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当前的中国平安贵吗?
中国平安2026年一季度财报分析 中国平安于4.28日晚上公布了2026年一季度财报, 咋一看营收和净利润都负增长, 市场会不认可这份财报, 但是实际上第二天开盘之后还是上涨3.12%, 那么本文就来探究一下, 市场是怎么看待这份财报的. 前十大股东数量变化中, 香港中央结算（代理人）有限公司减持了29201040股, 中国平安保险（集团）股份有限公司增持了29759000股, 香港中央结算有限公司减持了8608505股, 工银瑞信基金减持了29812500股, 嘉实基金减持了20965202股, 中国人寿保险股份有限公司增持了43447971股, 可以看出来北上资金处于减持的状态, 并且银行的基金也是在减持, 反而保险行业的产品在增持, 另外汇金没有任何的动作. 2026年一季度股东人数环比由年报558,717增长到2026年2月28日的623,864户, 再增长到2026 年 3 月 31 日的685,133户, 一个季度增长了126416户, 甚至整个三月份增长了61269户, 这也和在1.6日达到最高价之后的下跌有关, 如此多的股东人数增长也符合它的走势. 寿险是平安转型之后的重点项目, 营运利润同比增长6.4%, 新业务同比增长20.8%, 也就是说平安在自己的主营业务上是没有问题的, 尤其是新业务依旧保持高增长. 财产保险业务同比增长6.8%, 保险服务收入同比增长3.9%, 同样也说明了在自己的主营业务上是没啥问题的. 该企业营业收入同比负增长-6.2%, 归母净利润同比负增长-7.4%, 乍一看确实不咋的, 尤其这是在2025年一季度净利润同比负增长-26.4%的前提下, 所以这个利润增速其实是比较低的. 下面就来拆解一下营收构成, 看看究竟是哪些部分影响了净利润的增长呢? 这份财报里面有解释, 净利润剔除掉了短期投资波动和管理层认为不属于日常营运收支的一次性重大项目及其他, 这部分直接减少了158.67亿的利润, 但是这两部分在2026年只减少了109.41亿的净利润, 因此这部分导致当期的归母净利润多减少了49.26亿,所以财报里面如果只看归属于母公司股东的营运利润 407.80 亿元，那么同比增长7.6%就很有说服力了. 最后再来看一看合并利润表, 其中影响营业收入比较大的部分是公允价值变动损益, 直接减少281.50亿, 所以这份财报净利润的减少并不是主营业务的问题, 而是公允价值变动损益的导致的, 因此这份财报是不是看着就还行了? 目前中国平安已经在底部形成了一个中枢了, 并且在20260430突破了一下中枢但是成了一根放量的上影线, 可以说第一次突破失败了, 后续会有回调的风险, 但是这天的最高点已经突破了,因此后续这个中枢大概率是最低点了, 本文后续考虑在突破的位置回调之后继续加仓中国平安或者能回到中枢底部的时候进行加仓.
