财报暴击:大厂也不容易,互联网巨头躺赚时代彻底结束互联网大厂，除了腾讯，财报都没眼看。 10%+，人均113万，腾讯薪酬又涨了！ 阿里巴巴Q4营收增长仅2%，营业利润106亿，同比-74%； 京东营收达到宇宙级的13091亿，但是净利润仅196亿，也下滑了52.7%； 美团全年预计亏损233-243亿……但大家也看到了美团的护城河所在……问题在于：即时零售还打吗？打多久？ 无论是电商广告，还是会员收入，甚至网贷业务，互联网传统现金流业务普遍面临增长放缓甚至下滑的压力。 而大家都在为未来烧钱，几乎所有公司都在进行巨额的战略投入。 腾讯和百度重注AI，研发支持创历史新高。 阿里、京东、美团在即时零售战场贴身肉搏，陷入无止境的消耗战，严重侵蚀利润。 而内容产业则都在大力投资AIGC和IP生态，试图应对内容行业的范式变革。 不管是选择技术驱动，还是选择生态防御，没有差别的是，都需要大量烧钱，海量烧钱。 AI层面，只要有个新事物出现，且不管这个是不是未来，所有人都会扑上去，生怕错过了颠覆性的机会。 另一方面，大厂也开始战略聚焦，弃车保帅，纷纷剥离非核心、亏损业务，比如阿里的线下零售，美团的社区电商，百度的游戏直播，将人力和资金都重押到AI、云计算、即时零售等未来主航道。 同时，对于基础、重复、可标准化的岗位，进行大规模收缩，各种裁员信息层出不穷。 今年，互联网大厂的格局和排名预计会发生很大的调整。 比如字节大概率会成为行业第二，硬刚腾讯； 第一阵营万亿俱乐部和第二阵营的差距会越来越大； 第三阵营千亿以下估值的公司，尤其是一些迷失的还在靠着网贷度日的公司可能会在今年走向消亡； 会有一些新锐的力量找到盈利模式并快速崛起。 最近听到一个说法，2026年是价值投资的元年。 有一些明显的变化，不知道大家有没有感知到： 1、从估值驱动到盈利驱动，企业盈利能力越来越成为市场共识的估值因素，不盈利光会讲故事是不行的； 2、反内卷政策深化，减少市场干预，抑制无序竞争，提升龙头企业定价权和盈利能力，为价值投资提供扎实的微观基础； 3、大家资产配置的迁移，房地产投资属性弱化，利率下行，追求在股市上获取稳定回报的耐心资本增多，现金流稳定，分红回报明确的资产会越来越受到追捧。 后续就看国内需求能不能持续恢复，企业盈利能不能如期修复，增量资金能不能持续流入。 有网友问大道：在您的投资生涯中如何看待地缘政治危机这类事件，会减仓或者空仓吗? 大道的回答是：好公司便宜的时候都是加仓的时机。
