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书接上回。
我在上篇文章中分析了招行合并报表中的几项“费用”，包含业务及管理费、信用减值损失、税金及附加。
这篇文章就来看一下招行几个口径下的利润。
十九、核心利润、税前利润、归母净利润与归母净利润率
我把招行的税前利润拆分为核心利润和其他损益两项。其中：
核心利润 = 营业收入 - 税金及附加 - 业务及管理费 - 信用减值损失
其他损益 = 其他资产减值损失 - 其他业务成本 + 营业外收入 - 营业外支出
如果你没有看过我前面的文章，可能会有这样的疑问：怎么没有营业成本呢？
是的，没有。因为招行（可能也包括其他银行）的营业收入是已经减去了相应支出的于“净收入”，所以就没有营业成本这个科目了。
（一）核心利润
招行的核心利润从2015年的745亿，增长到2024年的1869亿，累计增幅151%，年化增幅10.8%。2022~2024年增幅分别为12.3%、6.7%、2.1%，增幅明显下滑。
近十年来，招行的核心利润经过了几次大幅度的增长：
2017年同比增长18.1%达到921亿；
2018年同比增长17.8%达到1197亿；
2019年同比增长10.4%达到1197亿；
2021年同比增长20.9%达到1528亿；
2022年同比增长12.3%达到1717亿。
经过前面的分析我们知道，招行2023、2024两年的营业收入其实是有略微下降的，然而核心利润还是能略微增长，究其原因，还是上篇文章中提到的“三费”费率的下降。
（二）其他损益
其他损益方面，2015、2016年两年贡献正收益，从2017年开始拖累利润，而且越拖越多。
打开构成明细可以看到，主要是“其他业务成本”这个科目导致，从2017年的15亿增加到2024年的71亿，每年都要增加几亿~十几亿不等。
打开2024年的报表附注，我们可以看到，这项成本其实是一项折旧：
（三）税前利润总额
由于招行的核心利润占了绝对的大头，其他损益的税前利润的影响很小，所以招行的税前利润变化，基本与核心利润保持同步。从2015年的751亿，增长到2024年的1787亿，累计增幅138%，年化增幅10.1%。2022~2024年增幅分别为11.4%、7.0%、1.2%。
（四）归母净利润
招行的归母净利润从2015年的577亿，增长到了2024年的1484亿，累计增幅157%，年化增幅11.1%。与税前利润类似，招行的归母净利润也经过了几年的高速增长，使得归母净利润规模得以形成质的飞跃：
2017年同比增长13.0%达到702亿；
2018年同比增长14.8%达到806亿；
2019年同比增长15.3%达到929亿；
2021年同比增长23.2%达到1199亿，一举突破千亿大关；
2022年同比增长15.1%达到1380亿。
但是2023、2024年的同比增幅快速下降，分别是6.2%、1.2%。截至2025年三季度，同比增长0.52%，只能说勉强录得正收益。
（五）归母净利润率
前面已经提到，招行的营业收入是扣减了对应成本的“净收入”，因此招行的归母净利润率就显得比较高。虽然这个口径已经不太合适跟其他行业直接对比，但是却能跟自己和其他银行对比。
跟其他银行的对比放在以后来做，今天先看跟自己的对比。
2015~2024年的十年间，招行的归母净利润率基本上是一路走高，从2015年的28.6%波动增长到了2024年的44.0%。
无论中间的经营过程是怎么样的，从最终结果来看，招行基于营业收入的经营效率是在逐步提升的。
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