“AIDC电源系列01：北美缺电加剧，燃气发电机与SOFC迎机遇”由东吴证券发布。
本报告共计：41页。完整版PDF电子版报告下载方式见文末。
AIDC用电需求爆发式增长，加剧北美电力短缺。 需求侧：AIDC基建浪潮下，用电需求爆发式增长，根据 IEA，2024-2030年美国AIDC用电量从180TWh增长至420TWh，占2024-2030年美国用电量增量的1/2。 供给侧：美国电网装机规模增长缓慢、老旧火力发电机组加速退役，电网设备老旧、稳定性差。区域不平衡：美国数据中心集中建设在PJM/德州/加州等区域，电网互联互通容量低，局部电网面临严重电力短缺问题。 缺电现状：当前美国发电项目并网审批平均等待时长约为18-30个月，等待周期长；2025年，AIDC用电需求 驱动美国电价平均增长6.9%，其中价格涨幅前十的州中，PJM区域占据一半。
供给端，美国目前存量装机规模约为1300GW左右，近6年增长速度缓慢。 2018-2024年美 国存量装机规模CAGR约为1.7%，增长速度缓慢，其中火力发电CAGR约为-0.9%，可再生能 源CAGR约为8.1%。火力发电仍为主流，2024年总装机容量占比约为60.01%。
老旧火力发电机组退役速度正在加快。根据EIA规划，2025-2029年美国电力退役容量达 46.5GW，其中燃煤、天然气等火力发电站是退役的主要构成。
幻影视界整理分享报告原文节选如下：
戳“阅读原文”下载报告。