布鲁克(Nasdaq: BRKR)近日公布了截至2025年12月31日的第四季度及全年财务业绩。财报显示，公司在充满挑战的2025年实现了全年营收增长，但受多重宏观不利因素影响，利润端有所下滑。公司管理层对2026年市场复苏和业绩增长表达了信心，并发布了积极的全年指引。
2025年第四季度业绩
布鲁克2025年第四季度营收为9.772亿美元，较上年同期的9.796亿美元微降0.2%。有机收入同比下降5.1%，收购贡献了0.8%的增长，外币换算带来4.1%的正面影响。GAAP运营收入为7630万美元，高于上年同期的7210万美元。非GAAP运营收入为1.535亿美元，低于上年同期的1.775亿美元；非GAAP运营利润率为15.7%，较上年同期的18.1%下降240个基点。GAAP稀释后每股收益为0.10美元，上年同期为0.09美元。非GAAP稀释后每股收益为0.59美元，低于上年同期的0.76美元。
分业务部门看，布鲁克科学仪器(BSI)部门第四季度营收为9.077亿美元，同比下降0.4%(有机下降5.1%)；布鲁克能源与超导技术(BEST)部门营收为7150万美元，同比下降0.8%(有机下降5.1%，已扣除内部抵销)。
2025年全年业绩
2025财年总营收为34.4亿美元，较2024财年的33.7亿美元增长2.1%。有机收入同比下降3.7%，收购贡献3.5%的增长，外币换算带来2.3%的正面影响。GAAP运营收入为6820万美元，远低于上年同期的2.531亿美元，主要受约1.272亿美元的非现金商誉和无形资产减值费用以及7740万美元的重组费用影响。非GAAP运营收入为4.331亿美元，同比下降16.4%；非GAAP运营利润率为12.6%，低于上年同期的15.4%。GAAP稀释后每股亏损为0.15美元，上年同期为每股收益0.76美元。非GAAP稀释后每股收益为1.83美元，低于上年同期的2.41美元。
分业务部门看，BSI部门营收31.7亿美元，同比增长2.4%，有机下降3.5%。BEST部门营收2.709亿美元，同比下降4.3%，有机下降5.4%(已扣除内部抵销)。
科学仪器（BSI）部门业绩亮点
2025年，BSI部门订单指标在第四季度表现抢眼，订单出货比连续两个季度超过1.0倍，管理层指出，这主要得益于下半年生物制药和工业研究市场的回暖，以及半导体计量订单的显著改善。此外，售后市场收入占BSI总收入的比重从2024年的35%提升至2025年的38%，且全部来自有机增长。
从三大子部门的具体表现来看，BioSpin(核磁共振与自动化)部门全年营收8.79亿美元，同比下降低个位数百分比。其中ChemSpeed实验室自动化业务实现了稳健增长，但被核磁共振仪器收入的下降所抵消，这直接反映了2025年上半年生物制药领域订单不足的滞后影响。
Cali(生命科学质谱、微生物学与光学)部门全年营收12亿美元，按固定汇率实现高个位数百分比增长。增长主力是微生物学和感染诊断业务，这得益于Elitech分子诊断业务的强劲推动，同时面向应用市场的光学部门也实现了稳健增长。质谱仪业务表现相对疲软，主要是由于新推出的TIMS Omni和TIMS Metabomass质谱仪获得了强劲订单，这些订单预计将从2026年开始大规模转化为收入。
Nano(纳米表面分析、空间生物学与半导体计量)部门全年营收11亿美元，按固定汇率同比下降低个位数百分比。空间生物学业务实现了稳健增长，生物制药相关业务表现强劲，但被工业市场的业务下降所抵消。半导体计量业务全年收入持平，但第四季度订单量极为强劲，为2026年更强劲的表现奠定了基础。值得注意的是，Nanostring业务虽全年受美国学术资金压力影响基本持平，但其订单在第四季度出现显著反弹，实现两位数有机同比增长。
2026财年展望
基于当前外汇汇率(截至2025年12月31日)，布鲁克对2026财年给出如下指引：营收预计在35.7亿至36.0亿美元之间，同比增长4%至5%。其中，有机收入增长1%至2%，并购贡献约1.5%，外币换算贡献约1.5%的正面影响。预计非GAAP运营利润率将扩大250至300个基点(有机基础上扩大300至350个基点)，抵消约50个基点的货币不利因素。预计非GAAP稀释后每股收益为2.10至2.15美元，同比增长15%至17%。按固定汇率计算，增长率可达23%至25%，尽管面临约8%(约0.15美元)的货币逆风。
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