立方数科股份有限公司2024年年度财报全面分析报告

报告基准：以公司2024年合并报表数据为核心，结合2022-2023年可获取历史数据，严格遵循既定分析框架开展逐项核查，风险项标注【风险提示】/【高危风险提示】，信息不足项明确补充核查要求。

一、公司基本信息分析

1.1 基础信息核查

1.1.1 财报发布时间核查

公司2024年财务报表批准报出日为2025年4月28日，符合A股上市公司年度报告法定披露截止日（4月30日）要求，无延时发布情况，核查结果正常。

1.1.2 公司基本情况分析

1.1.3 股权结构情况核查

主要股东及持股：2024年末控股股东为合肥岭岑科技咨询合伙企业（有限合伙），持股23.19%；实际控制人为古钰瑭；第二、三大股东樊立、樊志为同胞兄弟、一致行动人，合计持股21.48%。

并表范围变动：2024年纳入合并范围的子公司共11户，较上年度增加1户、减少5户，合并范围发生较大变动，处置了上海立方数科新能源有限公司等子公司。

大股东减持：财报未披露报告期内控股股东、持股5%以上大股东存在减持行为，核查结果正常。

1.1.4 会计政策与会计估计核查

会计政策变更：2024年仅执行财政部《企业会计准则解释第17号》《企业会计准则解释第18号》，属于会计准则修订要求的强制变更，无自主会计政策变更。

会计估计变更：财报明确披露2024年无会计估计变更，固定资产折旧、应收账款坏账准备等核心计提政策均未调整，核查结果正常。

1.2 财报「重要提示」专项核查

1.2.1 会计师事务所更换检查

2024年聘任中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙），审计服务连续年限9年，未发生更换，核查结果正常。

1.2.2 会计师审计意见检查

财务报表审计意见：会计师对2024年财务报表出具标准无保留意见。

内部控制审计意见：会计师对2024年财务报告内部控制出具否定意见，核心原因是公司连续2年发生前期会计差错更正，销售业务控制未能有效执行，收入与成本核算相关内部控制运行失效。 【风险提示】会计师对公司财务报告内部控制出具否定意见，表明公司内控存在重大缺陷，财务核算的规范性、财务数据的真实性与准确性存在重大风险，过往及当期财务数据存在错报可能性。

1.2.3 高管异常变动检查

2024年公司核心管理层发生密集重大变动：董事长、总经理、财务总监、董事会秘书全部更换；董事会完成换届，3名独立董事全部离任更换。 【风险提示】核心管理层集中、全面变动，可能导致公司经营战略、内控执行、财务核算的连续性中断，加剧公司经营风险与财务管控风险。

1.2.4 其他异常情况检查

2024年3月，公司及相关人员因未履行关联交易审议流程和披露义务、财务会计核算不规范、内幕信息知情人登记管理不规范，被安徽证监局出具警示函。 【风险提示】监管处罚事项表明公司合规运作、信息披露、财务核算存在明显缺陷，公司治理与内控管理存在系统性漏洞。

二、资产负债表逐项检查分析

2.1 货币资金科目检查

核心指标计算

2024年末现金及现金等价物5670.74万元，有息负债合计2825.94万元（短期借款2502.66万元+一年内到期租赁负债323.28万元），可迅速变现金融资产（其他权益工具投资）500万元。

现金债务比1：5670.74÷2825.94≈2.01≥1，指标达标；

现金债务比2：(5670.74+500)÷2825.94≈2.18≥1，指标达标；

现金债务比3：(5670.74+500)÷一年内到期有息负债≈2.18≥1，指标达标。

异常情况核查

货币资金余额远大于短期负债，无“货币资金充裕却借入大量高息负债”情况；

其他货币资金194.55万元，占货币资金比例3.32%，金额较小，附注明确为项目质保金、履约保证金，受限原因清晰，无异常；

货币资金收益率计算：2024年利息收入8.59万元，货币资金加权平均余额=(2176.56+5865.29)÷2≈4020.93万元，收益率=8.59÷4020.93≈0.21%，显著低于同期银行活期存款基准利率及市场常规理财收益率。 【风险提示】公司货币资金收益率显著低于市场正常水平，收益水平异常，需进一步核查货币资金实际存放状态、使用受限情况，警惕货币资金虚增、被关联方占用的风险。

2.2 应收票据科目检查

2024年末应收票据账面余额仅5万元，全部为商业承兑汇票，金额极小，对公司资产无重大影响；无商票占比突然大幅增加、与经营规模不匹配的异常情况，核查结果正常。

2.3 应收账款科目检查

核心数据提取

2024年营业收入同比增长37.45%，应收账款账面价值同比下降31.77%；

应收账款账面余额26513.84万元，其中1年以上账龄占比83.23%；

所有带“应收”科目总和-银行承兑汇票金额=31216.33万元，占总资产比例82.37%；

应收账款余额约为12.30个月的营业收入，规模显著偏大；

前五大应收账款客户合计余额占比44.04%，客户集中度极高。

风险提示

【风险提示】公司营业收入同比增长37.45%，但应收账款账面价值同比下降31.77%，二者变动趋势严重背离，需进一步核查收入确认真实性、回款真实性，警惕虚构收入、通过应收账款核销/坏账计提操纵利润的风险。

【高危风险提示】应收类款项扣除银行承兑汇票后占总资产比例高达82.37%，远超50%高危阈值，且83.23%的应收账款为1年以上长期应收款，公司资产质量极差，回款风险极高，存在大额坏账进一步侵蚀利润的风险。

【风险提示】应收账款余额约为12.30个月的营业收入，规模显著超出行业合理水平，公司对下游议价能力极弱，现金流回收能力差，经营现金流持续承压。

【风险提示】前五大应收账款客户合计占比44.04%，客户集中度极高，若核心客户出现经营问题，将对公司资产质量和业绩产生重大不利影响，抗风险能力极弱。

其他核查

公司坏账计提政策未发生变更，无异常计提/转回情况；缺失同行业应收账款周转率、坏账计提标准数据，需补充同行业公司财报开展横向对比。

2.4 预付帐款科目检查

2024年末预付款项549.18万元，同比下降93.18%；94.96%为1年以内款项，无长期大额挂账情况；占营业成本比例仅2.38%，无大幅异常波动，核查结果正常。

2.5 其他应收款科目检查

剔除应收股利、应收利息后，2024年末其他应收款账面余额4697.49万元，金额较大，主要为股权收购应收款、往来款。 【风险提示】其他应收款金额较大，需进一步核查款项性质、欠款方资质与还款能力，警惕资金被关联方、第三方非经营性占用的风险。

2.6 坏账准备科目检查

公司采用账龄组合+单项计提的坏账计提方式，未统一按固定比例计提；对无回款可能的应收款项已全额计提减值；2024年未变更坏账计提标准，无异常；缺失同行业坏账计提规则数据，需补充横向对比。

2.7 存货科目检查

2024年末存货账面价值4397.58万元，同比下降37.72%，同期营业成本同比增长43.09%，无存货大幅增长超营业成本增长的情况；存货周转率同比提升，同时毛利率同比下降，无周转率下降伴随毛利率提升的异常情况。核查结果正常；缺失同行业存货跌价准备计提标准、存货周转率数据，需补充横向对比。 专项提示：存货计提的减值准备，当减值因素消失时可转回利润表，其他资产减值准备不允许转回。

2.8 长期股权投资检查

2024年末合并报表长期股权投资余额为0，无相关投资事项，核查结果正常。

2.9 金融资产检查

公司无交易性金融资产、债券类资产、投资性房地产；其他权益工具投资余额500万元，与期初一致，无公允价值变动、减值；其他流动资产、一年内到期非流动资产均无异常大额利损、减值规则变更情况，核查结果正常。

2.10 递延所得税资产/负债检查

缺失2022-2023年所得税费用、净利润完整数据，无法计算多年度「当期所得税÷净利润」比例波动情况，需补充2022-2023年财报数据开展进一步核查。

2.11 固定资产检查

公司固定资产折旧政策未发生变更；无大额减值计提、资产出售操纵利润的情况；固定资产占总资产比例仅0.47%，固定资产周转率极高，属于典型轻资产模式，与软件与信息技术服务业行业特性匹配，核查结果正常。

2.12 在建工程科目检查

2024年末合并报表在建工程余额为0，无相关项目，核查结果正常。

2.13 无形资产、开发支出科目检查

无形资产主要为自主研发的软件著作权、专利权，无大额外购异常情况，摊销政策与行业常规一致，无异常；

研发投入资本化：2024年研发投入845.08万元，资本化金额88.05万元，资本化率10.42%，处于较低水平，仅1个完工项目资本化，符合会计准则要求，无过度资本化情况。核查结果正常；缺失同行业无形资产摊销政策对比数据，需补充核查。

2.14 商誉科目检查

2024年末商誉净值2467.18万元，占净资产比例9.57%，无占比过高风险；但财报仅笼统披露减值测试结果，未详细披露减值测试过程、关键参数（收入增长率、折现率等）及设定依据。 【风险提示】公司未按要求完整披露商誉减值测试的过程与关键参数，减值测试的合规性、合理性无法验证，存在通过商誉减值计提操纵各期利润的风险。

2.15 长期待摊费用检查

2024年末长期待摊费用账面价值754.79万元，占总资产比例1.99%，金额较小，主要为装修费、软件服务费，按受益期限摊销，无大额异常余额，核查结果正常。

2.16 持有待售资产检查

2024年末持有待售资产余额为0，无相关资产归类，核查结果正常。

2.17 使用权资产和租赁负债科目检查

2024年末使用权资产510.24万元、租赁负债291.42万元，均为办公场所租赁，与经营规模匹配；折旧、摊销政策未发生变化，无异常；缺失同行业租赁政策对比数据，需补充核查。

2.18 有息负债科目检查

2024年末有息负债合计2825.94万元，占总资产比例7.46%，远低于60%风险阈值；借款为银行流动资金贷款，利率为市场正常水平，公司货币资金充裕，无高息借款、资金链风险，核查结果正常。

2.19 应付账款、应付票据科目检查

2024年末应付账款2749.26万元，同比小幅增长4.15%，远低于营业成本43.09%的增速，主要为供应商付款管理优化，公司货币资金充裕，无资金链断裂风险，核查结果正常。

2.20 预收款项（合同负债）科目检查

2024年末合同负债1339.24万元，与期初基本持平，占营业收入比例5.18%，规模合理，无推迟确认收入、隐瞒利润的情况，核查结果正常。

2.21 应付职工薪酬检查

高管薪酬无超额报酬、过度股权激励情况，无异常；

2024年末研发人员18人，较2023年30人同比下降40%，研发人员大幅缩减。 【风险提示】研发人员数量同比下降40%，将直接影响公司技术研发、产品迭代能力与核心竞争力，对长期发展产生重大不利影响。

2024年员工平均薪酬约40.99万元/年，缺失2022-2023年历史薪酬及同行业平均薪酬数据，需补充对比核查；

应付职工薪酬余额无大额波动，无通过预提平滑利润的情况，无异常。

2.22 专项应付款、递延收益科目

2024年末两项科目余额均为0，无相关良性债务/隐藏资产。

2.23 库存股、分红事项检查

2024年末库存股余额为0，无股票回购、股权激励相关事项；2024年未进行现金分红、转增股本，无相关影响，核查结果正常。

2.24 少数股东权益检查

2024年末少数股东权益余额为0，无相关利益输送嫌疑，核查结果正常。

三、利润表逐项检查分析

3.1 营业收入专项分析

公司核心业务聚焦软件与信息技术服务，无跨领域多元化布局，无主业折价提示；

2024年营业收入同比增长37.45%，缺失同行业平均营收增速数据，无法判断市场份额变动趋势，需补充核查；

财报未披露分产品营收明细、前五大客户营收占比数据，无法拆分收入增长来源、判断客户依赖度，需补充披露信息核查；

无销售异常产品、与陌生客户大额交易、交易价格偏离市场价等可疑交易情况；

公司连续2年发生前期会计差错更正，销售业务内控失效，会计师对内控出具否定意见。 【高危风险提示】公司销售业务相关内部控制运行失效，存在连续2年前期会计差错更正的历史问题，收入确认的规范性、真实性存在重大缺陷，存在虚构收入、提前确认收入、收入核算错报的高危风险。

3.2 关联交易专项检查

2024年财报披露无当期异常关联交易，仅过往存在未履行关联交易审议程序的监管警示事项，当期核查结果正常。

3.3 费用分析检查

核心数据与风险提示

2024年营业收入同比增长37.45%，但销售费用、管理费用、研发费用均同比下降，销售+管理费用合计同比下降8.41%，与营业收入变动趋势完全反向，期间费用占营收比例从40.90%降至27.20%，大幅波动。 【风险提示】期间费用与营业收入反向变动，占比大幅下降且显著低于软件行业常规水平，存在通过费用计提操纵利润的风险，需进一步核查费用核算的完整性、真实性。

2024年三费合计占毛利润比例高达262.30%，远超70%阈值，公司主营业务无法覆盖期间费用，核心盈利能力极差，持续经营能力存在重大不确定性。

2024年研发投入金额同比下降29.69%，研发投入占营收比例从6.39%降至3.27%，研发投入持续缩减，公司技术创新能力持续弱化，核心竞争力不断下降。

财务费用无利息率异常情况，无异常；无虚减/虚增费用的其他明确痕迹。

3.4 减值损失检查

2024年信用减值损失+资产减值损失合计-8196.34万元，同比扩大26.07%，是公司大额亏损的核心原因；连续多年大额计提减值，无频繁正负变动操纵利润的情况。 【风险提示】公司连续多年大额计提资产/信用减值损失，2024年减值损失远超当期毛利润，表明公司过往投资决策、客户信用管理存在重大缺陷，资产质量持续恶化，未来仍存在进一步计提减值的风险。

3.5 营业利润检查

2024年营业利润-13524.28万元，亏损同比扩大4.56%，营业利润率-52.31%；毛利率从2023年14.32%降至10.81%，主营业务已丧失盈利能力，专项提示：公司营业利润连续多年大额为负，持续经营能力存在重大不确定性。

3.6 其他业务收支、营业外收支检查

其他业务收入无异常大额增长；营业外收支金额极小，无异常“其他XX”科目，核查结果正常。

3.7 净利润科目检查

2024年经营活动现金流净额5327.91万元，净利润-12501.49万元，经营现金流净额÷净利润≈-0.43，远小于1，二者严重背离。 【风险提示】净利润现金流含金量极差，盈利质量存在重大缺陷，需进一步核查净利润与经营现金流背离的核心原因，警惕收入与利润虚构的风险。

四、现金流量表逐项检查分析

4.1 经营活动现金流科目检查

2024年经营活动现金流净额转正为5327.91万元，且大于当期折旧摊销金额，专项提示：当期现金流状况有所改善，但持续性待验证。

销售商品现金流勾稽关系校验： 含增值税营业收入≈29213.73万元，叠加应收票据、应收账款变动后，理论销售商品收到的现金≈32581.48万元，而财报披露销售商品收到的现金为48550.88万元，二者差额高达15969.40万元，偏差极大，无法通过常规业务因素合理解释。 【高危风险提示】销售商品收到的现金与营业收入、应收款项变动的勾稽关系存在极大偏差，差额约1.6亿元，营业收入、销售商品现金流的真实性存在重大造假嫌疑，需立即开展全面核查。

无应付账款异常增加、经营现金流与投资现金流异常背离、其他经营现金流入大额异常等情况，无其他风险。

4.2 投资活动现金流分析检查

2024年投资活动现金流净额-610.62万元，全部为购建固定资产、无形资产支付的现金，用于主业相关资产采购，资金来自内生经营现金流，与公司经营规模匹配；无大量出售长期资产、投资现金流出异常超预算的情况，核查结果正常。

4.3 筹资活动现金流分析检查

2024年公司偿还银行借款规模大于新增借款，为主动缩减有息负债，货币资金充裕无资金链风险；借款利息为市场正常水平，无高额融资费用、高息资金闲置的情况，核查结果正常。

4.4 现金及现金等价物净增加额检查

2024年现金及现金等价物净增加额3793.85万元，剔除分红因素后仍大于0；期末现金及可变现金融资产合计6170.74万元，远超有息负债2825.94万元，无偿债风险，当期现金流状况良好。

4.5 自由现金流分析检查

2024年自由现金流=经营活动现金流净额-购建长期资产支付的现金=5327.91-638.75=4689.16万元，自由现金流为正，无风险；购建资产主要用于维持现有盈利能力，无自由现金流低估情况。

五、核心风险汇总与补充核查要求

（一）核心重大风险汇总

内控与财务真实性高危风险：会计师对内控出具否定意见，连续2年会计差错更正，销售业务内控失效，收入与现金流勾稽关系严重偏离，财务数据真实性存在重大造假嫌疑。

资产质量极度恶化风险：应收类款项占总资产超80%，83%以上为长期应收款，连续多年大额计提减值，资产回款能力极差，存在持续减值侵蚀利润的风险。

持续经营能力重大不确定性风险：主营业务连续多年大额亏损，毛利率持续下滑，三费远超毛利润，研发投入与研发人员大幅缩减，核心竞争力持续弱化。

公司治理与管理层风险：核心管理层密集全面更换，被监管出具警示函，合规运作与内控管理存在系统性漏洞。

（二）需补充核查的关键信息

2022-2023年完整财报数据，用于历史数据纵向对比；

同行业可比公司（工程信息化、软件服务类）财报数据，用于横向对比各项指标合理性；

公司分产品、分业务的营业收入明细，前五大客户营收占比数据；

销售商品现金流与营业收入大额偏差的详细业务解释；

商誉减值测试的完整过程、关键参数及设定依据；

公司员工薪酬、研发投入的同行业对比数据。