2026月2月26日 星期四
存出保证金算是一个比较简单的内容，但也可以大致了解下：
第一类是交易保证金，这个主要服务于券商机构主体为客户代理交易，比如当笔者想要投资，这个资金账户并不是直接买入并拥有被投资方普通股股权，而是通过券商的资金账户来进行交易，也就是说，当券商与交易所展开对接时，此时就会出现交易保证金，这是一种“垫付”或“代缴纳”的一种方式，目的是为了担保笔者这个散户或游资或大的投资者，比如社保基金、各地国资委投资方的各类交易。
而向交易所，清算所提供的交易保证金费用。但这笔费用仍然是能够退回的，券商仍然对这笔保证金持有使用权，同时还会覆盖日常交易中产生的亏损。
第二类是履约保证金，这类保证金，主要是为券商自己的交易或履约的合同提供保证，正对的还是自己的业务，这个概念相对容易理解；
第三类是信用保证金，侧重于服务券商信用衍生掺或融资融券类服务，之前第一章提到了信用资金存款、结算备付金、融资融券也有所提及。主要防范于自己或对方的信用状况恶化导致的违约风险。
有一个比较直观的问题，为何交易保证金、履约保证金、信用保证金的资产总额不同呢？同时相较于23年，这三种保证金的数额在下降，除了衍生产品相关的信用保证金在上涨？
其实还是跟业务相关联，因为交易保证金正对的时投资个体，那么基数大，保证金自然多；履约针对的是公司个体的业务，基数自然是没法和交易保证金相提并论，那么信用保证金则用于各业务本身的衍生金融负债之类的产品，体量不在一个单位。
从时间来看，交保面对的是客户，那么24年的市场状况确实时差强人意，经纪业务收入-29%，这俩数据间时强关联的；履约则是公司面对现在的交易情况，自然会收缩自身的业务投资，减少杠杆带来的负债，杠杆率降至4.97倍，正是因为市场的低迷，反而债券市场稳中有升，固收和衍生品的业务扩张，固收收入+47%，面对外场的风险对冲需要，公司的衍生工具业务自然有所增长，
别漏了一小点，尽管他是保证金，底层逻辑与信用资金、备付金还是一个性质，中金都照常拥有它的使用权，因此在后续，交易所持有这个备付金，会被要求计提利率给券商公司，从而产生计提利息19万元。
总结一下会计分录的处理流程：
存出保证金时：借：存出保证金——交易保证金7,580,163,863
借：存出保证金——履约保证金426,959,728
借：存出保证金——信用保证金67,289,911
贷：银行存款8,074,413,502
计提利息：
借：存出保证金——应计利息191,467
贷：利息收入191,467
为何计提利息？因为根据存期和约定好的利息，实际上还是为到账的，但有权收取，收取利息，不是收回。
收到后呢，结转至银存
借：银行存款191,467
贷：应收利息（或：存出保证金——应计利息）191,467
既然如此，就把保证金从交易所收回
借：银行存款XXX
贷：存出保证金——交易保证金XXX
存出保证金——履约保证金XXX
存出保证金——信用保证金XXX
蛮重要的一步，当券商由于经营问题，产生亏损情况，则会扣划保证金，就好比融资融券，如果低于（信用账户现金+持仓证券市值）/（欠券商的钱和利息）*120%就会警告了，但这个仅仅会部分扣回，最惨的莫过于全部扣回。
借：投资收益 / 营业外支出 / 其他业务成本XXX
贷：存出保证金——交易保证金XXX
存出保证金——履约保证金XXX
存出保证金——信用保证金XXX
交易时投资收益、履约时营业外支出，交易时存出保证金而已。
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