危机伏笔与初期繁荣（2025-2026年）。
2025年末，AI编码工具能力飞跃，使企业能快速、低成本地复制高端SaaS软件的核心功能。2026年，长尾及头部SaaS公司首当其冲，软件差异化优势消失，面临来自AI模型厂商的直接竞争。同时，客户因使用AI增效而裁员，导致软件授权需求减少。资本市场初期将企业裁员视为效率提升的积极信号。企业利润率因人力成本下降而改善，AI算力支出被解读为生产率革命的标志，推动美股（标普500、纳斯达克）在2026年10月创下历史新高。
白领就业与商业模式的结构性开裂（2026-2027年）。
就业市场裂缝：名义GDP和生产率增长强劲，但真实工资增长放缓。被裁撤的中高收入白领岗位未被等量新岗位替代，部分劳动者转向低收入工作。
冲击中介行业：AI能力扩展至软件开发之外，开始冲击依赖“信息不对称”盈利的行业，如咨询、市场调研、猎头、广告、保险经纪及部分法律金融服务。AI能以近乎零成本完成信息处理与决策支持工作，导致这些行业的利润层被压缩。
瓦解用户惯性：依赖“消费者惯性”（如自动续费、高转换成本）的商业模式受到挑战。从2027年起，个人AI代理和企业AI工具能自动管理支出、比较替代方案、重新议价，使得订阅模式等稳定收入来源变得不稳定。
连锁反应与危机爆发（2027-2028年）。
股市拐点：2027年11月，股市暴跌成为拐点，标志着市场对“白领收入持续增长和消费能力稳定”这一核心假设进行集体修正。
危机深化：进入2028年，推演情景中美国失业率升至10%以上，股市较峰值回撤超30%。政策应对因滞后和财政约束被认为效果有限，通缩预期抬头。根本矛盾在于：AI作为主要生产力却不构成消费主体，其带来的生产率提升无法支撑消费驱动的经济体系。
导致印度等依赖IT和业务流程外包的经济体出口需求收缩，就业与增长承压。这可能放缓全球中产阶层扩张，加剧全球收入分配分化。
