投资参考网记者综合报道 ，全球冰淇淋赛道头部企业梦龙，在完成从联合利华体系分拆并登陆三大国际资本市场后，交出了独立运营后的首份完整年度业绩答卷，这份备受全球消费市场与资本市场关注的成绩单，最终呈现出显著的业绩承压态势。日前，梦龙冰淇淋公司正式对外披露 2025 年全年财务报告，核心经营数据显示，报告期内公司实现营业收入 79.1 亿欧元，较 2024 年同期微降 0.5%;归属母公司净利润为 3.07 亿欧元，同比大幅下滑 48.4%，几近遭遇腰斩。
作为全球冰淇淋行业的标志性品牌，梦龙此次分拆上市动作，曾在 2025 年下半年引发全球消费领域与资本市场的广泛关注。2025 年 12 月，梦龙官方正式宣布，其普通股已同步登陆阿姆斯特丹泛欧交易所、伦敦证券交易所及纽约证券交易所，完成三地资本市场的同步挂牌上市，这一节点也标志着这家冰淇淋巨头正式脱离联合利华体系，以独立主体身份开启资本化运营之路。彼时行业普遍预判，完成分拆后的梦龙，将凭借多年积累的品牌影响力与核心产品矩阵，在冰淇淋细分赛道释放更灵活的增长活力，而这份独立后的首份年度财报，却未能兑现市场的乐观预期。
对于全年净利润的大幅下滑，梦龙方面在财报中作出明确说明，称报告期内净利润承压，主要受分拆上市相关的财务成本增加、全球汇率波动带来的汇兑损失等多重因素的综合拖累。而在净利润近乎腰斩之外，公司现金流端的表现更引发了市场的重点关注。财报数据显示，2025 年全年，梦龙的自由现金流仅为 3800 万欧元，相较于 2024 年同期 8.03 亿欧元的规模，同比暴跌幅度达到 95%，出现了断崖式的收缩。
针对自由现金流的大幅变动，梦龙方面也在公告中作出了详细解释，称现金流的显著变化，主要是由于与分拆上市相关的大量现金流出、临时运营模式的落地实施、新增贷款对应的利息支出，以及与原母公司联合利华签订的特许经营协议相关费用等多项因素共同影响所致。
从全球各区域市场的表现来看，梦龙在不同地区的经营增长呈现出显著的分化格局。其中，亚洲、中东及非洲(AMEA)市场成为拉动公司业绩增长的核心动力，2025 年该区域有机销售额同比增长达到 10.9%，增速在所有区域中遥遥领先;欧洲、澳大利亚及新西兰市场实现了平稳增长，报告期内有机销售额同比提升 3.3%;而美洲市场的增长则相对乏力，全年有机销售额同比仅增长 0.8%，明显落后于其他区域的表现。
尽管整体业绩出现明显承压，梦龙方面仍在财报中强调，公司旗下四大核心品牌 —— 梦龙、Ben & Jerry’s、可爱多、和路雪，在 2025 年全年均实现了强劲的有机销售额增长，核心品牌矩阵的市场竞争力与消费认可度仍保持稳定。
对于 2026 年的经营前景与业绩规划，梦龙方面坦言，当前全球外部经营环境仍存在诸多不确定性因素，但全球冰淇淋消费市场整体展现出较强的发展韧性，行业长期向好的发展势头并未发生改变。基于当前的市场环境与自身的经营布局，公司给出了 2026 年的业绩指引，预计全年有机销售额增长率将维持在 3% 至 4% 的区间，同时调整后的息税折旧摊销前利润率，将较 2025 年提升 40 至 60 个基点。
对于这家刚刚完成分拆上市的冰淇淋巨头而言，这份首份年度财报暴露的业绩阵痛，也让资本市场对其后续的经营动作保持高度关注。如何通过精细化的成本管控缓解分拆带来的财务压力、快速修复现金流水平，同时持续兑现核心品牌的增长潜力，将成为梦龙独立运营后需要解决的核心课题。
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