CME数据2026年3月不降息概2%，降息25bp概率98%。
TJXX，LOW，SNPS，NVDA财报
周二，市场出现显著反弹，半导体和软件领域的重大进展帮助投资者摆脱了近期人工智能驱动的暴跌。纳斯达克综合指数领涨，上涨1%，标普500指数和道琼斯工业平均指数均上涨约0.8%。Meta Platforms与AMD达成的里程碑式协议是此次反弹的主要催化剂；Meta宣布将在未来五年内从AMD购买价值数十亿美元的人工智能芯片，推动AMD股价上涨8.5%，并预示着人工智能基础设施投资的持续增长势头。Anthropic在一次企业简报会上强调与现有软件公司“合作而非冲突”的战略，试图缓解市场焦虑，进一步提振了市场情绪。尽管科技股整体上涨，但投资者仍保持谨慎，他们正等待英伟达即将发布的财报，并消化哈佛大学的一项研究。该研究表明，虽然人工智能可以预测大多数共同基金的交易，但最有价值的“超额收益”决策仍然难以被机器预测。
整个金融行业面临着乐观与警告交织的局面。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙认为近期银行股的波动“被夸大了”，并断言大型贷款机构已做好准备，将从人工智能技术中受益。然而，激进投资者博阿兹·温斯坦对私募信贷前景持更为悲观的看法，他认为蓝猫头鹰资本近期实施的赎回限制表明，这个规模达1.8万亿美元的行业正面临“崩溃”。在这些市场波动中，美国消费者信心指数在2月份略有回升，达到91.2，原因是就业市场和收入前景有所改善，尽管与持续贸易紧张局势相关的物价高企问题依然存在。
随着特朗普总统准备发表国情咨文，政治局势也备受关注。尽管特朗普政府指出通胀下降和股市强劲，但由于其关税政策遭遇法律挫折以及司法部处理爱泼斯坦相关案件引发新的争议，总统的支持率已跌至36%。市场正密切关注此次讲话是否会预示着“全球贸易重置”，尤其是在最高法院推翻此前紧急电力关税之后。在企业新闻方面，娱乐业格局依然动荡，华纳兄弟探索频道正在评估派拉蒙天空之舞传媒提出的每股31美元的修订版收购要约，该要约有可能取代其与Netflix的现有协议。
目前，金融市场正面临着人工智能基础设施建设、软件行业情绪转变以及并购活动活跃等诸多复杂因素交织的复杂局面，而这一切都发生在近期国情咨文中重点提及的宏观经济辩论的大背景下。
在Anthropic公司发布新的企业级功能并与Salesforce、FactSet和DocuSign等软件公司建立战略合作伙伴关系后，人工智能领域的舆论风向发生了显著转变，从最初的颠覆性担忧转向了现有企业的合作。这种合作模式提振了整体市场，暂时缓解了人们对人工智能编码代理的普及将使传统企业软件过时的担忧。市场参与者目前正密切关注英伟达即将发布的财报。这家市值4.7万亿美元的龙头企业预计将公布数据中心收入同比增长70%，达到近610亿美元。除了直接的财务数据外，其业绩和未来展望也将成为全球人工智能资本支出走向和整体市场情绪的关键风向标。
与此同时，人工智能硬件领域的竞争格局日趋激烈。Meta公司已达成一项巨额协议，将采购高达6吉瓦的AMD下一代MI450芯片。作为交换，Meta公司可能获得AMD公司至多10%的股权。这一交易结构凸显了人工智能基础设施投资的规模之大，同时也引发了人们对科技行业循环融资模式的深入分析。这些计算设施对电力的巨大需求也带来了意想不到的工业收益，像美国铝业公司（Alcoa）这样的传统材料企业正积极向开发商推销闲置的、电力资源丰富的冶炼厂，以利用电力市场趋紧和电价上涨的局面。
除了科技行业之外，企业整合和消费者健康仍然是市场定价的关键因素。派拉蒙影业旗下的天空之舞娱乐公司（Paramount Skydance）加大了对华纳兄弟探索频道（Warner Bros. Discovery）的竞购力度，将其全现金收购报价提高至每股31美元，对华纳兄弟探索频道的估值约为1084亿美元（含债务），直接挑战了该公司与Netflix现有的合并协议。修订后的方案包含高达70亿美元的监管终止费，以缓解反垄断方面的担忧。在消费者方面，家得宝的营收和盈利均超出华尔街预期，但管理层指出，房地产市场停滞不前以及消费者持续面临压力，是阻碍实际销售增长的持续不利因素。这些企业现实与特朗普总统所关注的更广泛的宏观经济形势相吻合。特朗普总统在捍卫其经济政绩的同时，也承认了当前国内经济面临的持续性可负担性和能源成本问题。
