大宗商品市场价格运行情况分析报告 (3月9日-3月13日)

3月13日，Mysteel大宗商品综合价格指数1127.43，周环比上升24.22，涨幅2.20%；年同比上升17.58，涨幅1.58%（前值0.11%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

3月13日，钢铁价格指数811.12，周环比上升7.03，涨幅0.87%；年同比下降27.71，降幅3.30%。

钢材价格偏强运行：Mysteel全国钢材价格指数报3445元/吨，较上周上涨42元/吨，涨幅1.22%。其中，Mysteel长材价格指数报3462元/吨，较上周上涨1.12%；Mysteel扁平材价格指数报3429元/吨，较上周上涨1.31%。

本周黑色系价格偏强运行，期货涨幅大于现货。1、宏观方面，（1）美伊冲突持续，原油价格由跌转涨，带动能化和黑色系商品价格上涨。本周霍尔木兹海峡仍处于封锁状态，3月12日，两艘邮轮在海湾地区遇袭，推动油价大幅拉升，布伦特原油价格再次冲上98美金以上。原油价格上涨带动能化、煤炭等商品价格走强。（2）1-2月我国出口贸易额大超预期。1-2月出口大增21.8%，减缓内需压力，国内政策相比去年或更加注重结构调整，重点仍在科技突破上。2、产业方面，部分品种库存压力依然较大。本周五大材产量821万吨，周环比增加23.7万吨。五大材库存1974.9万吨，农历同比增加6%。部分品种库存压力大，如钢坯库存农历同比增加97%，热卷、冷轧库存分别同比增加8.5%、11.7%。

预计近期钢价或震荡偏强运行。运行逻辑在于：1、近期原料价格偏强，钢材成本重心上行。（1）美伊冲突持续，霍尔木兹海峡持续处于封闭状态。原油价格持续高位运行，抬升下游企业成本。煤炭可以通过能源替代或者煤化工替代两条路径。因此原油价格上涨对焦煤形成间接利好。（2）燃油成本占航运运营成本的40%-60%，原油价格上涨抬升铁矿石海运成本。（3）有关铁矿石谈判悬而未决，限制采购品种有所扩大，部分库存冻结导致港口供应出现结构性紧张。（4）3月中旬华北地区环保限产结束，铁水有回升预期，原料需求有望增加。2、钢材需求依然偏弱，压制价格表现。1-2月全国新开工项目投资额下降92%，1-2月汽车销量同比下降8.8%，家电排产数据也偏弱，1-2月钢材出口同比下降8%，且3月出口至中东地区订单因地缘局势而暂停发货。综上，钢材需求依然偏弱。

近期钢材成本驱动，价格有望震荡走强。（1）原料价格偏强，钢材成本上升。原油价格上涨外溢效应利多焦煤价格；BHP的矿石品种限制采购导致港口可贸易流动性骤降，矿价近期走强。（2）钢材需求依然偏弱，将限制价格涨幅，未来钢材利润或收窄。

二、有色行业市场价格运行情况

3月13日，有色价格指数1110.61，周环比上升2.77，涨幅0.25%；年同比上升146.55，涨幅15.20%。

有色金属价格环比多数下跌。截至2026年3月13日，Mysteel全国有色价格指数为50974元/吨，与3月6日相比上涨280元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为-0.12%、2.77%、-0.81%和-0.25%。

2月份，中国CPI环比上涨1.0%，同比上涨1.3%，同比涨幅为近三年来最高；全国PPI环比上涨0.4%，同比下降0.9%，同比降幅连续收窄。中国人民银行行长潘功胜表示，今年将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具；过去两个月在公开市场净投放中长期资金约2万亿元；将综合运用短、中、长期的政策工具，保证市场的流动性充裕。

美国2月非农就业人数减少9.2万，为2020年以来第二次出现单月负增长，预估为增加5.5万。美国贸易代表格里尔当地时间3月11日表示，美国将对包括中国、欧盟、墨西哥、越南、印度和日本在内的16个贸易伙伴发起301调查。

铜：本周铜价重心小幅下移，现货升水持续抬升，社库周内开始表现去库。随着铜价震荡盘整于10万元/吨附近，下游企业订单表现尚可，日内采购补库需求亦持续提升，同时临近交割换月，近月Contango结构月差高位运行，加之周内部分冶炼厂发往社库货源有所减少，持货商挺价出货情绪同样相对强烈。下周来看，由于短期铜价盘整，下游企业消费相对平稳，但进口比价回升，周内预计进口铜清关流入补充表现增加，同时下游企业高价追买情绪相对谨慎，因此换月升水预计运行贴150~贴50元/吨附近。

铝：本周铝价上涨。宏观方面，本周美伊冲突持续升温，伊新领袖首份声明表示不会放弃复仇，霍尔木兹海峡将继续关闭，必要时开辟新战线。油价飙升打压市场对美联储的降息预期，交易员目前定价2026年降息幅度不足一次25基点。基本面方面，本周电解铝产能平稳运行，铝价高位宽幅波动，市场处于需求回暖、厂内库存去化、社库累库放缓的状态。本周全国铝锭社会库存131万吨，环比上周同期增加4万吨。综合来看，特朗普试图淡化霍尔木兹海峡威胁，暗示冲突将很快结束，但霍尔木兹海峡仍未畅通。当前市场关注焦点仍为中东局势，铝价上行主要源于市场对电解铝供应收缩的担忧急剧升温，但该事件对中国铝生产直接影响有限，预计下周沪铝主力合约核心运行区间将在24500-26000元/吨。

铅：本周沪铅主力2604合约持续走弱，进口窗口打开，进口铅后期到港量预期大幅增加；临近交割日，交割铅锭大幅到货，社会库存压力凸显；需求端电池厂开工率恢复至70-80%，原料采购逢低接货，部分企业低价大量接货。截至3月13日，沪铅主力2604合约报收于16555元/吨，周度下跌220元/吨，跌幅1.31%。伦铅震荡走弱，截至3月13日，伦铅价格至1923美元/吨，处于近11个月低位；3月13日收盘价报1933美元/吨，周度下跌17.5美元/吨，跌幅0.9%。

锌：本周沪锌与伦锌盘面继续下调，沪锌主力区间在24095-24525元/吨，伦锌区间在3278-3386美元/吨。本周市场延续贴水态势且贴水逐步扩大，沪锌24000整数关口支撑力较强，市场整体交投氛围偏弱，周内价格相对稳定，周五迎来周内最大跌幅，然市场成交促进并不明显，略有盘面点价订单成交增量，锌锭社会库存持续累库且暂未出现拐点。2026年锌市场将进入产能释放高峰与供需再平衡的关键阶段，全球精矿过剩局面有望收窄，但国内冶炼增量仍将受原料约束限制，加工费或温和回升但难以大幅改善。持续关注下游需求情况、库存去化拐点以及宏观指引。

碳酸锂：本周碳酸锂市场因国际地缘冲突、供给扰动事件影响延续，供给端约束持续，需求端分化显现，碳酸锂价格短期震荡上行。消息面上，津巴布韦锂矿出口禁令延续、尼日利亚供应稳定性下降、国内枧下窝矿复产或延至5月底，供给端隐患凸显。现货端，贸易商库存增多，下游成交减少。短期看，碳酸锂月度供需仍为紧平衡状态，无突出矛盾，预计受到外围走势影响较大。后续市场关注点仍在枧下窝矿的具体复产时间、津巴布韦出口禁令何时解除、中东储能需求的走向和3月份新能源车销量情况。

工业硅：本周工业硅现货市场价格较上周价格维稳运行，盘面持续震荡为主。供应端西南地区暂无复产意向，开工维持低位，西北大厂上周复产后，开工稳定，暂无复产计划。但因电价上调至0.38元/度后，成本每吨增加800元/吨，对价格支撑较强，厂家挺价心态严重，市场情绪略有好转，部分期现商表示成交尚可。但整体来看下游需求持续低迷，成为阻碍价格上涨的重要因素。下游多晶硅、有机硅持续减产，采购量整体不及预期，多以消化库存为主，下游需求的降低限制价格上调，后续持续关注成本变化及下游采购情况。

多晶硅方面，本周多晶硅行业延续弱势运行态势。供应端，头部企业减产计划持续落实，行业平均开工率持续下行，但新产能投放部分抵消减产影响，整体供应边际收紧。需求端，下游硅片、电池片企业受利润与库存压力，开工率偏低，采购谨慎，终端组件排产下调，需求疲软。库存方面，行业高位库存持续压制价格反弹空间。价格方面，N型复投料成交环比下滑，价格重心持续下移。综合来看，供需双弱叠加高库存，市场磨底态势难破，短期内价格仍将以偏弱整理为主，下方受成本线支撑，上方受高库存与弱需求双重压制。

有机硅方面，本期有机硅DMC整体市场维稳运行。原料端，本周甲醇现货价格宽幅上行，主要受地缘政治情绪驱动，期货端情绪升温逐步传导至现货市场，叠加企业持续去库，工业硅现货维稳为主，成本端支撑偏强。供应端，有机硅DMC主流单体厂报盘坚挺，但市场交投热度降低，部分单体厂陆续实单商谈，延续出货意愿为主。需求端，下游硅橡胶及硅油企业报盘维稳，部分企业消耗原料采购库存为主，其余逢低刚需采购。

综合来看，工业硅需求暂无显著改善，库存压力依然存在，虽市场情绪略有好转，但下游采购持续低迷，成本支撑及情绪拉涨影响有限，预计价格呈现震荡趋势。预计新疆421#价格在8900-9200元/吨，云南421#硅价格在9700-9900元/吨；四川421#硅价格在9800-10000元/吨。

三、能源行业市场价格运行情况

3月13日，能源价格指数1403.36，周环比上升53.14，涨幅3.94%；年同比上升73.21，涨幅5.50%。

成品油：中国92#汽油及0#柴油市场价格环比汽柴均涨。周内，美伊冲突，霍尔木兹海峡航运受阻，多个中东产油国被迫减产，支撑原油价格上行。周内成品油上调预期落实且新一轮调价继续呈现宽幅上调预期，支撑国内汽柴油价格继续走高。需求面，汽油需求仍处于较低水平；柴油需求暂未出现明显提升。国内成品油市场购销气氛整体清淡偏弱，观望情绪浓厚。本周汽油市场价格9386元/吨，环比上涨12.66%；柴油市场价格7692元/吨，环比上涨10.03%。当前中东地缘冲突仍在继续，若冲突保持胶着，霍尔木兹海峡维持封锁状态，叠加SPR释放仅能阶段性对冲供应缺口，无法缓解实质性供应中断。在此情景下，原油供应收紧压力持续凸显，市场担忧加剧，国际原油价格将维持高位运行，伴随阶段性波动的同时，仍具有上行空间。

LNG：本周LNG价格整体回落。Mysteel数据显示，内蒙地区主流成交价由上周的4412元/吨降至4188元/吨，降幅5.08%。天津海气价格由上周的4725元/吨降至4650元/吨，降幅1.59%。预计下期LNG价格将会低位反弹。重点关注：1、供应面。3月中旬国内LNG工厂原料气源较上旬明显减少，国产LNG供应减少。2、需求面。重大会议结束后，下游终端需求及物流活跃度均有提升预期。3、成本面，3月中旬工厂气源成本大幅上升，对价格形成支撑。

四、建材行业市场价格运行情况

3月13日，建材价格指数1193.84，周环比上升2.47，涨幅0.21%；年同比下降133.63，降幅10.07%。

水泥价格因市场需求持续回升而小幅上涨。本周水泥价格指数为331元/吨，较上周五上涨1元/吨，环比上涨0.3%。下周市场需求加速回升，水泥价格或持续上行。

混凝土价格由于市场需求持续回暖而持稳运行。本周混凝土价格指数为308元/方，较上周五持平。下周市场需求持续释放，加上原材料价格上涨导致成本上升，混凝土价格或稳中偏强运行。

螺纹钢供需双增，累库放缓。供应端，随着短流程产量集中复产，本周螺纹产量周环比增长21.99万吨至195.3万吨，边际增速变快，农历同比减少5%，目前仍是近五年最低水平。库存来看，本周螺纹总库周环比增长18.49万吨至894.17万吨，累库速率变缓，日均累库量约11万吨，仍处于近五年最低水平。建筑钢材供需双弱，库存偏低，压力不大。成本上升背景下，价格偏强运行。

五、基础化工行业市场价格运行情况

3月13日，基础化工价格指数984.23，周环比上升42.61，涨幅4.53%；年同比下降14.18，降幅1.42%。

PTA：周期内国内装置变化不大，近期市场价格大幅走强，终端订单跟进不足，需求端表现不及预期，平衡表延续累库预期。地缘冲突持续发酵，短期无缓解迹象，市场对供应端中断担忧不断加深，原料价格跟随油价大幅走强，成本端推动下PTA现货市场价格重心大幅走强。

甲醇：本周（20260307-0313）国内甲醇装置开工率为90.26%。本期有新增检修装置，如延长中煤；本期有新增减产装置，如兖矿国宏；本期内有检修、减产装置恢复，如广聚新材料、内蒙古黑猫、重庆卡贝乐。因本期整体损失量多于恢复量，故产量减少，产能利用率下降,较去年同期上涨。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

3月13日，橡胶塑料价格指数803.21，周环比上升79.14，涨幅10.93%；年同比上升82.03，涨幅11.37%。

（1）天然橡胶

本周天然橡胶市场多重因素共振，胶价震荡上行。（上海全乳胶周均价16870元/吨，+120/+0.72%；青岛市场20号泰标周均价2042美元/吨，+4/+0.20%；青岛市场20号泰混周均价15800元/吨，+54/+0.34%）。海外产区进入停割周期，原料端供紧价扬，上游成本支撑较强。海外地缘因素扰动下，原油与合成橡胶的强势外溢，天胶替代需求增加，青岛与全国社会天然橡胶库存首次同步出现去库，叠加商品联动性占主导，天然橡胶市场呈现震荡上行走势。

预测：

预计下周期天然橡胶市场呈现宽幅震荡。下周国内产区季节性开割稳步推进，新胶供应有逐步释放预期，海外供应端季节性收紧，橡胶底部支撑仍在。海外地缘风险扰动下，直接抬升合成橡胶原料成本，形成对天胶的强势外溢支撑，但轮胎出口受阻，明显压制下游需求预期，天胶库存端能否持续去库存在较多不确定性。短时天然橡胶市场多空交织下，胶价或呈现宽幅震荡。预计下周期上海市场全乳胶现货价格运行区间在16750-17150元/吨；泰混现货价格运行区间在15750-16000元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周期山东市场丁苯橡胶现货价格重心大幅走高，1502价格波动区间在14000-16000元/吨附近。中东地缘紧张局势愈演愈烈，继续抬升产业成本，市场运行逻辑也主要围绕宏观因素展开。周内丁二烯、苯乙烯价格快速走高，部分丁苯橡胶生产企业装置出现临停，社会库存也开始出现些许降库现象；虽下游终端对快速上涨的价格存在抵触，但刚需存在下，被动采购为主。

顺丁综述：本周期山东市场顺丁橡胶市场价格环比大幅上涨，现货价格运行在13850-16100元/吨区间。周内顺丁橡胶供价及市场价格总体大幅上涨，但受到原油供应的消息面不确定性影响存在宽幅震荡。中东地区冲突持续影响全球原油供应，东亚地区部分上游裂解装置负荷下降预期逐步落地，叠加日韩地区对中国丁二烯资源采购意向提升，中国丁二烯供应趋紧局面下价格宽幅走高，顺丁橡胶生产成本超预期大增，成本面驱动逻辑明显主导顺丁橡胶行情运行。此外，上游裂解装置原料供应不确定性逐步显现，导致部分装置面临潜在原料短缺问题，本周期末个别顺丁橡胶生产装置负荷略有下降，且有部分生产企业考虑未来降低负荷或提前检修问题。下游终端逐步跟进买入，而开单成本大幅上涨及未来供应下降预期导致贸易商惜售情绪逐步升温，报盘持续宽幅溢价的同时套利盘基差显著收窄，但买盘跟进逐步转弱。截止3月12日，两油资源商谈重心涨后回落至15500-15900元/吨，民营资源商谈重心涨后回落至15400元/吨附近。

供应面：截至2026年3月12日，中国丁苯橡胶周均产能利用率为75.65%（其中乳聚丁苯橡胶周均产能利用率为85.69%），较上周期（3月5日为：77.41%）环比下降1.76%。中国高顺顺丁橡胶行业周产能利用率在79.98%，环比下降1.64个百分点。(3月5日：81.62%）。

丁苯预测：中东地缘局势难以缓解，导致全球供应链成本升高，据悉日韩裂解装置被动降负明显，若霍尔木兹海峡持续封闭，后续预估会导致丁二烯等更加紧张，短期看丁二烯、苯乙烯价格易涨难跌。成本端强势，丁苯橡胶生产企业成本压力明显，尤其需要完全外采原料的企业未来生产存在诸多不确定性；而合成橡胶价格快速上涨过程中，预估仍将受到下游终端轮胎及制品企业抵触，目前轮胎成品及橡胶制品价格上涨速度不及原料端。短期来看，高企的合成橡胶社会库存预估出现下降，影响行情的主要因素仍将围绕宏观层面，预计下周丁苯橡胶价格延续偏强运行，1502主流价格预估15800-16500元/吨附近运行。

顺丁预测：预计下周期顺丁橡胶价格延续偏强试探局面，主流价格预期在15500-16000元/吨甚至上方。成本端裂解降负影响下，丁二烯供应或较为受限，叠加出口消息提振市场，原料价格或居于高位，成本压力加剧；顺丁橡胶利润大幅倒挂局面下，后续预期部分装置降负运行，叠加前期既定检修等影响下，中下旬后顺丁橡胶供应将呈现明显的下滑局面；需求上，轮胎及橡胶制品等产业利润收窄，且出口市场受阻，对产业链涨势传导偏空为主；伴随着顺丁橡胶大幅走高后，与天胶价差迅速收窄，甚至后续逐步考虑替代问题。综上条件，成本及供应强势影响下，短线预计顺丁橡胶市场必将偏强试探为主。

七、纺织行业市场价格运行情况

3月13日，纺织价格指数919.26，周环比上升3.38，涨幅0.37%；年同比上升3.77，涨幅0.41%。

新疆棉：截至3月12日，国内3128皮棉均价16891元/吨，周环比上涨3.49%。本周国内棉花价格震荡偏强运行，周初受纺织企业陆续复工预期及新疆植棉面积缩减等利好推动，棉花价格上涨明显。下游纯棉坯布订单略有回暖，但企业新增订单未明显放量，企业多交付前期订单为主；叠加原料价格上涨明显，纺织企业采购转为谨慎，现货基差保持坚挺，维持高位。预计短期内国内棉价仍将以偏强震荡运行为主。

进口棉：截至3月12日，进口棉主要港口库存周环比增加2.70%，总库存57.15万吨，其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓48.8万吨，同比增加2.09%，江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约5.15万吨，其他港口库存约3.2万吨。本周外棉大量到港，库存增加明显。

纯棉纱：截至3月12日，主流地区纺企开机负荷在76%，较上周提升3.83%，本周内地纺企继续恢复产量，内地开机6-7成，疆内开机维持在9成以上。价格方面，全国纯棉32s环锭纺均价22938元/吨，周度价格上涨1.08%，本周纱线跟随棉花被动涨价，下游接受程度一般，谨慎观望，继而部分纺企小幅下调成交价格。

八、造纸行业市场价格运行情况

3月13日，造纸价格指数929.15，周环比下降0.34，降幅0.04%；年同比下降21.95，降幅2.31%。

本周期进口纸浆市场呈现震荡上涨、品种分化的走势。本周期进口浆主流品牌针叶浆现货含税均价5288元/吨，环比上期上涨0.5%；阔叶浆现货含税均价4600元/吨，环比上期持平；本色浆现货含税均价4850元/吨，环比上期持平；化机浆现货含税均价3800元/吨，环比上期持平。

Mysteel分析本周期纸浆价格变化的主要原因：一是宏观因素主导针叶浆走势，原油上涨带动大宗商品市场情绪回暖，纸浆被动跟涨，与自身供需基本面关联不大。二是尽管阔叶浆国内需求清淡，但外商积极提涨新一轮外盘报价，形成较强成本支撑，阔叶浆价格维持稳定。三是节后纸厂开工负荷逐步提升，但采购积极性不高，多以消耗前期库存为主，对浆价上涨的接受度和跟进力度有限。

九、农产品市场价格运行情况

3月13日，农副产品价格指数1475.15，周环比上升8.34，涨幅0.57%；年同比上升41.70，涨幅2.91%。

大豆：本周大豆现货价格上涨。本周东北产区国产大豆价格呈现全线大幅上涨态势，主因基层粮源持续减少，农户惜售情绪加剧，贸易商收粮难度提升，被动抬价收购；另一方面，CBOT大豆期价走强、国内油厂开机率回升带动原料需求回暖，叠加销区价格高位支撑，共同推动产区价格上行。当前市场购销活跃度有所提升，但供应端偏紧格局未改，贸易商多以随收随走为主，库存维持低位，短期价格仍具备偏强运行基础。本周南方产区大豆价格受东北产区涨价传导及自身供应偏紧影响同步上涨，但涨幅小于东北产区。当前贸易商出货意愿较强，下游企业按需采购，市场整体呈“量稳价涨”格局，短期将继续跟随东北产区价格走势，维持偏强运行。

豆油：本周豆油现货市场整体呈现先涨后跌再反弹的走势。周初，受中东地缘冲突升级及原油价格飙升提振，生柴需求预期升温，推动豆油期价大幅上涨，但现货端因价格过高导致购销基本停滞，基差普遍承压下跌。周中，随着资金获利了结及地缘风险情绪阶段性消退，盘面大幅回落，不过现货基差随盘面下跌反而有所走强，华北、华东地区基差小幅回升，但内陆地区销售压力仍存，整体成交清淡。值得关注的是，后半周受霍尔木兹海峡船只再度遇袭消息刺激，原油价格止跌反弹，叠加海关收紧巴西大豆检疫标准及4月国储拍卖政策调整消息，加剧市场对后续供应的担忧，推动豆油期价再度走强。华南大厂积极采购4-6月货源，进一步强化未来供应收紧预期。现货基差整体趋稳，但贸易商及下游对远月基差接受度不高，观望情绪浓厚。整体来看，本周豆油市场受宏观事件驱动特征明显，地缘政治风险反复成为主导价格波动的核心变量，供需基本面驱动相对有限，市场情绪跟随消息面频繁转换，预计短期仍将维持高位宽幅震荡格局。

玉米：本周全国玉米价格继续偏强运行。东北玉米仍偏强，供应端未见压力，部分贸易商随行出货，少量滚动补货。周初期货上涨明显，另深加工持续上调收购价，需求有一定支撑。华北玉米延续强势。农户售粮积极性有所恢复，看涨预期较强，贸易商存粮意愿较高，出货较少。深加工企业库存低，收购积极性较高，不断提价收购，但上量效果一般。销区玉米整体报价上调，产区成本居高不下，期货高位震荡带动现货心态。下游饲料企业以刚需补库为主，部分地区采购并使用小麦等替代谷物。

资讯编辑：王友萌 021-26093078