2026年2月茧丝绸行业运行分析报告

2026年2月恰逢马年春节 9 天超长假期，茧丝绸产业链进入节前备货、假期停摆、节后复工的阶段性休整与复苏周期，也是处于春节复工衔接与外部风险集中交织的关键期，行业整体呈现“价格波动分化、内销局部亮点凸显、外销压力持续加码、上游生产节奏前移、政策红利加码”的核心特征。

气候条件利好蚕桑生产，春茧上市时间预计提前，将牵动上游企业资金与购销安排；国内消费端依托马年生肖文化与国潮创新，非遗丝绸品类热度攀升，成为消费增长核心亮点。宏观层面，全球经济增长预期上修、国内流动性保持宽松，叠加茧丝绸产业首次纳入中央一号文件、促消费政策持续发力，为行业发展提供多重支撑。

突发风险方面，2月28日美以联合袭击伊朗引发中东地缘冲突升级，直接推高全球能源、航运成本，影响国际贸易通道。对全球影响的烈度与范围，取决于打击规模、持续时长与伊朗的反制强度。

整体来看，2026年2月茧丝绸行业处于“内部复苏蓄力、外部挑战叠加”的格局，新茧季行情布局窗口已正式开启。3 月内销服装旺季订单落地进展、春茧生产进度、中东地缘局势演变、产业链库存消化节奏等成为后续行业运行的核心变量。

（一）4A级生丝电子指数：先涨后调整理迎新局

图1：4A级生丝电子指数走势图（数据来源：中国茧丝绸交易市场）

走势特征：2月初，在外围商品市场拉动和行业内节前备货等因素拉动下，生丝电子指数连续收出小阳线，推动生丝电子指数短期走强。随着节前备货周期逐步结束，2月6日后，价格指数连续小幅回调并进入窄幅震荡阶段；2月14日到24日休市交易暂停；25日复市后，电子指数延续弱势整理，反映出市场对节后需求复苏的谨慎预期，产业链库存消化节奏成为制约指数上行的核心因素。本月生丝电子指数收于4595.48点环比上月微涨0.01%。

成交特征：260325合约即将进入交收月，仓量继续下降，持仓量有逐步向中远月合约移仓的趋势。

目前新茧季合约价格在46万/吨附近，新一轮行情布局窗口正式开启。当前是行业企业切换主力合约、优化持仓结构的黄金时机，提前布局可助力市场主体在春茧上市前占据主动。

（二）茧丝绸现货指数：跌幅趋缓，备货与去库交织

图2：中国茧丝绸交易市场茧丝绸现货价格指数（1月末-2月末）

（数据来源:中国茧丝绸交易市场）

经历1月整体下跌后，2月茧丝绸现货价格指数跌幅显著收窄，价格走势受节前备货与企业去库行为共同影响。

1月下旬至2月上旬为春节前关键备货窗口期，生丝性价比凸显，织造企业开展刚需备货以锁定成本、保障节后生产连续性；同时，3月国内服装内销旺季临近，服装企业加紧补充面料库存，倒逼丝绸织造企业加快自身库存消化，部分产业集群出现面料抛货降价行为，但资金回收难题仍未得到有效缓解。

春节假期的时间点前后，行业备库氛围显著降温，未出现往年既担心涨价又反复议价的抢库焦灼态势。市场交易心态趋于理性，备货行为以刚需为主。

（三）柞蚕水缫丝（33/37D和66/74D常规品质）：内外有差别

图3：柞蚕水缫丝价格（1月末-2月末）数据来源：中国茧丝绸交易市场统计

价格随规格、工厂和付款条件等浮动。

国内市场2月末价格较1月末环比下跌约0.94%，主要受处于集中生产时间段供应面仍有增加、需求有所下降等因素影响。但是必须要说明的是，部分特殊定制的柞蚕丝价格仍高于此区间。

对印度等市场出口报价环比上调约0.7%，主要受到人民币升值影响。

（四）丝绵(选蛹衬绵）：价格继续上涨

图4：丝绵现货（蛹衬绵）价格变化（1月末-2月末）数据来源：中国茧丝绸交易市场统计

受蛹衬绵涨价带动，各等级丝绵价格延续1月涨势，2月继续上行。

2月末蛹衬绵价格与春节前时间点基本持平，但较1月末仍有较明显上涨。嘉湖片打绵企业集中开工时间在元宵节（3月3日）之后，行业生产尚未全面恢复，市场供应端无明显增量。开工延迟成为价格涨幅的核心制约因素，后续价格走势预计将随企业复工逐步呈现波动。

2026年春节茧丝绸行业车间放假时长较往年略有延长，但整体变动幅度较小，未出现大规模提前停工或延迟复工现象，成规模的缫丝、织造企业放假时长与9天（往年7天）的法定春节调休时长基本一致，既是企业保障员工休假权利的体现，也是行业经营节奏与政府复工引导的共同结果。

（一）各细分领域 / 产区放假复工核心数据

图5：2026年春节丝绸企业放假复工时间统计表 数据来源：中国茧丝绸交易市场统计

（二）区域复工差异的核心特征

• 复工偏早产区
  产业集群集中、用工资源相对紧张且市场竞争激烈的产区，企业为抢占市场、保障节后生产连续性，复工时间普遍偏早，2月28日复工率超 95%；
• 复工节奏有序产区
  用工队伍较为稳定的区域，行业内形成统一复工时间共识，协同性较强，复工率稳步提升；
• 复工自主化产区
  市场竞争平缓、相关企业数量较少的地区，企业自主决策性更强，根据自身生产订单、原料库存制定放假复工安排，灵活性更高。

（一）人民币对美元持续升值，出口企业承压加大

图6：美元兑人民币中间价与离岸人民币走势图（数据来源：央行、外汇交易中心）

2026年2月，人民币汇率延续1月份的强势升值态势。

美元兑人民币中间价：从月初6.9695逐步下行至月末6.9228，全月人民币升值幅度约0.67%；

离岸人民币：升值更为显著，2月末收于6.8626，全月人民币累计升值幅度约1.2%-1.3%（2月26日盘中最高升至6.8271，创2023年4月以来新高）。

人民币升值对出口企业形成直接压力。每升值1%，出口企业美元计价订单结汇后人民币金额直接缩水约1%。主营普通品质生丝、绸缎和服装的出口企业受影响尤为突出，此类产品价格内卷明显、利润空间微薄、缺乏核心议价能力，汇率成本压力转移给海外采购商的难度较大。

同时，普通生丝、绸缎和服装的出口订单资金回收效率优于国内订单，但节后汇率快速波动导致企业难以精准核算报价，多数出口业务员选择观望汇率走势平稳后再推进业务。3月后，出口企业核心面临成本转嫁的决策难题，如何摊薄汇率成本消化成本压力，成为企业当下的关键考量。

（二）美国关税新政落地和PNTR 地位调查启动，不确定性攀升

*2月20日，美国最高法院以6:3裁定特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》实施的全球关税政策违法，认定总统无权绕开国会单方面征收广泛关税。

*同日，特朗普签署行政令，对全球商品加征10%的进口关税，为期150天，以取代被最高法院认定违法的关税。

*22日，美国海关与边境保护局宣布，从美国东部时间2月24日起停止征收上述违法关税。同时，原有301关税（对华清单商品）、232关税仍继续有效。

1.我国对美丝绸出口关税仍维持高位

我国对美出口丝绸商品90%以上为制成品，归入美国HTS第62章且全部列入301关税加征清单。代表性品类如女式丝绸衬衫（HS 620610）、女式丝绸连衣裙（HS6204）关税分别维持在41.9%、49.9%，新政后未发生调整，301关税的对华限制仍未松动。

图7：2025年中国向美国出口的丝绸商品数据（中国海关数据）

图8：2025年1-11月美国的主要来源地进口丝绸商品构成图（美国商务部数据）

图9：代表性丝绸服装关税变化（美国海关数据）

2.国际竞争对手关税有优势

*印度2026年2月上旬美印临时贸易协议生效，美国取消对印25%惩罚性关税，综合对等税率降至18%，叠加全球临时附加税10%，综合关税约28%。

*越南执行原有协议税率约20%，叠加美国全球临时附加税10%，综合关税约30%。

3.行业影响与趋势判断

中国对美丝绸出口关税维持高位：美国全球关税新政落地后，我国丝绸服装关税未发生调整，301关税作为对华贸易限制核心工具仍未松动，关税劣势持续突出。

国际竞争格局不利：印度、越南依托18–20个百分点的关税优势，加快补齐织造、印染、成衣等中后端产能，美国采购商的供应链多元化提速，我国丝绸对美出口份额继续承压。

4.关税后期不确定加大

当地时间2月26日，美国国际贸易委员会正式宣布启动调查，旨在评估在一个六年期的情景下，撤销中国 " 永久正常贸易关系 "地位将对美国经济产生何种影响，并须在8月21日前向国会提交报告。

此次调查为美国对华贸易政策的核心框架调整开展系统性论证，直接加剧中美经贸关系的后续变数，也让我国丝绸商品对美出口的关税政策环境面临更大的不确定性。

（三）国际贸易端新增挑战：印度持续推进蚕丝自给，产业链竞争加剧

本月，印度公布2026-2027新财年财政预算，将制造业升级列为国家核心战略五大方向之一，以印度国家制造业计划为核心政策框架，重点聚焦生物制药、半导体、纺织等七大战略行业，全方位夯实制造业发展基础。

其中纺织产业获专项政策倾斜支持，印度推出综合纺织发展计划，下设五大核心子项，覆盖产业链全维度发展需求：国家纤维计划聚焦丝毛麻、化纤及新材料原料自给，筑牢产业发展原料基础；纺织扩能就业计划推动产业产能扩张与就业带动；国家手纺手工艺品计划强化传统纺织业态培育；Tex-Eco 环保计划聚焦产业绿色化发展；Samarth 2.0 技能升级计划完善产业人才培养体系。同时，印度明确将强化手纺、手工艺品、丝绸等传统纺织业态发展，推进甘地乡村自治计划，着力提升本土纺织供应链自主韧性。

事实上，近年来印度已持续将蚕丝等天然纤维原料自给列为国家产业战略核心方向，通过提高相关原料进口关税、加大本土产业财政扶持、推进缫丝、织造等中后端产能扩张等政策组合拳，加快构建自主可控、全链条布局的丝绸产业体系。

印度本土丝绸产业链的逐步完善与产能提升，正在对我国茧丝绸行业的出口产品结构、全球市场布局及长期产业发展形成持续且深远的竞争影响，行业国际竞争压力进一步加大。

图10：农业气象（2月23日-3月4日）来源：中央气象台

图11：全国降水量预报图（2月27日一3月8日）来源：中央气象台

图12全国气温距平预报（2月27日一3月8日）来源：中央气象台

从气候条件来看，2月16日-3月7日全国大部气温偏高，中东部大部地区降水显著偏多。整体温暖湿润的气象条件，有利于茧丝绸主产区桑树生长，其中全国最大蚕茧主产区广西的桑园长势普遍优于去年同期为蚕种发放及养蚕生产提前开展提供有利条件。

图13：广西代表产区历年收蚁时间（数据来源于农业部门和与蚕农调查）

若广西区后期气候条件保持正常，2026年春茧上市时间预计将早于去年。受此影响，上游缫丝企业需相应提前7-10天筹措资金、启动蚕茧收购准备工作。资金回笼与投放节点亦将随春茧上市提前而前移，进而对企业购销安排与资金周转节奏形成影响。

1.中国春节消费数据

图14：中国春节人均消费数据（结合政府相关部门公开数据归纳）

从 2023-2026 年中国春节人均旅游消费数据来看，行业消费环境呈现总量小幅波动、结构持续优化、消费更趋理性的特征，为茧丝绸行业内销市场提供指引：

2. 2月丝绸消费与非遗品类热度（结合微信指数）：

2026年马年春节，国内消费市场呈现“年味浓、人气足、销售旺”的态势。在9天超长假期与“政策+活动”双轮驱动下，文化IP融合与国潮创新设计成为春节消费核心亮点。

依托马年生肖文化与丝绸文化底蕴，香云纱、宋锦、蜀锦等丝绸新中式服装、丝绸围巾、文创礼盒等产品在拜年、走亲访友、家庭聚会等场景中表现突出，丝绸消费借此继续发力实现局部增长，但继续受到消费理性化、场景适配性不足等制约，行业内销亮点不等于全域向好，而是结构性机会与普遍性压力并存。

基于微信指数数据，非遗丝绸品类呈现头部领先、小众稳步抬升的特征。

图15：非遗丝绸品类微信指数趋势（2026.01.29-02.28）来源：微信指数

图16：非遗丝绸品类微信指数平均值（2026.01.29-02.28）来源：微信指数

新中式：持续成为纺织大类的热门面料。

香云纱：近30天微信指数均值遥遥领先，远超其他品类，且在2月整体呈现高位波动的走势，显示出其在市场认知度和消费热度上的绝对优势。

宋锦：指数均值位居第2，在2月上旬出现明显峰值，与春节前消费筹备期高度吻合，体现出其在高端礼品与服饰领域的强劲需求。

蜀锦、壮锦、杭罗：虽整体热度不及前两者，但在春节期间也出现了不同程度的热度抬升，反映出消费者对多元非遗丝绸品类的关注度的提升。同时，杭罗薄型面料因季节原因热度尚未提升。

整体来看，2月丝绸消费的亮点，既得益于春节消费旺季的带动，更源于非遗丝绸在文化表达与产品创新上的突破。

香云纱等核心非遗品类的热度在2月保持高位运行，这一趋势为2026年行业消费走势提供了较为清晰的指引：继续深耕文化IP、强化年轻化表达已成为激活丝绸内销的核心关键路径。

本月，印度2026-2027新财年预算公布。印度将制造业升级列为国家核心战略五大方向之一，以印度国家制造业计划为核心政策框架，聚焦生物制药、半导体、纺织、等七大战略行业；并推动技术升级与基础设施完善。

纺织产业获得专项政策支持，印度推出综合纺织计划，包含国家纤维计划（丝毛麻/化纤及新材料自给）、纺织扩能就业计划、国家手纺手工艺品计划等五大子项。同时，印度将强化丝绸等传统纺织业态，推进甘地乡村自治计划，着力提升本土供应链韧性。

近年来，印度持续将蚕丝等天然纤维原料自给列为国家产业战略方向，通过提高进口关税、加大产业扶持、推进产能扩张等一系列政策组合拳，加快构建自主可控的丝绸产业链。

随着时间推移和逐步的落地见效，中印丝绸贸易结构、市场竞争格局及产业分工态势正在发生深刻变化，对我国茧丝绸行业的出口结构、市场布局与长期发展形成持续影响。

1.全球经济增长预期上修：

（1）全球制造业PMI数据

图17：全球制造业PMI数据（数据来源于中国物流与采购联合会）

1月全球制造业PMI达51%，较上月提升1.5个百分点，各洲均保持扩张或接近扩张区间。

(2)国际组织预测：

国际货币基金组织(IMF)25日预计：2026年美国国内生产总值将实际增长2.6%，高于1月份预测的2.4%；对2027年美国经济实际增速的预测从2%上调至2.1%。

标普全球：上调全球/印度/欧元区增长预期。

全球经济增长预期上修，利好丝绸出口订单预期。

2.国内流动性保持宽松

金融与流动性数据：

图18：LPR（贷款市场报价利率）近月核心数据（数据来源于央行）

图19：M2（‌广义货币供应量）近月核心数据（2025年7-12月数据来自国家统计局，2026年1月数据为央行金融统计报告，2026年2月M2数据预计于3月中旬公布）

图20 ：社会融资规模近月核心数据

（数据来源于央行，2026年2月社融数据预计于3月中旬公布）

图21：人民币贷款近月核心数据

（数据来源于央行，2026年2月贷款数据预计于3月中旬公布）

2025年7月贷款余额同比6.9%逐步回落至2026年1月6.1%，主要受地方化债置换贷款影响，还原后实际增速约7%，信贷支持力度未减弱；2026年1月的信贷投放继续向实体核心领域倾斜。

2026 年以来国内金融市场流动性持续宽松，有效缓解企业资金回收难、资金占用长及春茧收购资金筹备等共性问题，为产业链运转筑牢底层保障。

不过值得关注的是，当前行业内部资金供需呈现明显的结构性分化。部分企业因前期贷款已触达银行授信上限，叠加自身资金周转效率偏低、资产负债率高企，难以获得持续信贷支持。而部分企业凭借良好经营基本面与核心资产优势，信贷获取渠道依然顺畅。这一结构性差异也反映出，在整体流动性宽松的金融环境下，银行信贷投放更趋精准审慎，资源持续向行业内优质主体与高质量发展赛道倾斜。

3.产业与消费政策：重磅加持，促进行业高质量发展

(1)茧丝绸产业首次出现在中央一号文件

2月3日晚间，《中共中央国务院关于锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见》发文公告。中央1号文件始终锚定农业优先发展、农民稳定增收的核心目标，继2020年蚕桑产业首次写入中央1号文件、实现政策层面的重大突破后，2026年中央1号文件，在第三部分“积极促进农民稳定增收”中进一步明确部署：“优化茧丝绸产业区域布局。发展各具特色的县域经济，培育中小企业特色产业集群，推动兴业、强县、富民一体发展。”

结合今年后期，“十五五”产业规划，叠加“东绸西固”政策导向，区域布局将更加优化，打造特色产业集群；加快培育龙头企业，整合中小企业资源，推动行业从 “规模扩张” 向 “质量效益提升” 转型，提升产业附加值；政策红利将获得倾斜，后续各地将出台配套财政、信贷补贴政策，为行业发展注入动力。

（2）促消费政策持续发力：

商务部明确2026年将继续优化以旧换新政策：

图22：以旧换新惠及人次及带动销售额(根据商务部公开数据）

商务部 2026 年继续优化以旧换新政策。今年促消费政策形成 “国家普惠补贴+地方精准发力” 体系，重点撬动大宗消费、服务消费、新型消费，政策落地快、补贴力度大、申领流程简化，同时聚焦品质升级，推动消费从“基础拥有” 向“品质体验” 转变，为丝绸消费市场扩容提供政策支撑。

（三）配套升级：航线网络持续完善，高效拉近供应链平台与茧丝主产区时空距离

嘉兴南湖机场开航后客流量保持稳定，航线将于3 月29日扩增至近20条，新增及优化航线覆盖广西南宁、四川成都、重庆、贵州贵阳、云南昆明等茧丝核心产区，以及东北三省柞蚕丝产区，进一步缩短供应链平台与主产区的时空距离，助力平台更高效响应产业链上下游的交易、物流与信息需求。同时，嘉兴毗邻上海、杭州两大航空枢纽，现有密集的航线网络可形成有效联动互补，进一步织密茧丝产业航空物流网络，为产业链协同发展提供更便捷的交通支撑。

整体上，2026年2月，茧丝绸行业迎来全球经济预期上修、国内流动性宽松、产业政策加码、促消费政策发力的多重利好，但受行业供需结构性分化、消费结构重构等因素影响，政策效能未能充分释放，行业复苏仍受制约。

2026年2月茧丝绸行业处于节后复苏的关键窗口期，行业企业去库进程仍伴随资金回收放缓、周转效率偏低的难题，生丝电子指数弱势整理态势，直观反映市场对节后需求复苏的谨慎预期；叠加人民币持续升值直接侵蚀出口企业利润、美国对华关税壁垒带来的价格竞争劣势、中东地缘争端升级引发的能源与国际物流成本上涨，多重外部不确定性因素交织，进一步拖累出口端复苏节奏，企业订单洽谈、报价博弈及履约交付均面临阶段性压力。

内销端虽依托非遗丝绸与新中式赛道继续形成结构性消费亮点，成为行业内销增长的重要支撑，但整体复苏力度仍需等待3月服装终端旺季的实际订单落地验证，服务消费对商品消费的结构性挤压、丝绸产品场景适配不足、中低端品类同质化竞争等深层问题仍未根本缓解，难以形成全域拉动效应。

从行业运行本质看，当前阶段性压力是产业在转型调整过程中，库存周期、需求周期与外部环境周期叠加共振的阶段性体现。我国茧丝绸产业核心优势依然稳固：蚕桑资源禀赋突出、全产业链配套完备、丝绸文化底蕴深厚，叠加国潮消费升级趋势，共同构成产业发展的坚实支撑。行业升级方向明确、动力充足。在政策层面持续引导与有力支持下，行业长期稳健发展的底层逻辑并未改变，为产业平稳运行、高质量发展提供持续支撑。