本田2026财年第三财季营业利润同比暴跌61.4%，连续四季度下滑，前9个月经营利润腰斩，汽车业务连续三季亏损，靠摩托车业务18.6%的高利润率撑住基本盘，这不仅是一家企业的困境，更是日系车企在全球产业变革与贸易保护下的缩影。
本田前不久发布了第三财季的财报，没有意外地，又是一轮利润大跳水，营业利润同比暴跌61.4%，连续第四个季度下滑，且低于市场预期。
而且两轮业务和四轮业务利润贡献严重失衡，特别是后者，已然成为本田“赤字体质”的主要根源。自2026财年第一季度本田的汽车业务由盈转亏后，已经是连续3个季度亏损。
如果没有摩托车业务的支撑，现在的本田汽车已经是沦为大幅亏损的状态。
本田给出的2026财年的年度预测更让人挠头，营业利润可能进一步掉到5500亿日元，利润率只有2.6%，比上一财年再少一半多。
这不是一脚踩空，是在下坡路上连着滑。
管理层在财报会上也直接承认，汽车业务处在“挣扎”中，自2026财年第一季度由盈转亏后，已经连亏三个季度。
要不是摩托车在不断往回输血，四轮这边早就见红了。
两轮这边是另一番景象。
全球卖了1644万台摩托车，销售收入2.93万亿日元，营业利润5465亿日元，利润率高达18.6%，各项指标都创历史新高。
此前大家担心越南对内燃机的限制会带来麻烦，结果影响比想的要小，销量、利润、利润率齐齐发光。
这一块像一口老井，越打越清，越打越甜，稳稳地给集团供水。
四轮那边则是“掉链子”的主因，前三个财季汽车业务的销量256万辆，同比下滑9.1%，营收10.43万亿日元跟去年差不多，盈利状况却来了个断崖：上一年同期是盈余4026亿日元，如今变成亏损1664亿日元。
没有两轮托底，整体利润就要掉到坑里。
影响最大的区域，本田自己点名在亚洲，尤其是中国市场。
参考前阵子公布的2025自然年全球产销数据，全年卖了约352万辆车，中国市场单列只有64.7万辆。
要知道，2020年在华还冲到162.7万辆的高峰，2024年已跌到85.2万辆，到了2025年再少了二十多万台，同比下滑24.28%。
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