慢慢变富:腾讯25年财报浅评 前天腾讯25年财报出来了，业绩依旧亮眼。 营业收入创新高7517亿元，同比增长14%，净利润2298亿，同比增长达17%。 营收增长的背后支点是强劲的核心业务，其中占比接近一半的增值服务同比增长16%，国内游戏业务维持18%的高位增长，国际游戏更为亮眼，增幅达33%。 营销服务同比增长19%，受益于AI驱动，投放广告更精准定向目标客户，广告单价和曝光率双双增长。 占比近三分之一的金融科技及企业服务同比增长8%，其中企业服务尤其是云服务明显增加，同比增长约20%。 除了去年财报，我还将腾讯过去5年财报数据整理了一番，营收还是稳定增长的，除了22、23年剥离京东、美团导致净利润大幅降低。 过去三年公司毛利率和净利率也稳步增长，主营业务毛利率接近60%，综合毛利率达56%，净利率超30%。 一方面游戏、视频号、营销服务等业务本身毛利率就高，另一方面在AI驱动和业务增长带来的规模效应下，其成本效益也在提升。 昨天阿里四季度财报发布后，当季度净利润下降74%，今天股价下跌是正常反应，但腾讯交出亮眼财报数据后，股价却跌超5%。 如果前者是市场先生杀业绩，后者面临的就是杀估值。 在AI这场革命中，大厂纷纷下场布局，字节有豆包、即梦杀手锏，阿里全力推千问，腾讯的反应似乎要慢一拍，元宝的体验我个人也认为和前面两者差了不止一个档次。 虽然年报提及今年要加大AI方面的资本投入，但相关表述比较含糊。另一方面资本开支大了，回购力度就会相应减少,在一定程度上引发市场担忧。 【关于作者】 35岁失业宝妈，前IT行业从人员，大龄转行摸索中。 主要分享攒股成长、转行心路以及育儿经验，希望能和你一起成长。
