业仍在产业端、金融端和信用端面临挑战:首先,产业端协同能力薄弱。多数企业仍局限于基础物流与贸易环节,一体化供应链整合与价值创造能力不足,链上商流、物流、信息流、资金流未高效协同,产业生态支撑偏弱;其次,金融端供给结构失衡。业务高度集中于应收、应付类债权融资,基于存货、仓单、订单等的物权金融与动态融资场景未被激活,产品同质化严重,创新供给滞后于产业需求;最后,信用端范式尚未突破。行业未摆脱对核心企业主体信用的依赖,信用难以穿透至链条末端,数据信用、物的信用体系尚未成型,风险定价与授信逻辑未实现根本性革新。
与此同时,供应链作为供应链金融实践的基础,始终处于动态演进与升级迭代之中。首先,数智化已成为供应链高质量发展的核心引擎。依托大数据、云计算、人工智能及物联网等技术的深度应用,企业不仅能实现实时感知市场需求、精准匹配供需,更可利用机器学习与智能算法优化生产排程、仓储布局、物流路径等方面。这种端到端的数智化重构,极大提升了供应链的敏捷性、韧性与运行效率,为产业的精益增长提供了坚实支撑。其次,绿色化与全球化协同推进,构建可持续的产业生态。在“双碳”目标的持续引领下,绿色低碳贯穿从原材料采购、制造加工到回收再利用的全生命周期,成为企业提升核心竞争力和国际竞争力的自觉行动,同时,在跨境电商快速发展的推动下,企业通过海外布局生产基地、深化国际产能合作,实现全球资源的优化配置与风险分散。
由此可见,与传统更为关注商品流通环节效率提升的模式相比,现今更强调打造“生产性服务供应链”,通过深度融合制造服务与生产性服务,推动产业链向价值链高端攀升,实现整个产业体系的能级跃升与价值重构。这正是当前培育新质生产力、实现高质量发展的有效路径。
总之,我国供应链金融市场正迎来规模与质量的双重提升。企业供应链则迈入一场以数智化、绿色化、全球化为核心特征的深刻变革,要求彻底打破传统线性单一路径的局限,构建起以数据为核心、以生态为载体、以协同为目标的立体多元网络体系。因此,在《中国供应链服务及产融调查报告(2026)》中,我们将聚焦两大核心方向展开深入研究:一是系统梳理当前中国供应链金融市场的需求情况、供给情况与现存痛点,结合政策导向与市场动态,精准挖掘潜在机遇与核心挑战;二是顺应数智化、绿色化和全球化趋势,聚焦企业供应链的创新实践,如数智化赋能路径、跨境供应链方案、绿色供应链金融等,剖析其在现实中的落地成效与可复制经验。
我们期待,本报告能够助力企业决策者把握数智化、绿色化与全球化转型机遇;为行业从业者提供实操指引,借鉴有效经验破解业务痛点;为政策制定者提供市场一线的真实反馈,助力完善行业监管与扶持政策;为相关研究机构提供前沿的行业洞察,丰富供应链及供应链金融领域的研究成果。愿各方凝聚共识、协同发力,共同推动中国供应链金融的创新升级与生态完善,为构建更加智能、绿色、高效、安全的全球供应链体系贡献智慧与力量。
根据国家统计局出台的《统计上大中小微型企业划分办法(2017)》(国统字〔2017〕213
号),以 2024 年企业的营业收入、资产总额、从业人数等指标数据为依据,筛选得到中国 A 股上市公司中的 1527 家中小企业,通过计算得出 2025 年前三季度的企业资金流基本状况。其中,在中小企业样本中,计算机、通信和其他电子设备制造业企业最多,占比 14.01%;其次是专用设备制造业企业和化学原料和化学制品制造业企业,分别占比 9.36%和 8.64%。
在 2025 年前三季度,中国中小企业平均现金循环周期为 128.29 天,短于 2024 年的 128.42天,说明中小企业的现金状况有所改善。其中,广播、电视、电影和录音制作业中小企业的平均现金循环周期最长,为717.81天;房屋建筑业中小企业的平均现金循环周期最短,为-694.16天.
在2025年前三季度,中国中小企业应收账款周转天数平均为143.27天,长于 2024 年的134.80天。其中,生态保护和环境治理业中小企业的平均应收账款周转天数最长,为 491.37天;邮政业的平均应收账款周转天数最短,为7.98天。
在2025年前三季度,中国中小企业存货周转天数平均为173.41天,长于2024年的 166.67天。其中,房地产业中小企业的平均存货周转天数最长,为 749.48 天;邮政业中小企业的平均存货周转天数最短,为1.70天。
在2025年前三季度,中国中小企业应付账款周转天数平均为188.39天,长于2024年的173.05天。其中,房屋建筑业中小企业的平均应付账款周转天数最长,为762.33天;机动车、电子产品和日用产品修理业中小企业的平均应付账款周转天数最短,为7.36天。
从现金循环周期来看, 2023年至2025年民营企业现金循环周期呈逐年下降趋势,于 2025年达到最低值123.79 天,说明民营企业的现金情况逐步改善。从应付账款周转天数来看, 2023年至2025 年民营企业应付账款周转天数呈逐年上升趋势,于2025年达到最高值 170.29天。从存货周转天数来看,2023年至2025年民营企业存货周转天数呈先下降,再上升趋势,于2024年达到最低值130.52天。从应收账款周转天数来看,2023年至2025年民营企业应收账款周转天数呈先下降后上升趋势,于2025年达到最高值139.61天。
在对跨境供应链金融的进一步调研中发现,当前企业开展跨境或国际供应链金融业务的比例约为三成,多数企业尚未涉足该领域。在已开展跨境业务的企业中,绝大多数同时支持进口型和出口型客户,仅有少数企业专注于单一贸易方向。从产品布局来看,跨境保理及应收账款融资、国际订单或发票融资是应用最广泛的服务形式;跨境反向保理及海外供应商融资也有半数企业采用,而国际存货融资的普及度相对较低。在机构合作方面,中信保是受访企业最主要的战略合作伙伴;与海外金融机构建立合作关系的企业接近半数,而与国际保理商联合会及其他国际保险机构的合作则相对有限。关于业务挑战,境外交易信用风险与信息验证难题被最多企业视为主要障碍,跨境流程操作复杂、地缘政治与贸易环境不确定性、跨境监管合规与法律冲突、汇率波动与资金成本风险等因素也受到普遍关注,反映出跨境供应链金融在信用环境、操作流程、外部环境及合规要求等方面面临多重压力。技术互操作性与平台对接问题、跨境数字平台融资的可行性也是部分企业关注的挑战。
在未来商业模式变动上,企业呈现着“弱化资金驱动、强化服务/金融/平台驱动”的结构性转变。预计2026年,简单贸易这一基础商业模式的应用将呈现下滑趋势(41.09%—31.78%),集采/统销、物流服务和进出口贸易代理三大传统模式有所增长,占比预计达到 55.81%、 62.79%和48.84%。新兴模式中,供应链管理服务、供应链金融和产业互联网分别获得 65.12%、70.54%和 55.81%的占比,表明市场对整合资源、流程优化以及缓解资金压力的供应链配套服务需求迫切。同时,企业正拥抱数字化转型机遇,逐步从传统贸易模式向附加值更高的综合服务模式转变。此外,相比2025年的30.23%和29.46%,进出口贸易和出海服务两大模式在2026年的采用率预计达到48.84%和49.61%,增长趋势显著,反映出在全球化背景下,企业积极拓展国际市场、参与全球供应链协作的战略布局。
