Broadcom （ 博通 ） 今日发布了2026财年第一季度(包含去年11月份，12月份，以及今年1月份)财报，该季度公司总营收达到193.11亿美元，同比增长29%。受定制化AI芯片和网络设备持续强劲需求的推动，公司第一季度AI收入达到84亿美元，同比大幅增长106%。公司CEO陈福阳（Hock Tan）乐观预测，其AI芯片收入将在明年（2027年）超过1000亿美元。财报发布后，Broadcom股价在盘后交易中上涨近5%(发稿时），同时公司还宣布了一项高达100亿美元的股票回购计划，该计划将持续到今年年底。
财报显示，公司该季度实现GAAP净利润73.49亿美元，调整后EBITDA为131.28亿美元，占收入的68%。受AI半导体解决方案持续强劲需求的推动，Broadcom的半导体解决方案部门实现销售额125.2亿美元，超过分析师122.5亿美元的预期；其中，AI收入达到84亿美元，同比大幅增长106%。然而，其基础设施解决方案业务未能达到预期，销售额68亿美元低于华尔街70.2亿美元的目标。
包括Alphabet、Microsoft、Amazon和Meta在内的科技巨头预计今年将至少投入6300亿美元用于构建AI基础设施，这将推动对Broadcom等公司生产的芯片、服务器、存储设备和网络设备的需求。"我们有明确路径在2027年实现仅来自芯片的AI收入超过1000亿美元，"Broadcom首席执行官陈福阳（Hock Tan）在分析师电话会议上表示。"我们已经确保了实现这一目标所需的供应链。"
Broadcom作为半导体和基础设施软件供应商，通常不自行设计完整的AI芯片。相反，它与Google等客户合作开发他们的张量处理单元（TPU），并与OpenAI合作开发其内部定制处理器。公司的工程师帮助将早期设计转化为可以由台积电等制造商生产的芯片物理布局。CEO 陈福阳对定制AI芯片业务前景非常乐观并表示，Broadcom预计在2026年将为AI初创公司Anthropic提供相当于1吉瓦的TPU（去年12月份，Anthropic已为Google制造的定制AI芯片TPU下了100亿美元订单），2027年需求将增至3吉瓦。Broadcom计划在2027年交付OpenAI的首款AI芯片，并提供超过1吉瓦的此类芯片。
Broadcom披露的主要客户芯片量显示，其签订的交易规模已接近主要AI芯片公司，如Nvidia（上周披露向OpenAI销售5吉瓦）和AMD（与OpenAI和Meta分别签订了高达约6吉瓦的交易）的水平。Meta也是Broadcom的另一个收入来源，陈福阳表示，关于该社交媒体公司AI芯片业务放缓的报道——部分是因为该公司计划设计更多自己的定制硅芯片，减少对外部供应商的依赖——是错误的。"Meta的定制加速器MTIA路线图运行良好，"陈福阳提到Meta的定制芯片时说，"我们现在正在出货。"另外，Broadcom上个月表示，预计到2027年将基于其堆叠设计技术销售至少100万颗芯片，这标志着一个新产品和可能价值数十亿美元的销售目标。
展望第二季度，Broadcom预计销售额将同比增长47%达220亿美元，远高于华尔街205.6亿美元的预测。公司还预测调整后利润率为68%，超过66%的市场共识。半导体解决方案收入预计将超过148亿美元，远高于分析师130.6亿美元的预期；其中AI芯片收入预计将达到107亿美元。基础设施软件业务收入（包括VMware业务等）将增长9%至72亿美元。
Saasverse Insights
在全球AI竞争加速的背景下，Broadcom的定制芯片战略代表了对抗Nvidia垄断地位的一条可行路径，展现了AI生态系统正从通用解决方案向客户专属优化方案演进的趋势。AI业务的强劲增长反映了当前AI计算基础设施建设的加速趋势，其107亿美元的第二季度AI收入预期显示，大型科技公司对高性能AI芯片的需求仍在持续攀升。对中国云计算和AI芯片企业而言，这既是竞争压力的体现，也暗示了国内企业在AI基础架构市场的巨大增长潜力；对于中国AI芯片创业者而言，也揭示了一个关键机会：在特定垂直领域开发专用AI芯片，可能比直接挑战通用AI芯片巨头更具战略优势。
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