美股智投核心观点
Deere (DE) 用一份完美的财报宣告了“旧经济”的韧性。 在AI吸走所有流动性的当下，Deere 证明了实业的硬道理。EPS 暴击预期，营收逆势增长，指引强力上调。这不仅是一次财报的胜利，更是资金从拥挤的科技股向低估值周期股轮动的信号。Deere 就是农业与建筑业的“英伟达”。
工业巨头迪尔（Deere & Company, DE）今日交出了一份令华尔街瞠目结舌的成绩单。在财报公布前，市场普通担忧农业周期的下行会拖累业绩，但 Deere 用实打实的数据狠狠打脸了空头。
受财报利好刺激，Deere 股价周四大涨近10%，盘中触及 $633.69 的历史最高位。这不仅是 Deere 的胜利，也是整个工业板块的高光时刻。
图：Deere 股价突破历史新高，资金疯狂抢筹
01 财报复盘：全方位碾压
让我们先看一组核心数据，这简直是一场屠杀：
- EPS (每股收益)
: 实际 $2.42 vs 预期 $1.92。超预期幅度高达 26%！ - 营收
: 实际 $96.1亿 vs 预期 $75.9亿。同比增长 13%。在很多公司还在为增长发愁时，Deere 直接跑出了两位数的增速。 - 指引
: 全年净利润预期上调至 $45亿-$50亿 (此前为 $40亿-$47.5亿)。
在宏观环境如此复杂的背景下，Deere 不仅守住了基本盘，还实现了进攻。这说明公司的执行力处于顶尖水平。
图：EPS与营收双双大幅超预期，展示强劲基本面
02 逻辑解构：东方不亮西方亮
之前市场最大的担忧是大型农业设备（Large Ag）的需求疲软。Deere 的管理层也很坦诚，预计今年大型农业设备需求将下降 15-20%。
但是，Deere 的护城河在于其多元化的业务结构。
农业那边是有点冷，但建筑与林业 (Construction & Forestry) 部门简直热得发烫！销售额同比增长 34%，运营利润更是暴增 111%！翻倍的利润增长！
这背后的逻辑是美国基础设施法案的持续落地，以及房地产市场的韧性。小型农业与草坪设备 (Small Ag & Turf) 也贡献了 24% 的销售增长。这种“此消彼长”的业务对冲能力，正是 Deere 穿越周期的底气。
图：建筑部门的大爆发完美对冲了农业周期的下行
03 机构内参：资金大轮动
华尔街的聪明钱正在发生微妙的变化。过去一年，大家都在抢 NVDA，抢 SMCI。但随着科技股估值高企，资金开始寻找“低估值、高确定性”的标的。
Deere 此次指引的上调，直接吹响了进攻的号角。
图：指引上调是股价上涨的最强催化剂
高盛和摩根士丹利的分析师在财报后纷纷上调目标价。他们认为，Deere 已经不再是一家传统的机械公司，而是一家“拥有强大软件护城河的科技农业公司”。自动化驾驶拖拉机、精准农业技术，这些都是实打实的 AI 应用场景。
04 蝴蝶效应 & 智投策略
蝴蝶效应： Deere 的强势表现，直接利好整个工程机械板块，特别是 Caterpillar (CAT)。如果你觉得追高 Deere 有风险，CAT 是一个不错的补涨逻辑。同时，基础设施建设的加速，也会带动钢铁、水泥等原材料的需求。
美股智投策略：
- 短期
: 股价刚刚突破历史新高，动能极强。但短线涨幅过大，不建议追高。耐心等待回调至 $600-$610 区间，是极佳的低吸机会。 - 中期
: 目标价看到 $700。只要美国经济不出现硬着陆，基建周期的红利将持续释放。 - 长期
: 坚定持有。Deere 是工业领域的“核心资产”，是抗通胀、抗衰退的压舱石。
总结一句话：别把 Deere 当成拖拉机厂，它是土地上的印钞机。
© 2026 美股智投 | 专注美股深度数据分析
风险提示：本文仅代表作者个人观点，不构成投资建议。股市有风险，入市需谨慎。
