又吃到肉了兄弟们！今天业绩股宁德继续绑架指数，稳稳上扬的同时还点燃了板块，沉寂许久的阳光，海博等公司都走出口袋，锂电板块好久没有这么火热了。
这里注意一下，今天下跌家数其实有3200多家，这意味着指数普反的阶段已经结束了，接下来必须聚焦优质公司了。
除了锂电今天下午市场还爆发了化工线，主要是因为伊朗霍尔木兹海峡的停运，导致卡塔尔那边天然气，以及煤化工、盐化工等化工有涨价预期。跟之前涨价线一模一样，目前持续性未知。
策略上维持昨晚观点，建议是T点降低成本，毕竟也要留出仓位等下一个超预期的公司。目前的市场风格，已经进入我们的优势期了。昨晚文章供复习。
ok，接下来上业绩：
01 申菱环境：AI液冷，单季度拐点！
【2025年报拆解】
全年归母净利润2.255亿（同比约94%）；扣非净利润2.20亿（同比约96%），Q4归母净利润0.755亿，同比扭亏为盈，环比巨幅增长（Q3为-0.003亿），单季度拐点。
【超预期原因】
1. 数据中心液冷需求爆发：公司数据服务板块订单同比增长200%，液冷产品营收为上年同期的2.9倍，最新动向接了谷歌的单，且与华为、字节跳动、腾讯等头部客户深化合作。
今年65亿产值，60%以上是数据中心，另外今年新增10亿纯液冷产值，订单层面，接了10亿+海外colo商液冷订单（穿透最终用户可能是CSP）
2. 海外市场突破：2025年1-8月海外订单突破2.5亿元，马来西亚子公司成立，北美市场与主流液冷服务器厂商达成合作意向，预制化数据中心集装箱解决方案在东南亚市场取得较高份额。
【2026年估值与空间】
市场预期26年净利润拔高到6亿，对应 26PE为84倍，不错的，液冷细分支。
另外两只小熊、福立放星球了。
ok，今晚就酱~
作者：大胜
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星球今日更新文章：
1、《超预期业绩解析及应对策略：申菱环境、小熊/福立等》
2、《20260311-股票市场专业复盘及投资策略》
3、《20260311-今日口袋支点统计与分析》
3、更新纪要
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