PCI可名资讯 | 3月26日，在港交所上市的叶氏化工集团（0408.HK）正式披露截至2025年12月31日的全年业绩公告。面对全球经济震荡、国内经济增速放缓及化工涂料行业激烈“内卷”的多重压力，集团通过优化业务结构、聚焦高附加值领域及严格成本控制，实现股东应占纯利1.37亿港元，同比大幅增长41.8%，在行业下行周期中交出一份亮眼答卷。
2025年，叶氏化工集团实现营业额29.93亿港元，同比下降5.3%；销售量24万吨，同比减少9.3%。尽管营收规模受行业环境影响有所收缩，但集团通过深耕细分市场、优化产品组合及提升运营效率，推动整体毛利率同比上升1.9个百分点至25.4%，盈利质量显著改善。其中，涂料及油墨业务毛利率提升成为关键驱动力，而溶剂联营业务凭借海外市场拓展，出口销量突破180万吨，创历史新高，为集团贡献稳定利润。
财务层面，集团借贷比率维持在13.4%的低位，现金流健康，为后续投资新项目及应对不确定性提供了充足灵活性。董事会建议派发期末股息每股12港仙，全年股息每股16港仙，同比增长14.3%，以真金白银回馈股东，彰显长期发展信心。
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作为集团核心业务之一，涂料板块在2025年呈现“建筑涂料承压、工业涂料高增”的分化格局。受国内房地产市场低迷影响，建筑涂料（以紫荆花品牌为主）销量下滑，但集团通过扩充经销商网络、布局新零售渠道及开发存量市场，逐步缓解下行压力。工业涂料领域则表现亮眼，凭借木器定制家具涂料、塑料功能性涂料等高附加值产品的推出，实现销售吨数与利润双增长，成为涂料业务盈利改善的核心动力。
此外，树脂业务持续研发汽车涂料、防腐涂料相关产品，进一步强化产业链协同效应，为涂料板块毛利率提升贡献力量。集团行政总裁叶钧表示，2026年将聚焦工业涂料与树脂业务，通过越南生产基地投产、技术并购等方式加速全球化布局，同时推动紫荆花涂料在新零售渠道的深度渗透。
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面对行业变革，叶氏化工集团积极开拓新增长极。2025年12月，集团完成对信诺海博约60%股权的收购，正式进军化学气体回收与治理领域。这一战略举措不仅契合全球低碳转型趋势，更通过技术协同与市场拓展，为集团注入长期发展动能。叶志成主席在业绩会上强调：“化学气体回收业务将成为集团未来增长的重要引擎，我们将持续加大研发投入，巩固技术领先优势。”
与此同时，溶剂联营业务通过优化出口结构、提升运营效率，在行业低价竞争压力下仍保持盈利稳定性，为集团提供现金流支撑。物业投资板块则通过出售闲置资产实现收益，进一步优化资产配置。
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